Giám đốc điều hành Binance cho biết quá trình token hóa đang tiến gần đến bước ngoặt, với 12–18 tháng tới được xem là giai đoạn quyết định

Triển vọng của quá trình token hóa tập trung vào quy định và khả năng tiếp cận

Giám đốc điều hành Binance, Richard Teng, chia sẻ trên X vào ngày 21 tháng 5 rằng quá trình token hóa đang tiến gần đến một “điểm ngoặt quan trọng”. Teng dẫn chứng các quy định rõ ràng hơn, khả năng tiếp cận của các tổ chức nhiều hơn, sự chấp nhận ngày càng tăng trong thế giới thực, cũng như các lộ trình tích hợp với Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) và Nasdaq. Ông cho biết 12 đến 18 tháng tới có thể định hình tương lai của tài chính token hóa.

“Token hóa đang tiến gần đến một bước ngoặt lớn,” Teng viết. Khung pháp lý đang hướng tới các quy tắc vận hành cho tài chính token hóa vào năm 2026. Tại Mỹ, Đạo luật CLARITY đã được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua vào ngày 14 tháng 5 như một đề xuất cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số trung tâm. Dự luật này nhằm làm rõ những tài sản kỹ thuật số nào thuộc sự giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và những tài sản nào thuộc sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Cổ phiếu, trái phiếu và quỹ được token hóa vẫn được coi là chứng khoán khi chúng đại diện cho chứng khoán trên cơ sở hạ tầng blockchain.

Quyền truy cập của các tổ chức đang mở rộng khi các ngân hàng, đơn vị lưu ký, nhà phát hành quỹ ETF và sàn giao dịch kết nối việc token hóa với các hệ thống thị trường vốn. Quỹ Kho bạc token hóa BUIDL của Blackrock, hệ thống quản lý quỹ dựa trên blockchain của Franklin Templeton và nền tảng Kinexys của JPMorgan cho thấy xu hướng này. Goldman Sachs và BNY Mellon đang xây dựng cơ sở hạ tầng thị trường tiền tệ được token hóa. Quan hệ đối tác giữa Securitize và Computershare kết nối các chứng khoán được token hóa với các hệ thống đại lý chuyển nhượng truyền thống. Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) bitcoin và ethereum giao ngay cũng mở rộng khả năng tiếp cận của các tổ chức thông qua các nền tảng môi giới, hưu trí và danh mục đầu tư.

Việc áp dụng trong thế giới thực chuyển sang cơ sở hạ tầng thị trường

Ứng dụng thực tế vào năm 2026 tập trung vào tiền tệ token hóa, tài sản thế chấp, trái phiếu kho bạc và hạ tầng thanh toán. Ngân hàng Montreal đã công bố kế hoạch vào ngày 24 tháng 3 về khả năng tiền mặt token hóa sử dụng mạng lưới được cấp phép của CME Group trên Google Cloud Universal Ledger. JPMorgan đang mở rộng chuyển nhượng tài sản thế chấp token hóa và hoạt động repo token hóa. Citi đang phát triển hệ thống tiền gửi token hóa. HSBC đã mở rộng các dự án thử nghiệm vàng token hóa và tiền gửi token hóa tại Hồng Kông.

Các lộ trình của DTCC và Nasdaq kết nối việc token hóa với hạ tầng thị trường tài chính cốt lõi. Nasdaq gần đây đã nhận được sự chấp thuận của SEC cho việc thay đổi quy tắc cho phép giao dịch chứng khoán dưới dạng token hóa trong các điều kiện cụ thể. DTCC đang phát triển hạ tầng DTC Tokenization Service cho các tài sản thực tế trong môi trường được kiểm soát và quản lý. Intercontinental Exchange đang hợp tác với Citigroup, BNY Mellon và các tổ chức khác về các hệ thống tiền gửi token hóa liên kết với các trung tâm thanh toán bù trừ.

Teng cho biết:

“12–18 tháng tới có thể là giai đoạn quyết định.”

Bốn điểm trong bài đăng của Teng phác thảo một thị trường token hóa đang phát triển qua các giai đoạn quy định, cơ sở hạ tầng tổ chức, ứng dụng trong thế giới thực và tích hợp thanh toán. Mô hình ngắn hạn hướng tới thanh toán blockchain được cấp phép, kết nối với các hệ thống ngân hàng, sàn giao dịch, lưu ký, thanh toán bù trừ và chuyển khoản được quản lý. Cấu trúc đó đặt các tài sản được token hóa bên cạnh cơ sở hạ tầng chứng khoán hiện có trên các thị trường vốn toàn cầu. Nó cũng định hình token hóa như một cơ sở hạ tầng thị trường hoạt động, với các ngân hàng và sàn giao dịch sử dụng các đường ray blockchain để đảm bảo tính di động của tài sản thế chấp, tốc độ thanh toán, tính minh bạch và kiểm soát tuân thủ.