Không còn phải chuyển đổi sàn giao dịch: Kraken Pro bổ sung hợp đồng tương lai vĩnh viễn tại Mỹ dành cho khách hàng đủ điều kiện

Sàn giao dịch Kraken có trụ sở tại Cheyenne, Wyoming đã tiết lộ hôm thứ Hai rằng khách hàng tại Mỹ hiện có thể giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày đáo hạn cùng với giao dịch giao ngay, ký quỹ và hợp đồng tương lai. Đối với các nhà giao dịch tích cực, điều đó có nghĩa là ít phải chuyển đổi giữa các tab hơn, ít phải lo lắng về tài sản thế chấp hơn và bớt đi một lý do để duy trì nửa tá tài khoản giao dịch như một màn biểu diễn xiếc thời đại tiền điện tử.

Hợp đồng vĩnh viễn xuất hiện

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn, thường được gọi là perps, là các hợp đồng phái sinh cho phép nhà giao dịch đầu cơ vào giá của một tài sản mà không có ngày đáo hạn. Không giống như hợp đồng tương lai truyền thống, chúng không yêu cầu nhà giao dịch phải chuyển đổi vị thế khi hợp đồng đáo hạn.

Đặc điểm này đã biến perps thành một lực lượng thống trị trên thị trường tiền điện tử. Kraken cho biết hợp đồng tương lai vĩnh viễn chiếm hơn 60 nghìn tỷ USD trong khối lượng giao dịch toàn cầu vào năm 2025, phản ánh mức độ quan trọng của sản phẩm này đối với các nhà giao dịch đang tìm kiếm thanh khoản, đòn bẩy và khả năng tiếp xúc liên tục với thị trường.

Vấn đề, ít nhất là đối với các nhà giao dịch Mỹ, là khả năng tiếp cận. Thị trường Mỹ từ trước đến nay luôn bị loại khỏi phần lớn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn toàn cầu, trong khi các sàn giao dịch nước ngoài đã biến sản phẩm này thành một nam châm thu hút thanh khoản.

Kraken hiện đang cố gắng đưa thị trường đó vào trong nước, với các hợp đồng tương lai vĩnh viễn được cung cấp thông qua Bitnomial, công ty kinh doanh phái sinh được CFTC cấp phép mà Payward, công ty mẹ của Kraken, đã mua lại vào đầu năm nay.

Một tài khoản, một đối tác

Bitnomial sở hữu các giấy phép phái sinh tại Mỹ cho các hoạt động sàn giao dịch, trung tâm thanh toán bù trừ và môi giới, giúp Kraken có khung pháp lý để cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho khách hàng Mỹ đủ điều kiện trong phạm vi quản lý của CFTC.

Lý do thực tế rất đơn giản: Các nhà giao dịch có thể quản lý giao dịch giao ngay, ký quỹ, hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn trên Kraken Pro, đồng thời sử dụng một nguồn tài sản thế chấp chung cho cả hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn. Nói một cách dễ hiểu, ít vốn hơn bị giữ lại trong tình trạng lấp lửng trên sàn giao dịch, và nhiều vốn hơn có thể được duy trì hoạt động.

Arjun Sethi, đồng CEO của Payward và Kraken, cho biết mục đích là tập trung toàn bộ hệ thống giao dịch vào một nơi.

“Giao dịch giao ngay, ký quỹ, hợp đồng tương lai và nay là hợp đồng vĩnh viễn đều được quản lý trong cùng một tài khoản tại Kraken,” Sethi nhấn mạnh, đồng thời cho biết nhà giao dịch sẽ thuận lợi hơn khi giao dịch tại một nền tảng đáng tin cậy thay vì “phải quản lý hàng chục nền tảng khác nhau.”

John Palmer, Giám đốc toàn cầu mảng phái sinh của Kraken, coi sự ra mắt này là giải pháp cho tình trạng giao dịch bị phân mảnh.

“Đối với các nhà giao dịch, trở ngại không chỉ là việc tiếp cận các hợp đồng vĩnh viễn, mà còn là việc buộc phải giữ chúng tại một sàn giao dịch và phần còn lại của sổ lệnh tại một sàn khác,” Palmer giải thích.

Những điều nhà giao dịch cần biết

Hợp đồng vĩnh viễn vẫn rất mạnh mẽ, nhưng chúng không phải là đồ chơi cho những người nhàm chán và sử dụng đòn bẩy quá mức. Tỷ lệ tài trợ giúp giữ giá hợp đồng vĩnh viễn gần với thị trường giao ngay, với các vị thế mua thường phải trả tiền cho các vị thế bán khi hợp đồng vĩnh viễn giao dịch trên mức giá giao ngay, và các vị thế bán phải trả tiền cho các vị thế mua khi nó giao dịch dưới mức giá giao ngay.

Đòn bẩy có thể khuếch đại lợi nhuận, nhưng cũng có thể làm cạn kiệt ký quỹ rất nhanh. Một nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy 10x trên Bitcoin có thể thấy một biến động nhỏ của thị trường biến thành một vấn đề rất lớn với tốc độ đáng sợ.

Việc ra mắt của Kraken mang đến cho các nhà giao dịch Mỹ một nền tảng được quản lý cho một sản phẩm đã lâu định hình thị trường phái sinh tiền điện tử toàn cầu. Cơ hội là tiếp cận rộng hơn. Rủi ro là bài học cũ về hợp đồng vĩnh viễn: Thị trường không quan tâm đến mức độ tự tin của bất kỳ ai.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày đáo hạn hiện đã có sẵn cho các khách hàng đủ điều kiện tại Mỹ trên Kraken Pro, mặc dù điều kiện đủ điều kiện và quyền truy cập sản phẩm có thể khác nhau tùy theo khu vực pháp lý.