Goldman Sachs thay đổi quan điểm, dự báo tăng lãi suất khi giá Bitcoin chững lại dưới mức 80.000 USD

Sự đảo chiều

Mới đây vào ngày 31 tháng 7, Goldman Sachs là tổ chức có tiếng nói mạnh mẽ nhất cho rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất. Ngân hàng này dự kiến lãi suất sẽ không thay đổi trong phần còn lại của năm, đánh giá các phát biểu của Chủ tịch Kevin Warsh là ít diều hâu hơn so với số phiếu phản đối cho thấy và đặt cược rằng lạm phát cơ bản hàng tháng sẽ giảm đủ để các quan chức có thể chấp nhận mức lạm phát hàng năm cao hơn mục tiêu.

Tuy nhiên, dự báo đó đã không còn nữa khi các nhà nghiên cứu của ngân hàng này, dẫn đầu bởi nhà kinh tế trưởng tại Mỹ David Mericle, hiện dự đoán Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm khi cuộc họp kéo dài hai ngày kết thúc vào ngày 16 tháng 9, nâng mục tiêu lãi suất quỹ liên bang từ mức hiện tại 3,50% lên 3,75%.

Goldman không phải là trường hợp duy nhất, khi JPMorgan, Citigroup, Mitsubishi UFJ và TD Securities đều có cùng quan điểm.

Thực tế, tờ Wall Street Journal còn đi xa hơn khi đưa tin rằng các nhà đầu tư gần như đã kết luận Fed sẽ tăng lãi suất vào tuần tới lần đầu tiên sau ba năm, và sự chú ý đã chuyển từ chính quyết định này sang những diễn biến tiếp theo.

Dữ liệu cho thấy gì

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cốt lõi tháng 8, không tính thực phẩm và năng lượng, đã tăng 0,3% so với tháng trước, trong khi dự báo chung là 0,2%. Mức tăng 0,1 điểm phần trăm nghe có vẻ không đáng kể, và các nhà phân tích đã dự báo trước rằng mức 0,2% ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất trong khi mức 0,3% ủng hộ việc tăng lãi suất.

Công cụ Fedwatch của CME cho thấy xác suất tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm ở mức khoảng 69% ngay sau khi số liệu được công bố. Tỷ lệ này đã tăng vọt lên 86,5% vào cuối phiên giao dịch, và mức định giá trên thị trường rộng lớn hơn kể từ đó đã dần chuyển hướng về mức 90%.

Mức kỳ vọng đã được hạ thấp trước khi số liệu được công bố, với Chase lưu ý vào tháng 8 rằng việc bình thường hóa chuỗi cung ứng quanh eo biển Hormuz diễn ra chậm hơn dự kiến, kết hợp với việc thị trường nghi ngờ về uy tín của Fed trong việc chống lạm phát sau cuộc họp tháng 7, đã khiến việc điều chỉnh lãi suất vào tháng 9 dễ được biện minh hơn.

Tín hiệu suýt nữa đã kích hoạt

Biểu đồ Bitcoin suýt nữa đã kể một câu chuyện hoàn toàn khác vào chính ngày đó, khi đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày trong ngày tạm thời vượt lên trên đường EMA 200 ngày – sự giao cắt mà các nhà giao dịch gọi là “vàng chéo” và coi là xác nhận sự thay đổi xu hướng. Tuy nhiên, đến cuối phiên, nó đã trượt trở lại dưới mức đó.

Biểu đồ 4 giờ đã duy trì "vàng chéo" của riêng mình kể từ cuối tháng 8, và sức mạnh xu hướng trên biểu đồ hàng ngày vẫn vững chắc, với chỉ số hướng trung bình (ADX) ở mức 45. Điều thất bại là sự xác nhận, chứ không phải xu hướng.

Thời điểm này cũng không phải ngẫu nhiên, khi bitcoin đã tăng lên mức cao nhất trong ngày là 79.505 USD vào đầu ngày hôm nay trước khi giảm xuống mức hiện tại là 77.200 USD, và việc tăng lãi suất thường đi trước một đợt chuyển hướng tránh rủi ro.

Giá Bitcoin đã nhiều lần thất bại tại mốc 80.000 USD trong tháng này, và mỗi lần thất bại đều trùng hợp với việc định giá lại theo hướng thắt chặt chính sách tiền tệ, chứ không phải do bất kỳ yếu tố cụ thể nào liên quan đến tiền điện tử.

Con đường, chứ không phải con số

Câu hỏi quan trọng hơn là điều gì sẽ xảy ra sau ngày 16/9, bởi gần như không ai tại ngân hàng trung ương tin rằng một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản duy nhất có thể tự mình kiềm chế lạm phát, và chính điều này giải thích tại sao việc tăng lãi suất vào tuần tới sẽ là tín hiệu cho thấy các quan chức coi mức lãi suất hiện tại là quá thấp và có thể sẽ có hành động tiếp theo.

Bitcoin.com News đã chỉ ra ba mốc thời gian trong tháng này như những rào cản giữa giá Bitcoin và việc thoát khỏi biên độ dao động hiện tại. Hai mốc đã trôi qua và cả hai đều dẫn đến phản ứng theo hướng diều hâu. Chỉ còn lại cuộc họp FOMC, và thị trường đã định giá kết quả này với xác suất gần 90%.

Điều này tạo ra một bối cảnh bất thường, bởi vì việc tăng lãi suất phần lớn đã được phản ánh vào giá. Điều chưa được phản ánh là lộ trình tăng lãi suất, và nếu Fed phát đi tín hiệu về một chuỗi đợt tăng lãi suất thay vì chỉ một lần duy nhất, thì “đường chéo vàng” từng lóe lên vào ngày 11/9 sẽ có rất ít cơ hội tái xuất hiện trong tháng này. Tuần tới hứa hẹn sẽ rất thú vị!