Bitmine của Tom Lee mua lại 5,5 triệu cổ phiếu BMNR khi số lượng ETH nắm giữ sắp đạt 5,8 triệu token

Công ty quản lý kho bạc ethereum (ETH) có trụ sở tại Norwalk, Connecticut đã công bố các con số này trong bản cập nhật hàng tuần dành cho cổ đông. Vị thế ether của Bitmine hiện chiếm 4,8% tổng nguồn cung 120,7 triệu ETH, đưa công ty đến gần mục tiêu đã đề ra từ lâu là kiểm soát 5% tổng lượng ether đang lưu hành.

Phân tích quỹ

Tính đến ngày 19 tháng 7, tài sản nắm giữ của Bitmine bao gồm 5.777.468 ETH với giá trị 1.879 USD mỗi đồng, 207 bitcoin, khoản đầu tư trị giá $180 triệu vào Beast Industries và khoản đầu tư trị giá $58 triệu vào Eightco Holdings – một công ty niêm yết trên sàn Nasdaq giúp nhà đầu tư tiếp cận gián tiếp với OpenAI. Tiền mặt và chứng khoán có thể chuyển đổi đã đóng góp thêm $385 triệu vào tổng giá trị.

Chủ tịch Tom Lee giải thích rằng công ty đã mua ether hàng tuần kể từ khi triển khai chiến lược quỹ dự trữ vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Trong tuần qua, Bitmine đã bổ sung 7.430 ETH, mức mua nhỏ hơn so với các tuần trước.

"Tốc độ mua chậm lại phản ánh việc Bitmine đã mua lại 5,5 triệu cổ phiếu phổ thông," Lee cho biết. Công ty vẫn là, và từ lâu đã là, công ty niêm yết lớn nhất tính theo lượng ETH nắm giữ trên bảng cân đối kế toán.

Tốc độ mua lại cổ phiếu tăng nhanh

Trong tuần qua, Bitmine đã mua lại khoảng 5,5 triệu cổ phiếu phổ thông của chính mình với giá trung bình $15,6156, trong khuôn khổ chương trình mua lại cổ phiếu trị giá $4 tỷ đã được phê duyệt trước đó.

"Chúng tôi coi việc mua lại cổ phiếu phổ thông của công ty là yếu tố góp phần gia tăng giá trị cho cổ đông," ông Lee giải thích.

Hoạt động mua lại diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu BMNR đang giao dịch ở mức thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất trong 52 tuần là $71,74, đóng cửa gần mức $15,69 vào ngày 17 tháng 7. Trong hai tuần qua, giá cổ phiếu chủ yếu dao động trong khoảng từ 14 đến 17 USD, theo sát biến động của giá ether và phản ứng với các thông báo hàng tuần về tình hình tài chính của công ty. Tin tức về đợt mua lại cổ phiếu của Bitmine vào thứ Hai được đưa ra ngay sau khi Strategy tiết lộ rằng họ đã huy động được 263,5 triệu USD thông qua việc bán MSTR.

Hoạt động staking được mở rộng

Bitmine đã staking 4.917.189 ETH, trị giá 9,2 tỷ USD theo giá hiện tại, chiếm 85% tổng số ether mà công ty nắm giữ. Công ty thực hiện hoạt động staking này thông qua MAVAN (Made in America Validator Network), mạng lưới validator do Mỹ phát triển, được ra mắt vào đầu năm nay để phục vụ quỹ dự trữ của chính công ty và, về lâu dài, các khách hàng tổ chức bên ngoài.

Ông Lee tiết lộ rằng hoạt động staking hiện tại của Bitmine đã mang lại lợi suất trong 7 ngày là 2,67% tính theo năm, tương đương với 247 triệu USD doanh thu staking dự kiến hàng năm. Ông cho biết thêm rằng một khi toàn bộ lượng ether của Bitmine được staking thông qua MAVAN và các đối tác của công ty, lợi suất hàng năm dự kiến có thể đạt 290 triệu USD.

"Bitmine đã staking nhiều ETH hơn bất kỳ tổ chức nào khác trên thế giới," Lee nhận xét.

