“Vàng kỹ thuật số” cuối cùng cũng có dấu hiệu sôi động – Tổng kết tuần

Jurrien Timmer của Fidelity, trong bài viết vài ngày trước khi biến động xảy ra, cho rằng bitcoin đang loay hoay quanh mốc 65.000 USD mà không có động lực rõ ràng nào theo cả hai hướng, dù ông dự đoán rằng đà tăng của vàng cuối cùng sẽ kéo theo cả bitcoin và ethereum.

Dải đàn hồi đó đã đứt vào sáng thứ Năm. Bitcoin tăng khoảng $4,400 trong vòng 50 phút, chạm mốc $69,500 và thanh lý khoảng $1.1 tỷ vị thế bán khống chỉ trong vòng một giờ. Đây có thể là đợt thanh lý vị thế bán khống trong một ngày lớn nhất trong lịch sử bitcoin.

Đến sáng thứ Năm, Bitcoin đã gần chạm mốc $72,000, tăng hơn 7% trong ngày và khoảng 12% trong tuần. Ethereum còn tăng mạnh hơn, mở cửa thứ Năm với mức tăng 17.5%, trong khi XRP tăng 13%.

Hãy dành chút suy ngẫm cho Jim Cramer, người đã bán hết bitcoin của mình ngay trước đó, và cho tất cả những ai khăng khăng rằng họ đang chờ đợt thanh lý của Saylor để mua vào. “Mọi người đều mua bitcoin với mức giá mà họ xứng đáng.”

Nếu bạn đã đứng sai phía hoặc bị bắt bài, hãy hít thở sâu và đọc bài viết này, nơi có những lời khuyên hữu ích về những quyết định tiếp theo của bạn. Đừng giao dịch trả thù nếu bạn đã bỏ lỡ cơ hội cho đến nay.

Yếu tố kích hoạt gần như hoàn toàn đến từ Washington D.C. Tuần trước, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) dường như đã sẵn sàng lấp đầy khoảng trống do CLARITY để lại. Và họ đã làm điều đó. Chủ tịch SEC Paul Atkins đã lên X để gọi đề xuất mới của cơ quan này là bước đi mang tính lịch sử nhất từ trước đến nay nhằm hiện đại hóa các quy định chứng khoán liên bang đối với tài sản tiền điện tử.

Tiếp theo, Tổng thống Mỹ Trump đã tuyên bố trên truyền hình trực tiếp rằng Hoa Kỳ đang xem xét mua một lượng lớn bitcoin. Ông thúc giục Quốc hội thông qua CLARITY trước cuộc bỏ phiếu thủ tục vào tháng 9, đồng thời cho biết Chủ tịch CFTC đang nỗ lực đưa Hyperliquid vào Hoa Kỳ một cách hoàn toàn tuân thủ và hợp pháp. Bất kỳ ai có chút HYPE nào cũng lập tức tràn ngập CT (Crypto Twitter) với các bài đăng về “Hyperliquid”.

Rõ ràng, Hyperliquid là một trong những bên hưởng lợi lớn nhất trong tuần. Ryan Watkins lập luận rằng các dự báo doanh thu trong tương lai của mọi người hiện nay đều sai lầm nghiêm trọng và điều này, cộng với khối lượng giao dịch có khả năng đã chạm đáy, xứng đáng với một đợt định giá lại lớn. Anh bình tĩnh gọi đây là “mẹ của tất cả các chất xúc tác” cho HYPE. Nói một cách bình tĩnh hơn, đây có thể là việc loại bỏ một rủi ro tiềm ẩn, bởi tính hợp pháp của Hyperliquid tại Hoa Kỳ đã là một mối lo ngại cấp bách trong hơn một năm qua.

Rõ ràng, một tuần trước khi từ “Hyperliquid” được Tổng thống nhắc đến, Stan Druckenmiller đã đầu tư vào HYPE thông qua quỹ ETF giao ngay HYPE mang tên PURR. Thời điểm thật tuyệt vời! CZ của Binance đã đăng: “Chúng tôi đã quay lại rồi!”, nhằm đáp lại việc Tổng thống Mỹ đề cập đến Hyperliquid, có lẽ đang mỉm cười dù miệng đầy mảnh thủy tinh vỡ.

Các tổ chức tài chính Mỹ có lẽ cũng có cảm nhận tương tự như CZ. CEO của CME đã nêu tên Trade.xyz và Hyperliquid là những lý do khiến thị trường Mỹ cần giao dịch 24/7, và Nasdaq sẽ triển khai giao dịch ban đêm từ 9 giờ tối đến 4 giờ sáng theo giờ ET vào ngày 6/12, nâng tổng thời gian giao dịch lên gần 23 giờ mỗi ngày.

