CIO Bitwise: Bitcoin có thể đạt 30 nghìn tỷ USD như vàng

Sự tăng trưởng của vàng mang lại so sánh 30 nghìn tỷ USD cho Bitcoin

Theo Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise Asset Management, bitcoin có thể theo chân vàng tiến vào một thị trường lớn hơn nhiều khi sở hữu tổ chức mở rộng. Trong một bài đăng ngày 9/10 trên X, ông đã nhấn mạnh so sánh giữa việc ra mắt quỹ giao dịch trao đổi (ETF) vàng và bitcoin, đồng thời chia sẻ một đoạn video do kênh truyền thông Simply Bitcoin đăng tải.

Những nhận định này so sánh vốn hóa thị trường ước tính từ 2 nghìn tỷ đến 2,5 nghìn tỷ USD của vàng khi quỹ ETF vàng đầu tiên của Mỹ ra mắt vào năm 2004 với mức mở rộng sau đó lên khoảng 30 nghìn tỷ USD. Hougan ước tính giá trị thị trường của bitcoin vào khoảng 2 nghìn tỷ USD khi các quỹ ETF bitcoin ra mắt vào năm 2024, đồng thời gợi ý rằng nó có thể đi theo quỹ đạo tăng trưởng tương tự. Giám đốc đầu tư của Bitwise cho biết:

"Tôi nghĩ bitcoin hoàn toàn có thể làm được điều mà vàng đã làm, tức là tăng lên mức 30 nghìn tỷ USD, và điều đó sẽ đưa ra một mức giá mục tiêu khá hấp dẫn."

So sánh này dựa trên lập luận của Hougan rằng việc mua vào ETF liên tục có thể làm giảm nguồn cung bitcoin sẵn có theo thời gian. Ông lưu ý vào tháng 1 rằng việc bán ra của các nhà đầu tư hiện tại ban đầu sẽ hấp thụ nhu cầu, nhưng việc mua vào liên tục có thể khiến những người sẵn sàng bán cạn kiệt. Tại thời điểm viết bài, bitcoin đang được giao dịch ở mức 82.766 USD.

Việc tiếp cận ETF đưa tăng trưởng dài hạn của Bitcoin vào tâm điểm

Các nhà đầu tư Mỹ đã có thêm một kênh mới để tiếp cận trực tiếp giá bitcoin sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) phê duyệt các sản phẩm đầu tư bitcoin giao ngay vào ngày 10 tháng 1 năm 2024. Sự phê duyệt này cho phép cổ phiếu của các sản phẩm nắm giữ bitcoin được giao dịch trên các sàn chứng khoán.

Cấu trúc quỹ này cho phép nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin thông qua các tài khoản môi giới thông thường mà không cần quản lý ví tiền điện tử hay khóa riêng tư. Các cổ đông nắm giữ cổ phiếu theo dõi tài sản cơ sở.

Kịch bản trước đó của Hougan về việc Bitcoin đạt mức $1 triệu mỗi đồng đã sử dụng một phương pháp tính toán khác. Trong một bản ghi nhớ ngày 10 tháng 3, ông dự đoán thị trường lưu trữ giá trị kết hợp giữa vàng và bitcoin sẽ đạt khoảng $121 nghìn tỷ trong vòng 10 năm nếu đà tăng trưởng lịch sử tiếp tục. Bitcoin sẽ cần chiếm khoảng 17% trong khối lượng đang mở rộng đó để hỗ trợ giá.

Bitwise cũng đã chỉ ra mối tương quan mạnh mẽ hơn giữa bitcoin và vàng. Dữ liệu của Bitwise tính đến ngày 31 tháng 8 cho thấy hệ số tương quan lăn 90 ngày của hai tài sản này ở mức trên 0,5, mức cao nhất kể từ năm 2020, cho thấy xu hướng biến động giá của chúng thường đi cùng chiều.

Hành vi của nhà đầu tư có thể làm lệch hướng triển vọng trong thập kỷ tới

Lợi nhuận dài hạn đáng kể vẫn có thể đạt được thông qua các đợt tăng và giảm lặp đi lặp lại, khiến phản ứng của nhà đầu tư trở thành yếu tố then chốt trong triển vọng của Hougan. Trong đoạn video, ông xác định khả năng chịu đựng thị trường tăng và giảm của họ là mối lo ngại lớn nhất của mình, đặt nó lên trên các mối đe dọa đối với quy tắc vận hành hoặc bảo mật của Bitcoin từ máy tính lượng tử.

Hougan nhận định rằng đòn bẩy quá mức và sự kiệt quệ do biến động thị trường đã gây tổn thất cho các nhà đầu tư. Đòn bẩy làm gia tăng cả lợi nhuận lẫn thua lỗ và có thể buộc các vị thế phải đóng cửa trong đợt giảm giá trước khi thị trường phục hồi.

Sự nhấn mạnh vào sự kiên nhẫn này phù hợp với kết quả khảo sát của Bitwise đối với 15 tổ chức lớn. Được công bố vào tháng 9, các cuộc phỏng vấn cho thấy không có tổ chức nào nêu giá cả là lý do để thoát khỏi các vị thế tiền điện tử. Tuy nhiên, những người được hỏi đã phân loại bitcoin theo các cách khác nhau, bao gồm cả vai trò là phương tiện lưu trữ giá trị và đầu tư công nghệ.

Hougan cũng đề xuất giữ một phần vốn đầu tư với tầm nhìn 10 năm để theo dõi sự phát triển của luận điểm này. Ông mô tả những lợi nhuận tiềm năng là đáng kể và có thể thay đổi cuộc đời.