Wintermute cho biết triển vọng tăng giá của Bitcoin phụ thuộc vào các điều kiện vĩ mô

Điểm chính:

• Bitcoin đã tiến gần đến ngưỡng kháng cự $82.000 nhưng vẫn thiếu xác nhận về một đợt bứt phá bền vững.
• Dòng vốn vào ETF đạt $2,6 tỷ, trong khi dòng vốn rút ra vào cuối kỳ cho thấy nhu cầu đang suy yếu.
• Các yếu tố vĩ mô, bao gồm địa chính trị và thị trường năng lượng, có thể sẽ quyết định hướng đi của giá.

Bitcoin đối mặt với ngưỡng kháng cự dưới mức đột phá quan trọng

Tiềm năng tăng giá của Bitcoin vẫn còn điều kiện mặc dù các yếu tố cơ bản đang được củng cố, theo bản cập nhật thị trường ngày 4/5 do công ty giao dịch thuật toán tiền điện tử Wintermute công bố. BTC đã vượt qua mức $81.000, đưa nó gần hơn với đường trung bình động 200 ngày gần $82.000. Tuy nhiên, bối cảnh tổng thể vẫn chưa được giải quyết, vì một đợt bứt phá được xác nhận vẫn phụ thuộc vào việc BTC có thể vượt qua ngưỡng kỹ thuật đó và chịu đựng được áp lực vĩ mô hay không.

Các mức kỹ thuật quan trọng vẫn chưa được giải quyết do bitcoin không thể lấy lại đường trung bình động 200 ngày gần mức 82.000 USD, một ngưỡng chưa từng vượt qua kể từ tháng 10 năm 2025. Bản cập nhật cho biết việc vượt qua mức đó sẽ báo hiệu một sự thay đổi đáng kể trong cấu trúc thị trường trong năm nay. Dòng vốn từ các tổ chức đã hỗ trợ sự ổn định của giá, với tổng dòng vốn vào quỹ ETF trong tháng 4 đạt $2,6 tỷ, chủ yếu do quỹ IBIT của Blackrock dẫn dắt. Tuy nhiên, động lực đã suy yếu vào cuối tháng, với $491 triệu dòng vốn rút ra trong ba phiên giao dịch. Mô hình này cho thấy nhu cầu vẫn nhạy cảm ở các mức giá cao hơn. Bản cập nhật bổ sung:

“Câu chuyện về giá trị lưu trữ đã bị ảnh hưởng vào đầu năm nay khi BTC bị bán tháo cùng với tất cả các tài sản khác, và mối tương quan đó vẫn chưa bị phá vỡ.”

Biến động vĩ mô hạn chế khả năng tăng giá độc lập của Bitcoin

Dữ liệu on-chain cho thấy bức tranh tích cực hơn, nhưng tác động của nó vẫn mang tính điều kiện. Dự trữ trên sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất trong bảy năm, với khoảng 170.000 BTC được rút ra trong sáu tháng, cho thấy áp lực bán ngay lập tức đã giảm bớt. Đồng thời, các nhà đầu tư lớn đã tăng cường tích lũy, củng cố xu hướng định vị dài hạn. Tuy nhiên, Bitcoin vẫn di chuyển theo xu hướng chung của các tài sản rủi ro, hạn chế khả năng độc lập của nó trong bối cảnh biến động. Bản cập nhật nhấn mạnh: “Dữ liệu on-chain tích cực nhất trong cả năm, nhưng tất cả điều đó không còn ý nghĩa nếu bối cảnh vĩ mô đột ngột thay đổi.”

Triển vọng hiện nay phụ thuộc ít hơn vào sức mạnh nội tại và nhiều hơn vào sự ổn định bên ngoài. Bản cập nhật thị trường chỉ ra rằng sự tham gia của các tổ chức vẫn hiện diện nhưng dường như đang suy giảm so với các mức giá trước đó, làm giảm khả năng xảy ra một đợt biến động mạnh theo một hướng cụ thể nếu không có các yếu tố kích thích bổ sung. Các quan điểm đối lập vẫn tồn tại, với một bên coi điều kiện hiện tại là một phần của quá trình tạo đáy kéo dài, trong khi bên kia chỉ ra những thay đổi cấu trúc do vốn tổ chức thúc đẩy. Cuối cùng, các diễn biến vĩ mô, đặc biệt là trong thị trường năng lượng và địa chính trị, có khả năng sẽ quyết định hướng đi. Bản cập nhật kết luận:

“Nếu điều đó xảy ra, tình hình sẽ rất khả quan. Nếu không, hãy chuẩn bị cho những biến động do các cú sốc vĩ mô gây ra thay vì một xu hướng theo bất kỳ hướng nào.”

Điều này khiến bitcoin có tiềm năng tăng giá có điều kiện, nhưng thiếu động lực cần thiết để bứt phá độc lập.