Nguyên nhân trực tiếp cuối cùng dẫn đến động thái này đến từ Bộ Tài chính Mỹ, khi cơ quan này thông báo sẽ tăng gấp đôi việc mua lại trái phiếu kỳ hạn dài, khiến lợi suất dài hạn giảm xuống. Phản ứng của Andy Constan là: “Hôm nay là một khoảnh khắc đặc biệt. Những khoảnh khắc như vậy rất hiếm.” Bob Elliott coi đây là một lời nhắc nhở nữa rằng bạn chưa sở hữu đủ vàng, và Danielle DiMartino Booth đồng tình rằng vàng chính là nơi bạn nên “trú ẩn” khi trái phiếu Kho bạc Mỹ có biến động bất thường. Nói về vàng, George Selgin đã đưa ra một quan điểm không được ưa chuộng trong cộng đồng tiền điện tử rằng việc quay trở lại tiêu chuẩn vàng là điều không thực tế.

Michael Green, người đã phác thảo chính xác chương trình này từ hồi tháng 3, gọi đây là một diễn biến cực kỳ tích cực: việc mua trái phiếu kỳ hạn 30 năm sẽ làm giảm đáng kể nợ ròng thông qua cơ chế lãi suất danh nghĩa, điều này dự kiến sẽ làm giảm lãi suất thực và đẩy giá cổ phiếu lên.

Không phải ai cũng ấn tượng với Bộ trưởng Bessent. Vào năm 2024, Bộ trưởng Bessent đã chỉ trích Bộ trưởng Tài chính lúc bấy giờ là Janet Yellen vì đã tài trợ ở đầu kỳ và đặt cược vào giao dịch chênh lệch lãi suất, cũng như thay đổi việc phát hành trái phiếu để kích thích nền kinh tế trước thềm bầu cử. Ở thị trường trái phiếu khác, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Nhật Bản đã tăng vọt lên 1,69%, mức cao nhất trong 31 năm, cho thấy tình hình đồng yên vẫn chưa có dấu hiệu lắng xuống. Ray Dalio lại đưa ra những dự báo bi quan về nợ, dù có ý kiến chỉ ra rằng ông đã nói những điều tương tự vào năm 1982, và thế giới vẫn tiếp tục vận hành bình thường. Bất kể quan điểm của bạn về các hành động của Bộ Tài chính ra sao, có sự đồng thuận rộng rãi rằng điều đó có lợi cho các tài sản thực.

Khi kết hợp các tin tức tích cực ủng hộ tiền điện tử với diễn biến giá, thật khó để không trở lại là một nhà đầu tư lạc quan lâu dài. Eric Trump đã tóm gọn đơn giản hơn: thật là một tuần tuyệt vời cho BTC và ETH.

Thời điểm để tìm kiếm các tín hiệu đáy có lẽ đã qua, nhưng ngay trước khi mọi thứ bùng nổ trong tuần này, Mark Cuban đã tuyên bố rằng chip, với tư cách là một loại tài sản, sẽ trở thành tiền điện tử mới.

Bỏ qua giá cả và không khí thị trường tăng giá, vẫn có một số câu chuyện đáng chú ý trong lĩnh vực tiền điện tử trong tuần này. Hãy bắt đầu với một câu chuyện đã bị chôn vùi dưới làn sóng hào hứng. FASB đang tiến hành cho phép stablecoin được tính là các khoản tương đương tiền mặt. Austin Campbell lưu ý rằng điều này quy định rõ các công ty có thể nắm giữ chúng giống như tiền mặt, ít nhất là những loại tuân thủ tiêu chuẩn GENIUS. Đây là một trong những sự kiện có ý nghĩa nhất của tuần này, dù không được chú ý nhiều.

Cuộc tranh luận về việc ghi nhận giá trị token vẫn tiếp diễn. Mippo viết rằng vấn đề mua lại token xuất phát từ thực tế rằng, “hiện tại các nhà đầu tư không tin tưởng vào các token.” Những người trong ngành tiền điện tử không tin tưởng các dự án có thể quản lý quỹ dự trữ của họ một cách có trách nhiệm vì ngành này tràn ngập các dự án đã chết hoặc đang trên đà sụp đổ như EOS, dự án nổi tiếng từng huy động được quỹ dự trữ khổng lồ trị giá 4 tỷ USD. Sau đó, họ đã phung phí cơ hội để biến EOS thành một dự án có ý nghĩa.

