Chiến lược duy trì lượng Bitcoin ở mức 840.447 BTC khi dự trữ tiền mặt đạt 4,8 tỷ USD

Strategy giữ nguyên lượng Bitcoin nắm giữ

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) đã nộp Mẫu 8-K lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 17 tháng 8, trong đó nêu rõ rằng công ty không thực hiện bất kỳ giao dịch mua hoặc bán bitcoin nào trong khoảng thời gian từ ngày 10 đến ngày 16 tháng 8. Theo hồ sơ nộp lên SEC, lượng Bitcoin nắm giữ vẫn ở mức 840.447 BTC, được mua với giá 63,36 tỷ USD tại mức giá trung bình 75.385 USD/Bitcoin, bao gồm cả phí và chi phí.

Công ty đã bán 3.458.866 cổ phiếu MSTR thông qua chương trình bán theo thị trường, thu về 333,7 triệu USD tiền thu ròng. Strategy đã chuyển 149,1 triệu USD vào quỹ dự trữ bằng USD, chi 132,2 triệu USD để mua lại 1.388.720 cổ phiếu STRC và sử dụng 52,4 triệu USD để chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi.

Michael Saylor, Chủ tịch điều hành của Strategy, đã chia sẻ trong một bài đăng ngày 17/8 trên X:

“Strategy đã bổ sung $150 triệu vào quỹ dự trữ USD và mua lại $132 triệu cổ phiếu STRC, kéo dài thời gian đáo hạn của USD lên 2,8 năm (+41 ngày) … Tính đến ngày 16/8/26: Dự trữ 840.447 BTC; Dự trữ USD 4,8 tỷ USD.”

Kho bạc doanh nghiệp Bitcoin giữ BTC như một tài sản dự trữ trên bảng cân đối kế toán và có thể tài trợ cho vị thế đó thông qua việc bán cổ phiếu, vay nợ hoặc chứng khoán ưu đãi. Cấu trúc của Strategy cũng tạo ra các nghĩa vụ cổ tức và lãi suất định kỳ, khiến dự trữ USD của công ty trở thành một đệm thanh khoản riêng biệt thay vì một chỉ số khác về lượng Bitcoin nắm giữ.

STRC là Cổ phiếu Ưu đãi Vĩnh viễn Loạt A Tỷ lệ Biến đổi của Strategy, được giao dịch trên sàn Nasdaq với mã STRC. Strategy điều chỉnh tỷ lệ cổ tức hàng năm hàng tháng sau khi xem xét điều kiện thị trường, độ biến động của Bitcoin, mức độ bao phủ dự trữ và các yếu tố khác. Công ty đặt mục tiêu phạm vi giao dịch khoảng 99 đến 100 USD, mặc dù cổ tức phải được hội đồng quản trị thông qua và không được đảm bảo.

Dự trữ Đô la Đạt 4,8 Tỷ Đô la

Strategy đã thiết lập Khung vốn tín dụng kỹ thuật số (Digital Credit Capital Framework) vào ngày 29 tháng 6 với khoản dự trữ $2,55 tỷ và chính sách tỷ lệ bao phủ tối thiểu. Khoản dự trữ này có thể được sử dụng để chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi và lãi suất trên nợ chưa thanh toán, trong khi các mục đích sử dụng khác cần có sự phê duyệt của Hội đồng quản trị. Khung này cũng cho phép mua lại tối đa $1 tỷ tài sản đảm bảo tín dụng kỹ thuật số.

Số dư tiền mặt đã đạt mức kỷ lục $4,65 tỷ vào ngày 9 tháng 8 sau khi tăng hơn gấp năm lần trong khoảng 2,5 tháng. Strategy sau đó đã bổ sung thêm $149,1 triệu trong kỳ báo cáo gần nhất, nâng tổng số dư lên $4,8 tỷ, bao gồm cả số tiền thu được từ việc bán cổ phiếu MSTR chưa thanh toán.

Saylor giải thích riêng rằng Strategy đã tính toán Tín dụng BTC của STRC thông qua một mô hình nội bộ, sử dụng giả định tỷ suất sinh lời hàng năm của bitcoin là 10%, độ biến động của bitcoin là 40% và giá bitcoin là $62.893. Cách tính này là một kịch bản do công ty xác định dựa trên các dữ liệu đầu vào được lựa chọn, không phải là xếp hạng tín dụng bên ngoài hay thước đo thực tế về hiệu suất thị trường của STRC.

STRC mở rộng chương trình mua lại cổ phiếu khi áp lực thị trường vẫn tiếp diễn

Strategy đã mua lại 1.388.720 cổ phiếu STRC với giá 132,2 triệu USD trong khoảng thời gian từ ngày 10 đến 16 tháng 8. Báo cáo gửi lên SEC cho biết vẫn còn $653 triệu sẵn có trong chương trình mua lại chứng khoán tín dụng kỹ thuật số của công ty. Trước đó, công ty đã xác định STRC là ưu tiên hàng đầu nếu ban lãnh đạo đánh giá rằng việc mua lại sẽ mang lại lợi ích và củng cố cấu trúc vốn của công ty. Không có cổ phiếu phổ thông MSTR nào được mua lại, do đó hạn mức $1 tỷ riêng biệt vẫn còn nguyên vẹn.

Việc mua lại diễn ra sau khi ông Saylor công bố rằng STRC đã ghi nhận mức sinh lời 9% trong một năm tính đến ngày 14/8, bao gồm cổ tức tiền mặt và các khoản phân phối, trong khi bitcoin giảm 47%. STRC vẫn là cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn có lãi suất biến đổi, trong đó việc chi trả cổ tức phải được Hội đồng Quản trị thông qua và phụ thuộc vào nguồn vốn hợp pháp sẵn có.

Các quyết định về vốn của công ty cũng đang diễn ra trong bối cảnh Strategy phản đối đề xuất về tính đủ điều kiện của MSCI, vốn có thể loại MSTR khỏi các chỉ số chứng khoán toàn cầu. Quá trình tham vấn vẫn chưa được giải quyết, với thời hạn nhận phản hồi là ngày 30 tháng 9 và kết quả dự kiến vào ngày 16 tháng 10. Bất kỳ thay đổi nào được thông qua sẽ được đưa vào đợt rà soát chỉ số tháng 11.