Robinhood đầu tư vào Crypto.com và công ty con mới tách ra của Crypto.com với dự báo giá trị 5 tỷ USD

'Sự khởi đầu của một mối quan hệ rất chiến lược'

Robinhood Markets đã công bố thỏa thuận nhiều năm vào ngày 8 tháng 9, chỉ định OG.com làm đối tác cơ sở hạ tầng và thanh toán bù trừ cho mảng kinh doanh thị trường dự đoán của mình, vốn vận hành một sàn giao dịch phái sinh và trung tâm thanh toán bù trừ được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) quản lý. Một số hợp đồng bóng đá đã bắt đầu được chuyển đến đó vào thứ Ba, trước thềm mùa giải bóng đá chuyên nghiệp của Mỹ.

Robinhood cho biết các cổ phần sẽ được định giá tương ứng với khoản đầu tư gần đây của Citadel Securities vào Crypto.com với mức định giá $20 tỷ, bao gồm $5 tỷ dành cho OG.com vừa được tách ra. Citadel đã mua cổ phần tại cả hai công ty vào tháng 7, định giá chúng lần lượt là $15 tỷ và $5 tỷ. Tỷ lệ sở hữu, số tiền đầu tư và quyền quản trị không được tiết lộ. Crypto.com cho biết họ đã tách OG thành một công ty độc lập.

Công ty này đã hợp tác với nhiều sàn giao dịch. Robinhood tham gia thị trường dự đoán thông qua Kalshi, nền tảng lớn nhất tại Mỹ, đồng thời ra mắt Rothera — một sàn giao dịch phái sinh tập trung vào hợp đồng sự kiện — cùng với Susquehanna International Group. Động thái này đi ngược lại xu hướng mà ngành này đã theo đuổi từ đầu năm nay. Các nhà phân tích tại Bernstein đã lưu ý vào tháng 6 rằng mọi nền tảng dự đoán lớn hướng đến người tiêu dùng đều đã chuyển sang sở hữu cả cơ sở khách hàng lẫn sàn giao dịch của mình, với việc Coinbase mua lại The Clearing Company và Draftkings loại bỏ Crypto.com để ra mắt sàn giao dịch riêng của mình, DKeX. Robinhood lại đi theo hướng ngược lại, chuyển khối lượng giao dịch sang một bên thứ ba và mua cổ phần trong đó thay vì thay thế nó.

Đáng chú ý, đơn vị vận hành của OG đã khởi kiện Tổng chưởng lý bang Washington và các ủy viên quản lý cờ bạc vào tháng 7, yêu cầu tòa án liên bang tuyên bố các luật cờ bạc của bang này bị vô hiệu hóa khi áp dụng cho sàn giao dịch của họ trước khi bất kỳ hành động thi hành nào được thực hiện.

Giám đốc điều hành Crypto.com, Kris Marszalek, mô tả thỏa thuận này là bước đi mở màn. "Chúng tôi cho rằng đây là khởi đầu của một mối quan hệ chiến lược, và các hợp đồng sự kiện thị trường dự đoán chỉ là sản phẩm đầu tiên mà chúng tôi sẽ cùng ra mắt," ông chia sẻ với tờ Wall Street Journal, đơn vị đầu tiên đưa tin về thỏa thuận này. Hai công ty cũng đã thảo luận về các hợp đồng tương lai vĩnh viễn liên kết với cổ phiếu, đang chờ phê duyệt của cơ quan quản lý. Crypto.com đang chuẩn bị cho đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), dù ông Marszalek cho biết chưa có quyết định nào về thời điểm, và công ty cũng có kế hoạch thực hiện các thương vụ mua lại để thúc đẩy tăng trưởng.

JB Mackenzie, Phó Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc mảng Hợp đồng Tương lai và Thị trường Dự đoán của Robinhood, cho biết thỏa thuận này sẽ giúp công ty môi giới cung cấp mức giá cạnh tranh hơn và đa dạng hóa danh mục hợp đồng, đồng thời nhấn mạnh thời điểm khởi đầu mùa giải bóng đá và cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới là những cột mốc quan trọng. "Đây là điều [our customers] mà người ta muốn giao dịch," ông nói.

Điểm về cuộc bầu cử không phải là ngẫu nhiên. Reuters đưa tin rằng Robinhood cũng đang mở rộng các hợp đồng liên quan đến bầu cử trước thềm cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11 với một trung tâm chuyên biệt dành cho các cuộc đua tranh ở cấp bang và liên bang, một số trong đó sau này có thể được chuyển hướng sang Crypto.com và OG.com.

Danh mục này đã trở thành một phần quan trọng trong hoạt động kinh doanh của Robinhood. Doanh thu từ hợp đồng sự kiện đã tăng hơn 10 lần so với cùng kỳ năm ngoái, đạt mức kỷ lục $156 triệu trong quý II, với số lượng hợp đồng được giao dịch cũng tăng hơn 10 lần, đạt mức kỷ lục 13,6 tỷ. Công ty báo cáo tổng doanh thu ròng đạt $1,31 tỷ trong quý này, tăng 32%.

Cạnh tranh trong ngành đã ngày càng gay gắt. Khối lượng giao dịch tổng hợp trên Kalshi và Polymarket đạt $50 tỷ vào năm ngoái và đã vượt mốc $130 tỷ tính đến thời điểm hiện tại của năm 2026. Giám đốc điều hành Meta, Mark Zuckerberg – người từng xem xét việc mua lại Kalshi trước khi chỉ đạo một nhóm phát triển ứng dụng cạnh tranh – là một trong những người tham gia mới, trong khi các nhà điều hành cá cược thể thao Fanduel và DraftKings đã đảm nhận vai trò nhà tạo lập thị trường trên các nền tảng dự đoán.