Việc mua lại token là minh chứng cho sự tin tưởng hiện tại, và hành động này đang khiến Hyperliquid tiêu tốn hơn 93% dòng tiền của mình. Lorenzo Valente đề xuất một cách sử dụng tiền hiệu quả hơn: mua lại Gemini và trở thành đơn vị triển khai HIP-3/4 được cấp phép tại Mỹ. Phát triển doanh nghiệp còn non trẻ này thay vì mua lại chính đồng coin của mình.

Venice đang phải đối mặt với sự thiếu tin tưởng từ cộng đồng về việc họ mua lại quá ít, cùng với thực tế là cổ phần tồn tại song song với token. Marc Zeller đã xem xét VVV sau tin tức về OpenRouter, đăng rằng Venice là một sản phẩm thực sự vượt trội, nhưng vẫn tuyên bố sẽ đứng ngoài cuộc vì vấn đề quyền lợi giữa cổ phần và token. Eric Voorhees đã thuyết phục được anh ấy mua một số VVV dù sao đi nữa. Về phần mình, Venice vừa vượt mốc $100 triệu doanh thu hàng năm.

Cổ phần được token hóa là cách để những người bản địa trong lĩnh vực tiền điện tử có được các quyền tương tự như cổ phần. Coinbase và Circle là hai trong số những cổ phần được token hóa lớn nhất; Vlad Tenev đã lập luận ủng hộ cổ phiếu được token hóa trong một bài viết trên X rằng: “Chúng ta đang ở những giai đoạn đầu của một siêu chu kỳ token hóa toàn cầu.” Siêu chu kỳ, hả?

Cứ sau vài tháng lại có một bài đăng về memecoin – có thể coi là đối lập với cổ phiếu được token hóa vì chúng rõ ràng là vô giá trị – cho thấy rất ít nhà giao dịch memecoin thực sự có lãi. Một truy vấn Dune công khai sử dụng trình định tuyến phí của FOMO cho thấy khoảng 6% nhà giao dịch có lãi, và tổng cộng, các nhà giao dịch đã lỗ $1,26 tỷ. Nói cách khác, “chỉ có 25 trong số 292.531 ví kiếm được hơn $10.000.”

Trên chương trình “On the Chopping Block”, Haseeb Qureshi lập luận rằng hoạt động giao dịch memecoin trong vài tuần qua là nỗ lực của các nhà giao dịch nhằm “chạy trước” nhu cầu từ Robinhood mà họ tin là sẽ xuất hiện. Nhu cầu đó có thể sẽ không bao giờ đến, ít nhất là không giống như trước đây. Bên cạnh đó, ngoài cơn sốt (HYPE) và một số dự án chất lượng cao, các altcoin có thể tiếp tục lao dốc dù thị trường đang trong giai đoạn tăng giá.

Một số tin nhanh. Coinbase sẽ ngừng công bố khối lượng giao dịch với lý do con số này không phản ánh đầy đủ hoạt động kinh doanh, một quyết định khá đáng ngạc nhiên vào thời điểm này. Công ty mẹ của Fidelity đã tăng vị thế cổ phần tại BitMine lên 1.281% trong quý 2, đạt 7,7 triệu cổ phiếu, trong khi VanEck tăng thêm 49%. Chainalysis đã khởi kiện chính phủ Mỹ liên quan đến hợp đồng được trao cho TRM Labs. Justin Sun dường như đang gửi USDT từ HTX — nền tảng đang chịu các lệnh trừng phạt của EU và Anh — đến người dùng Coinbase, Binance và Hyperliquid để xem hệ thống chống rửa tiền (AML) của họ phản ứng ra sao. Trong khi các dự án nêu trên đang đối đầu với chính phủ của họ, World Liberty Financial đã nhận được sự chấp thuận sơ bộ từ OCC để trở thành một ngân hàng.

Cuối cùng là vấn đề bảo mật. Safepal đã tiết lộ một lỗ hổng trong tiện ích theo dõi đơn hàng, khiến tên, email, địa chỉ giao hàng, số điện thoại và chi tiết mua hàng của một nhóm khách hàng bị lộ — đây là vụ rò rỉ thứ hai trong chuỗi cung ứng ví phần cứng chỉ trong vòng vài tuần. Hãy mua trực tiếp và thanh toán bằng tiền mặt.

Hãy cẩn trọng khi giao dịch.

-David Sencil