迈克尔·塞勒表示，《CLARITY法案》有望释放BTC、MSTR和STRC市场的潜力

《CLARITY法案》或将重塑Strategy的比特币资本模式

Strategy（纳斯达克代码：MSTR）执行董事长迈克尔·塞勒于5月12日将《CLARITY法案》与该公司在数字资产市场中的整体定位联系起来，他认为美国针对比特币、稳定币及数字收益基础设施的更清晰规则，有望推动机构投资者更广泛地参与数字资产市场。 塞勒将该立法视为向受监管数字资本市场转型的一部分，其中BTC代表数字资本，STRC作为数字信贷，而MSTR则代表与比特币头寸挂钩的数字股权。

参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特、数字资产小组委员会主席辛西娅·卢米斯以及参议员汤姆·蒂利斯在委员会定于5月14日举行的审议会议前，公布了《CLARITY法案》市场结构条款的更新版本。这份于5月11日发布的立法文本，反映了与民主党议员的协商成果，同时也吸纳了监管机构、执法机构、金融机构、创新者及消费者权益倡导者的意见。塞勒表示：

“昨晚对《CLARITY法案》的审议将释放美国及全球范围内新一波的数字资本、数字信贷和数字股权——这标志着比特币获得机构认可，为STRC驱动的数字收益市场提供了框架，并推动MSTR的更广泛采用。”

对于比特币而言，若该法案得以推进，将能减少围绕托管、抵押品处理及资产负债表风险敞口等问题的机构层面的摩擦。养老基金、保险公司、主权财富基金及主要金融机构通常需要明确的法律框架，才会增加对数字资产的配置。塞勒的数字资本理论依赖于比特币在更标准化的监管框架内运作，特别是在商品分类和机构托管方面。

STRC与MSTR依赖于数字收益基础设施

STRC处于数字信贷组件的核心位置。Strategy的永续优先股作为一种收益型工具，与该公司的比特币收购策略紧密挂钩。《CLARITY法案》中关于稳定币和分布式账本参与的条款，与塞勒将STRC定位于受监管的数字收益市场的努力相契合。

在此框架下，STRC将更容易融入机构贷款、抵押品及数字结算体系。若基于活动的奖励获得更明确的法律认可，与Strategy融资结构挂钩的产品在机构投资者和交易对手眼中，其监管风险感知度可能会降低。塞勒的更广泛目标是设计出能够将数字结算效率与产生收益的企业信贷敞口相结合的资本工具。 塞勒写道：

“关键表述在于：该法案将与支付型稳定币及分布式账本参与相关的基于活动的奖励认定为‘对推动创新、竞争及消费者采用至关重要’。这正是通往负责任的数字收益市场的道路。”

MSTR代表该结构中的数字股权层。机构对BTC接受度的提升，加上受监管的数字收益产品的广泛采用，有望同时提升市场对Strategy普通股和优先股的需求。STRC及相关工具若获得更有利的融资条件，将有助于Strategy通过资本市场活动持续筹集资金以购入更多BTC。