Vị trí của Bitmine

Với lượng tiền điện tử nắm giữ, Bitmine trở thành quỹ ether lớn nhất thế giới và là quỹ tiền điện tử lớn thứ hai tính chung, chỉ đứng sau Strategy Inc. – đơn vị nắm giữ khoảng 843.775 bitcoin trị giá khoảng $55 tỷ.

Hoạt động giao dịch cổ phiếu BMNR cũng thu hút sự chú ý. Theo dữ liệu từ Fundstrat, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong 5 ngày của Bitmine là $579 triệu, xếp thứ 187 trong số 5.704 cổ phiếu niêm yết tại Mỹ, đứng trước Fastenal và ngay sau Airbnb.

Bitmine đã được thêm vào chỉ số vốn hóa lớn Russell 1000 vào ngày 26 tháng 6. Cổ phiếu ưu đãi Series A của công ty này được giao dịch trên sàn NYSE với mã BMNP.

Phạm vi giao dịch phản ánh mối tương quan với ETH

Cổ phiếu BMNR dao động trong khoảng từ 14,10 USD đến 16,94 USD trong hai tuần qua, với khối lượng giao dịch hàng ngày thường xuyên vượt mức 20 triệu cổ phiếu và đạt đỉnh trên 50 triệu vào ngày 14 tháng 7, khi cổ phiếu này tăng 11,5% sau khi công bố doanh thu từ staking.

Các biến động này phản ánh hệ số beta gần 4,5, có nghĩa là BMNR biến động gấp khoảng bốn lần rưỡi so với thị trường chung, một mô hình điển hình của các công ty có bảng cân đối kế toán được xây dựng dựa trên một loại tài sản tiền điện tử duy nhất. Tuy nhiên, giá cổ phiếu vẫn ở mức thấp hơn nhiều so với mức cao nhất trong 52 tuần là 71,74 USD, ngay cả khi lượng ether mà công ty nắm giữ đã tăng lên.

Khoảng cách định giá vẫn tồn tại bất chấp sự tăng trưởng của tài sản

Vốn hóa thị trường của Bitmine dao động quanh mức 9,3 tỷ đến 9,5 tỷ USD, thấp hơn so với tổng giá trị tài sản tiền điện tử, tiền mặt và cổ phần mà công ty hiện báo cáo là 11,5 tỷ USD; một số nhà phân tích cho rằng khoảng cách này xuất phát từ việc giá ether vẫn ở mức thấp so với đỉnh cao, ngay cả khi số lượng token của Bitmine tiếp tục tăng. Mức chênh lệch giữa giá cổ phiếu và giá trị kho dự trữ cơ bản cung cấp cho các nhà giao dịch một điểm tham chiếu để đánh giá Bitmine so với mục tiêu đã công bố là kiểm soát 5% tổng lượng ether đang lưu hành.

Sự ủng hộ từ các tổ chức

Chiến lược của Bitmine tiếp tục nhận được sự ủng hộ từ các nhà đầu tư tổ chức, bao gồm Cathie Wood của Ark Invest, Founders Fund, Pantera Capital, Kraken, DCG, Galaxy Digital và Bill Miller III, cùng với khoản đầu tư cá nhân của Lee vào công ty.

Lee đã so sánh các diễn biến về quy định, bao gồm Đạo luật GENIUS và sáng kiến Project Crypto của SEC, với quy mô tương đương với sự sụp đổ của Hệ thống Bretton Woods vào năm 1971, đồng thời lập luận rằng cả hai sự kiện này đều đã định hình lại cách thức vốn lưu chuyển trên thị trường tài chính.

Bản cập nhật hàng tuần tiếp theo của Bitmine sẽ cho thấy liệu công ty có tiếp tục mua thêm ether với tốc độ chậm lại trong khi chương trình mua lại cổ phiếu vẫn đang diễn ra, hay sẽ nối lại các đợt mua hàng tuần với quy mô lớn hơn khi công ty đang tiến gần đến mục tiêu nắm giữ 5% nguồn cung.