Việc chờ đợi mức giảm 30% của Bitcoin đã phản tác dụng trong 61% các trường hợp được kiểm tra

Tại sao sự sụt giảm của Bitcoin vẫn dẫn đến giá mua cao hơn

Một nhà đầu tư Bitcoin có thể chờ đợi đợt sụt giảm 30% nhưng vẫn phải trả giá cao hơn so với mức giá mà họ đã từ chối ban đầu. Đó là kết quả trong 61% trường hợp mà Adam Livingston, Phó Chủ tịch phụ trách đầu tư tại Strive Inc. (Nasdaq: ASST), một công ty quản lý quỹ Bitcoin, đã phân tích. Trong bài đăng ngày 27/9 trên X, ông đã chia sẻ phân tích về chiến lược mua Bitcoin khi giá điều chỉnh. Thử nghiệm của ông bắt đầu từ mỗi trong số 216 mức cao nhất mới trong 52 tuần kể từ tháng 1/2017 đến tháng 10/2025, sau đó mô phỏng việc chờ đợi đợt điều chỉnh trước khi mua.

Điểm khác biệt nằm ở thời điểm bắt đầu đợt giảm giá. Bitcoin có thể tăng vượt xa mức cao trước đó trước khi giảm 30% so với đỉnh sau đó. Trong thử nghiệm của Livingston, đợt giảm giá này mất 134 ngày (tính theo điểm giữa của khoảng thời gian chờ đợi) để xảy ra và có thể kéo dài tới 881 ngày. Sự điều chỉnh đã xảy ra, nhưng giá mua cuối cùng thường cao hơn mức cơ hội ban đầu.

Livingston minh họa kết quả này với mức giá khởi điểm 12.300 USD vào tháng 8 năm 2020. Theo quy tắc điều chỉnh 30% của ông, mức giá mua được mô phỏng là 43.580 USD, cao hơn khoảng 254%. Ví dụ này phản ánh quan điểm chính của ông: mức độ sụt giảm so với mức đỉnh sau đó không xác định được liệu bitcoin đã quay trở lại mức giá trước đó hay chưa.

Ngay cả những đợt giảm giá nhỏ hơn của Bitcoin cũng thường không thể vượt qua mức giá trước đó

Mô hình tương tự cũng xuất hiện với các đợt giảm giá nhỏ hơn, dù thời gian chờ đợi ngắn hơn. Một đợt giảm 10% xảy ra sau trung vị 14 ngày, nhưng mức giá vào lệnh mô phỏng vẫn cao hơn mức giá đã bỏ lỡ trong 57% trường hợp. Một đợt giảm 20% mất trung vị 44 ngày và dẫn đến mức giá vào lệnh cao hơn trong 52% trường hợp. Blackrock lưu ý rằng các giai đoạn tăng trưởng mạnh của Bitcoin thường đi kèm với sự biến động đáng kể.

Biểu đồ phân biệt các trường hợp mà việc chờ đợi mang lại lợi ích với những trường hợp không thành công. Đối với quy tắc 30%, mức giá vào lệnh trung vị thấp hơn 19% so với mức cao ban đầu khi chiến lược này giúp đạt được mức giá thấp hơn. Khi chiến lược mang lại mức giá cao hơn, mức vào lệnh trung vị cao hơn mức đỉnh đó 76%. Những kết quả khác biệt này phản ánh sự biến động giá của Bitcoin, cũng như tốc độ và mức độ thay đổi của giá. Các con số này mô tả kết quả trong thử nghiệm lịch sử của Livingston, chứ không phải lợi nhuận hoặc thua lỗ từ các giao dịch thực tế của nhà đầu tư.

Cách tính của ông dựa trên giá đóng cửa hàng ngày và một quy tắc cụ thể để đo lường mức giảm so với mức cao tiếp theo. Giá đóng cửa cũng có thể thay đổi tùy theo nguồn dữ liệu và thời điểm trong ngày. Ví dụ, CF Benchmarks tính toán giá tham chiếu bitcoin hàng ngày dựa trên các giao dịch trên nhiều sàn giao dịch tại thời điểm thị trường New York đóng cửa. 216 tín hiệu của Livingston có thể bao gồm các mức cao gần đó từ cùng một đợt tăng giá, do đó, các tỷ lệ phần trăm này không nên được hiểu là 216 chu kỳ thị trường độc lập.

Mức đỉnh năm 2025 của Bitcoin cho thấy cả hai mặt của giao dịch

Việc chờ đợi đôi khi mang lại mức giá vào lệnh thấp hơn đáng kể. Bitcoin đã đạt mức kỷ lục trên $126.000 vào tháng 10 năm 2025 trước khi bước vào đợt giảm giá kéo dài. Sự đảo chiều này minh họa rủi ro mà người mua phải đối mặt khi mua gần mức đỉnh thay vì chờ đợi một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Đến ngày 30 tháng 6, Bitcoin đã giảm xuống dưới $58,000, chỉ bằng chưa đến một nửa so với mức đỉnh tháng 10. Một nhà đầu tư chờ đợi từ mức đỉnh đó có thể đã tìm được mức giá thấp hơn. Kết quả này phù hợp với phát hiện của Livingston: các tỷ lệ phần trăm của ông so sánh từng điểm vào lệnh cuối cùng với mức đỉnh ban đầu của chính nó, dựa trên một tập hợp các tín hiệu được chọn lọc.

Vào ngày 26 tháng 9, bitcoin vẫn thấp hơn khoảng 33% so với mức kỷ lục hồi tháng 10, dù đã phục hồi từ mức đáy hồi tháng 6. Sáng hôm đó, nó được giao dịch gần mức $84.162 sau khi rút lui từ mức đỉnh hồi tháng 9 khoảng $87.374. Từ mức đáy tháng 6 khoảng 57.735 USD, bitcoin đã phục hồi khoảng 46% tính đến ngày 26 tháng 9.