Sự Tách Biệt Lớn: Tại Sao Bitcoin Đình Trệ Trong Khi Vàng và Cổ Phiếu Tăng Trưởng

Đảo chiều thị trường: Giá vàng giảm sau đỉnh kỷ lục

Sau một đợt tăng gần như không gián đoạn lên mức cao nhất mọi thời đại là $5,594.82 mỗi ounce vào ngày 29 tháng 1, vàng cuối cùng đã suy giảm. Kim loại quý đã giảm 10%—mất gần $500 giá trị vào cuối ngày hôm đó—dừng lại một đợt tăng phi thường mà ngay cả ngành công nghiệp cũng không mong đợi. Sự đảo chiều này, xảy ra chỉ trong vài giờ, đã xóa sổ hàng nghìn tỷ đô la giá trị thị trường từ một tài sản gần đây đã củng cố vị thế là nơi trú ẩn an toàn cuối cùng.

Trong khi nhiều nhà phân tích cho rằng cú sốc “flash crash” là do làn sóng chốt lời lớn và thay đổi địa chính trị, một số nhà phê bình cảnh báo vàng đã bước vào một bong bóng. Cathie Wood, CEO của Ark Invest, bày tỏ mối quan tâm này trên X ngay trước khi xảy ra sự giảm mạnh.

“Dù các bước nhảy parabola thường đưa giá tài sản lên cao hơn mức mà hầu hết các nhà đầu tư nghĩ là có thể, những đợt tăng vọt không tưởng này có xu hướng xảy ra ở cuối một chu kỳ,” Wood viết. “Theo quan điểm của chúng tôi, bong bóng ngày nay không phải ở AI, mà là ở vàng. Sự gia tăng của đồng đô la có thể làm vỡ bong bóng đó, giống như giai đoạn từ 1980 đến 2000 khi giá vàng giảm hơn 60%.”

Sau khi Wood bình luận, giá vàng giảm xuống còn $5,109.62 mỗi ounce.

Sự tách biệt giữa Bitcoin và Vàng

Mặc dù có sự tụt hậu này, vàng vẫn tăng gần 30% cho đến nay trong năm 2026. Ngược lại, bitcoin, thường được gọi là “vàng kỹ thuật số,” đã chạy theo hướng ngược lại. Theo báo cáo từ Bitcoin.com News, tiền điện tử đã giảm ngắn xuống dưới $82,000 vào ngày 30 tháng 1 giữa lúc căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Sự sụt giảm này cho thấy bitcoin sẽ kết thúc tháng 1 ở mức âm, nhấn mạnh sự tách biệt đáng kể giữa hai tài sản.

Đọc thêm: Bitcoin giảm xuống $83K trong bối cảnh Nasdaq lao dốc do AI điều khiển

Tuy nhiên, những người ủng hộ bitcoin lập luận rằng các lát cắt ngắn hạn hoặc hàng năm cung cấp một bức tranh không hoàn chỉnh. Dessislava Ianeva, một nhà phân tích tại Nexo Dispatch, đề xuất rằng một tầm nhìn dài hạn hơn cho thấy sự thống trị tiếp tục của bitcoin. Kể từ năm 2022, bitcoin tăng khoảng 92%, so với vàng là 20% trong khi vốn hóa thị trường của nó vẫn chỉ bằng khoảng 10% của vàng, cho thấy tiềm năng bắt kịp về cấu trúc lớn.

Lịch sử cho thấy, bitcoin và vàng đều có xu hướng tăng cao hơn trong thời kỳ không chắc chắn. Tuy nhiên, năm 2025 đã chứng kiến một sự thay đổi khi hành động giá của bitcoin ngày càng được liên kết chặt chẽ với cảnh quan chính trị—đặc biệt là các hành động của Tổng thống Donald Trump. Từ các bài đăng trên mạng xã hội về một “dự trữ bitcoin chiến lược” đến các thông báo về thuế, những bài phát biểu của Trump đã có một tác động trực tiếp, có thể đo lường được lên thị trường crypto.

Tuy nhiên, đối với Ianeva, sự tách biệt hiện tại là mang tính chu kỳ hơn là cấu trúc. Cô lưu ý rằng vốn đã xoay trục hướng tới “bờ rào quen thuộc” của vàng khi căng thẳng thương mại gia tăng, được hỗ trợ bởi việc mua vào bền vững của ngân hàng trung ương.

“Dù vàng có thể chiếm ưu thế trong thời kỳ không chắc chắn nghiêm trọng,” Ianeva giải thích, “những động lực cung cấp khác biệt của bitcoin và sự chấp nhận mở rộng của các tổ chức cho thấy trường hợp đầu tư dài hạn của nó vẫn nguyên vẹn.”

Điểm trung lập ‘đình trệ’

Jonatan Randin, một nhà phân tích thị trường cấp cao tại PrimeXBT, xem sự phục hồi của vàng như một sự bảo vệ chống lại cả rủi ro địa chính trị và giảm giá tiền tệ. Trong khi đồng đô la giảm tới mức thấp nhất trong bốn năm, ngân hàng trung ương đã tích lũy vàng ở một mức kỷ lục. Randin thừa nhận rằng bitcoin gần đây đã hành xử giống như một tài sản rủi ro hơn là một nơi trú ẩn an toàn, thể hiện một mối tương quan cao với cổ phiếu.

“Bitcoin có các đặc điểm của một tài sản rủi ro—nó bán tháo trong căng thẳng địa chính trị—nhưng nó không nắm bắt được cùng mức tăng đáng mừng cho cổ phiếu như hiện nay,” Randin kết luận. “Vàng được mua với câu chuyện nơi trú ẩn an toàn; cổ phiếu được mua với cường điệu AI. Bitcoin bị kẹt ở giữa.”

FAQ ❓

• Tại sao vàng giảm sau khi đạt mức cao kỷ lục? Các nhà phân tích cho rằng việc chốt lời và căng thẳng địa chính trị là những động lực chính của đợt giảm đột ngột 10%.
• Vàng có đang ở trong một bong bóng không? Cathie Wood và các nhà phê bình khác cảnh báo rằng các đợt tăng giá parabola báo hiệu hành vi giống như bong bóng.
• Bitcoin hoạt động ra sao so với vàng? Bitcoin đã giảm xuống dưới $82K, nhấn mạnh một sự tách biệt ngắn hạn, mặc dù những tăng trưởng dài hạn vẫn vượt qua vàng.
• Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư? Vốn đang xoay trục hướng tới vàng như một nơi trú ẩn an toàn, trong khi bitcoin vẫn là một tài sản rủi ro với tiềm năng dài hạn.