Bitfinex đưa chiến lược và cổ phiếu Metaplanet lên chuỗi khối dưới dạng token hóa lần đầu tiên

Năm cách mới để đầu tư vào trái phiếu kho bạc Bitcoin

Bitfinex Securities, chi nhánh tài sản token hóa của sàn giao dịch tiền điện tử Bitfinex, đã ra mắt năm sản phẩm mới trong tuần này, theo dõi hiệu suất kinh tế của các công ty trái phiếu Bitcoin niêm yết công khai mà không chuyển giao cổ phiếu thực tế cho nhà đầu tư. Danh mục sản phẩm bao gồm Strategy Note (CMSTR), một chứng khoán liên kết với cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn lãi suất biến đổi của Strategy (STRCst), Metaplanet Note (CMPTL), H100 Group của Thụy Điển (CH100) và Capital B của Pháp (CALCPB). Bitfinex Securities cho biết đây là lần đầu tiên các sản phẩm như vậy được phép giao dịch trên thị trường thứ cấp tại một sàn giao dịch chứng khoán token hóa được quản lý.

Mỗi chứng khoán được phát hành thông qua ORO (II) – một quỹ chứng khoán hóa dạng ô dù tại Luxembourg do SICOS Securities quản lý – và được bảo đảm bằng các cổ phiếu cơ sở, hiện được lưu ký tại các tổ chức tài chính được cấp phép. Việc mua chứng khoán này không mang lại quyền sở hữu trực tiếp đối với cổ phiếu của Strategy hoặc Metaplanet. Thay vào đó, người nắm giữ sẽ nhận được mức độ tiếp xúc tổng hợp với biến động của các cổ phiếu đó. Bitfinex Securities cho biết các sản phẩm này có thể được giao dịch so với đồng đô la Mỹ, USDT hoặc BTC, với mức tiếp xúc tối thiểu khoảng 1 đô la, và chỉ dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện bên ngoài Hoa Kỳ.

Đặt cược vào các công ty nắm giữ Bitcoin

Kể từ khi gia nhập thị trường, Strategy vẫn là tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất với khoảng cách rất xa, sở hữu kho dự trữ 845.050 BTC, và cổ phiếu của công ty này thực chất đã được giao dịch như một công cụ đòn bẩy phản ánh giá Bitcoin kể từ khi Michael Saylor chuyển đổi công ty phần mềm cũ này thành một công cụ tích lũy Bitcoin.

Metaplanet đã áp dụng chiến lược tương tự tại Nhật Bản, trong khi H100 và Capital B là những phiên bản nhỏ hơn nhưng đang phát triển của cùng một chiến lược đầu tư tại Thụy Điển và Pháp. Việc gói gọn cả bốn công ty này vào các chứng khoán có thể giao dịch có nghĩa là bất kỳ nhà đầu tư nào ở bất kỳ đâu trên thị trường đủ điều kiện giờ đây đều có thể tiếp cận giao dịch tổng hợp đó chỉ với vài đô la, mà không cần phải sử dụng tài khoản môi giới truyền thống.

Một phần của nỗ lực token hóa lớn hơn

Việc niêm yết này diễn ra sau đợt huy động vốn token hóa trị giá 50 triệu USD của Bitfinex Securities cho công ty kim loại Alkemya vào tháng 8, và đẩy tổng tài sản niêm yết trên nền tảng này vượt mốc 500 triệu USD. Đây là dấu hiệu cho thấy phân khúc chứng khoán token hóa, vốn lâu nay chủ yếu do các dự án thí điểm và các đợt huy động vốn quy mô nhỏ chi phối, đang bắt đầu thu hút các tên tuổi lớn và có uy tín.

Việc các chứng khoán này có đạt được khối lượng giao dịch thực tế hay không sẽ phụ thuộc vào diễn biến giá bitcoin trong những tháng tới. Cổ phiếu của Strategy và Metaplanet có xu hướng biến động mạnh theo BTC, và việc token hóa không thay đổi sự biến động cơ bản đó, mà chỉ giúp việc tiếp cận trở nên dễ dàng hơn.

Những gì các chứng khoán này là và không phải là

Vì ORO (II) nắm giữ cổ phiếu cơ sở và phát hành token dựa trên chúng, người mua sẽ phải đối mặt với những biến động giá tương tự như cổ đông của Strategy hoặc Metaplanet, nhưng không có quyền biểu quyết, quyền lưu ký trực tiếp và các biện pháp bảo vệ thông thường đi kèm với việc nắm giữ cổ phần thông qua một công ty môi giới được quản lý.

Sự đánh đổi này cũng giống như những gì nhà đầu tư chấp nhận với hầu hết các sản phẩm tổng hợp hoặc tài sản được bao bọc, bao gồm:

• Tiếp cận dễ dàng hơn
• Đầu tư theo phần nhỏ để đổi lấy rủi ro đối tác và rủi ro cấu trúc

Dù sao đi nữa, Bitfinex Securities đang đặt cược rằng nhu cầu về quyền truy cập phân đoạn, luôn mở đối với cổ phiếu đại diện cho bitcoin sẽ vượt trội hơn so với những rào cản pháp lý trong việc ngăn chặn các cá nhân tại Hoa Kỳ tham gia.