Độ khó khai thác Bitcoin thấp hơn mức đỉnh lâu nhất từ trước tới nay

Một kỷ lục mà không ai mong muốn

Nhà kinh tế học kiêm tác giả Saifedean Ammous đã chỉ ra cột mốc này vào thứ Bảy, viết rằng độ khó của Bitcoin đã ở dưới mức cao nhất mọi thời đại trong hơn một năm, đồng thời bổ sung:

Sự sụt giảm giá 95% vào năm 2011 và lệnh cấm khai thác của Trung Quốc cũng không tệ đến mức này. Đây là một thế giới mới đối với hoạt động khai thác Bitcoin.

Độ khó là thước đo mức độ khó khăn để tìm ra một khối mới. Mạng lưới điều chỉnh độ khó khoảng hai tuần một lần, hoặc sau mỗi 2.016 khối, để đảm bảo các khối tiếp tục được tạo ra khoảng mỗi 10 phút, bất kể lượng sức mạnh tính toán được hướng vào chuỗi là bao nhiêu.

Bitcoin.com News đã kiểm tra tuyên bố này dựa trên dữ liệu từ Mempool.space và phát hiện rằng hệ số độ khó đã đạt mức kỷ lục 155,97 nghìn tỷ (T) tại khối số 921.312 vào ngày 29 tháng 10 năm 2025. Mọi lần điều chỉnh kể từ đó đều nằm dưới mốc này. Tính đến hôm nay, con số này là 374 ngày.

So sánh với năm 2011 và 2021

Kỷ lục trước đó thuộc về những năm đầu của Bitcoin. Sau khi độ khó đạt đỉnh vào ngày 1 tháng 8 năm 2011, phải đến ngày 30 tháng 7 năm 2012 mới thiết lập được mức cao mới, với khoảng cách 364 ngày, theo lịch sử điều chỉnh của Mempool.space. Điều này xảy ra trong đợt sụt giảm năm 2011 mà Ammous đã đề cập.

Lệnh cấm khai thác tại Trung Quốc năm 2021, khiến một phần lớn các thợ đào trên toàn cầu phải ngừng hoạt động, đã gây ra khoảng cách ngắn hơn. Độ khó sau đó đạt đỉnh vào ngày 13 tháng 5 năm 2021 và phục hồi lên mức cao mới vào ngày 21 tháng 1 năm 2022, khoảng 253 ngày sau đó.

Lần này, mức giảm nhẹ hơn nhưng kéo dài hơn. Độ khó chạm đáy ở mức 124,93T vào giữa tháng 6 năm 2026 sau khi giảm 10,09%, thấp hơn khoảng 20% so với mức đỉnh. Bitcoin.com News đã đưa tin về diễn biến này vào thời điểm đó khi độ khó khai thác giảm 10% xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2025.

Sự phục hồi bị đình trệ ngay trước ngưỡng mục tiêu

Tuy nhiên, khoảng cách này đã dần thu hẹp khi độ khó tăng 5,92% vào ngày 16 tháng 10 và tiếp tục tăng thêm 5,54% vào ngày 29 tháng 10 lên mức 148,36T, thấp hơn khoảng 4,9% so với mức kỷ lục. Tỷ lệ băm trong 7 ngày của mạng lưới cũng đã quay trở lại mức 1 ZH/s (zettahash mỗi giây) vào cuối tháng 10 sau gần 8 tháng ở dưới mức đó.

Tuy nhiên, đợt điều chỉnh tiếp theo lại đi theo hướng ngược lại, và Mempool.space ước tính mức giảm khoảng 3,7% khi kỷ nguyên hiện tại kết thúc, tức là khoảng sáu ngày nữa. Điều này sẽ đẩy bất kỳ mức cao nhất mọi thời đại mới nào ra xa hơn nữa.

Tại sao các thợ đào đang gặp khó khăn

Áp lực đến từ diễn biến giá BTC ảm đạm cũng như chi phí hoạt động ngày càng tăng. Tại thời điểm viết bài, bitcoin đang giao dịch ở mức dưới 76.000 USD, thấp hơn nhiều so với mức giá đã giúp các khoản đầu tư mở rộng quy mô năm ngoái sinh lời.

Hơn nữa, các công ty khai thác niêm yết công khai đã bán coin và chuyển hướng sang lĩnh vực AI; theo báo cáo của Bitcoin.com News hồi đầu tuần này, Riot Platforms đã bán $750 triệu bitcoin trong khi Hut 8 bán $250 triệu. Tương tự, Keel Infrastructure đã bán tháo toàn bộ kho dự trữ trị giá 192 triệu USD, trong khi Terawulf và IREN đặt cược lớn vào AI khi doanh thu từ khai thác tiếp tục thu hẹp.

Chính trị đã thêm một rủi ro nữa vào bối cảnh này bởi sau chiến thắng áp đảo trong cuộc bầu cử giữa kỳ, Đảng Dân chủ đang thúc đẩy các giới hạn đối với trung tâm dữ liệu, điều này có thể ảnh hưởng đến các thợ đào Bitcoin đang cạnh tranh để sử dụng cùng nguồn điện.

Ý nghĩa của tất cả những điều này

Việc duy trì ở mức độ khó thấp hơn mức đỉnh trong thời gian dài không có nghĩa là mạng lưới yếu đi. Hashrate đã trở lại trên mức 1 ZH/s và các khối vẫn được tạo ra đúng lịch trình, nhưng điều này cho thấy sự tăng trưởng không ngừng của công suất khai thác đã gặp phải rào cản.

Lần điều chỉnh độ khó tiếp theo vào khoảng ngày 13 tháng 11 sẽ là bài kiểm tra trong ngắn hạn, và một đợt phục hồi mạnh mẽ của Bitcoin có thể thu hút các thợ đào quay trở lại và giúp tỷ lệ độ khó tiến tới mức cao mới một lần nữa.