Kraken và Payward chuẩn bị ra mắt hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi tại Mỹ

Khung pháp lý và giám sát

Payward, công ty mẹ của sàn giao dịch tiền điện tử Kraken, đã công bố vào ngày 16 tháng 9 kế hoạch triển khai thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên chuỗi cho khách hàng tại Mỹ thông qua giao thức giao dịch phi tập trung Hyperliquid. Sáng kiến này, hiện vẫn đang chờ sự phê duyệt của cơ quan quản lý, sẽ bắt đầu với các thị trường HIP-3 của Hyperliquid – đây là các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn có quyền truy cập được cấp phép đầu tiên do nhà phát triển triển khai trên giao thức này.

Theo thỏa thuận đề xuất, các giao dịch sẽ diễn ra trên blockchain công khai của Hyperliquid, sử dụng sổ lệnh trên chuỗi để khớp và ghi nhận các giao dịch. Các công ty con của Payward sẽ quản lý việc giám sát về mặt quy định và hành chính. Bitnomial Exchange, một thị trường hợp đồng được chỉ định và chịu sự quản lý của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), sẽ đóng vai trò là đơn vị triển khai và quản trị thị trường.

Bitnomial Clearinghouse, công ty đã được Payward mua lại vào đầu năm nay, sẽ thực hiện thanh toán bù trừ và thanh toán các hợp đồng, trong khi Ninjatrader Clearing — một nhà môi giới hợp đồng tương lai được đăng ký tại CFTC — sẽ quản lý các tài khoản khách hàng. Quyền truy cập giao dịch sẽ bị giới hạn đối với các khách hàng đã đăng ký qua Ninjatrader và được phê duyệt trong danh sách cho phép do cả Bitnomial và Ninjatrader duy trì.

"Một khách hàng tại Mỹ sẽ mở tài khoản hợp đồng tương lai với nhà môi giới đã đăng ký của Payward và giao dịch các hợp đồng tương lai vĩnh viễn mới trên Hyperliquid, được thanh toán bù trừ thông qua cùng một trung tâm thanh toán bù trừ hiện đang hỗ trợ các hợp đồng tương lai vĩnh viễn tiền điện tử mà Payward cung cấp cho khách hàng Mỹ hiện nay," ông Jon Pham, Trưởng bộ phận Dérivatives tại Payward, cho biết.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã được giao dịch rộng rãi bên ngoài Hoa Kỳ kể từ năm 2016, với khối lượng giao dịch toàn cầu dự kiến vượt quá 85 nghìn tỷ USD vào năm 2025, theo Báo cáo Tình hình Hợp đồng Tương lai Vĩnh viễn Tiền điện tử năm 2026 của Coingecko. Tuy nhiên, việc tiếp cận các sản phẩm này tại Mỹ vẫn bị hạn chế bởi các quy định pháp lý.

“Nhiều sàn giao dịch đang vận hành các hợp đồng vĩnh viễn do nhà phát triển triển khai trên Hyperliquid. Một trong số đó chiếm 98% tổng khối lượng hợp đồng mở, và chưa có sàn giao dịch hay trung tâm thanh toán bù trừ nào của Mỹ được đăng ký hoạt động tại thị trường đó," Arjun Sethi, đồng CEO của Payward, cho biết. "Payward dự định sẽ là đơn vị tiên phong, nắm giữ quyền kiểm soát và chịu trách nhiệm tuân thủ các nghĩa vụ pháp lý."

Hyperliquid, ra mắt vào năm 2023, đã ghi nhận khối lượng giao dịch vượt quá $200 tỷ trong 30 ngày qua, theo dữ liệu từ Defillama. Calvin Leyon, Trưởng bộ phận on-chain tại Kraken, nhấn mạnh rằng việc tích hợp này minh chứng cách cơ sở hạ tầng phi tập trung có thể thích ứng để đáp ứng các yêu cầu của thị trường được quản lý.

Payward cho biết Hyperliquid là giao thức đầu tiên mà công ty dự định triển khai cho khách hàng tại Mỹ, đồng thời có kế hoạch mở rộng các sản phẩm khác thông qua cơ sở hạ tầng hiện có. Nếu được cơ quan quản lý phê duyệt, các hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên chuỗi mới sẽ được niêm yết theo quy định của Sàn giao dịch Bitnomial.