Thẩm phán từng phán quyết XRP không phải là chứng khoán trong vụ kiện Ripple đã khiến Kalshi phải chịu “một thất bại nặng nề, cực kỳ nặng nề” tại New York

Một phán quyết quan trọng khác từ Thẩm phán Torres

Thẩm phán Tòa án Quận Hoa Kỳ Analisa Torres đã từ chối yêu cầu lệnh cấm sơ bộ của sàn giao dịch thị trường dự đoán Kalshi đối với các cơ quan quản lý cờ bạc New York, theo báo cáo của nhà báo Eleanor Terrett từ Crypto in America. Thẩm phán Torres nhận định rằng các luật cờ bạc của New York, khi áp dụng cho các hợp đồng sự kiện thể thao của Kalshi, không bị Luật Giao dịch Hàng hóa (CEA) – đạo luật liên bang mà Kalshi đã viện dẫn tại các tòa án trên toàn quốc – vô hiệu hóa.

Việc bác đơn này cho phép vụ kiện tiến tới giai đoạn đề nghị bác bỏ vụ kiện, khiến sàn giao dịch này mất đi lá chắn pháp lý mà họ đã giành được tại một số bang khác. Luật sư chuyên về luật cờ bạc Daniel Wallach đã mô tả kết quả này một cách thẳng thắn, gọi đây là “một thất bại rất, rất lớn”. Ông bổ sung rằng phán quyết này có thể ảnh hưởng đến các vụ kiện khác đang chờ xử lý của Kalshi, bao gồm cả vụ kiện tại Connecticut.

Thẩm phán vụ Ripple xem xét thị trường dự đoán

Trước đó, Thẩm phán Torres đã chủ trì vụ kiện kéo dài của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) kéo dài chống lại Ripple, đưa ra phán quyết mang tính bước ngoặt vào năm 2023 rằng việc bán XRP trên các sàn giao dịch không cấu thành giao dịch chứng khoán — một khung pháp lý đã ảnh hưởng sâu rộng đến chính sách của Hoa Kỳ cho đến khi các cơ quan quản lý chính thức công nhận trạng thái không phải chứng khoán của XRP trong các quy định tiền điện tử mang tính bước ngoặt vào tháng 3 năm nay.

Phán quyết mới nhất của bà liên quan đến vụ KalshiEX LLC v. Williams, vụ kiện mà Kalshi đã nộp tại Tòa án Quận Nam New York vào ngày 27 tháng 10 năm 2025. Sàn giao dịch này đã khởi kiện bang New York vài ngày sau khi Ủy ban Cờ bạc của bang này gửi lệnh ngừng và chấm dứt, yêu cầu sàn ngừng cung cấp các hợp đồng sự kiện thể thao cho người dân New York mà không có giấy phép cá cược thể thao.

Kalshi lập luận rằng các hợp đồng của họ được giao dịch trên một sàn giao dịch do liên bang chỉ định và được giám sát độc quyền bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), do đó nằm ngoài phạm vi quản lý của các cơ quan chức năng bang. New York đã đồng ý không thi hành lệnh này trong khi đơn xin lệnh cấm tạm thời đang được xem xét.

Thẩm phán Torres không bị thuyết phục rằng luật liên bang thay thế các quy định về cờ bạc của tiểu bang ở giai đoạn này. Phán quyết này không kết thúc vụ án và Kalshi vẫn có thể thắng kiện dựa trên bản chất vụ việc hoặc kháng cáo. Tuy nhiên, phán quyết này tước bỏ sự bảo vệ tạm thời của sàn giao dịch và mang lại cho các cơ quan quản lý tiểu bang chiến thắng quan trọng nhất của họ tại Tòa phúc thẩm Khu vực Thứ hai cho đến nay.

Sự chia rẽ ngày càng sâu sắc trong hệ thống tư pháp

Phán quyết này làm gia tăng sự chia rẽ giữa các tòa án liên bang, bởi vào tháng 4, Tòa phúc thẩm Khu vực Thứ ba đã xác nhận lệnh cấm tạm thời ngăn cản các cơ quan quản lý New Jersey thi hành luật cờ bạc của bang đối với Kalshi, với lý do rằng thẩm quyền của CFTC đối với các hợp đồng sự kiện giao dịch trên sàn có khả năng là độc quyền. Ngược lại, Maryland đã từ chối yêu cầu tương tự của Kalshi, và Torres hiện đã thêm New York vào danh sách các bang nơi các lập luận về quyền ưu tiên đã thất bại.

Kalshi đã đạt khối lượng giao dịch kỷ lục $31 tỷ vào tháng 6, được thúc đẩy bởi cơn sốt cá cược World Cup, ngay cả khi ngày càng nhiều bang chuyển sang áp dụng các biện pháp thi hành pháp luật ở mức tội phạm nghiêm trọng đối với hoạt động cá cược thể thao không có giấy phép. Ngành thị trường dự đoán nói chung đã đẩy khối lượng giao dịch hàng tháng lên mức 8,6 tỷ USD vào tháng 4, với Kalshi vượt qua đối thủ Polymarket để chiếm vị trí dẫn đầu.