Звіт: Стабільна монета на основі китайського юаня може з'явитися через 3–5 років, заявляє генеральний директор Circle

Основні висновки:

• Генеральний директор Circle Джеремі Аллер передбачив, що Китай може запустити стабільну монету, забезпечену юанем, протягом 3–5 років.
• До кінця 2025 року обсяг USDC зріс на 72% у порівнянні з попереднім роком і склав 75,3 млрд доларів, що було спричинено попитом на переказні долари у зв'язку з конфліктом між США та Іраном.
• Гонконг уже видав ліцензії на стабільні монети HSBC та іншим компаніям, що робить його ймовірною стартовою площадкою для токенів CNY.

Аллер: «Існує величезна можливість для стабільного коіну, забезпеченого юанем»

У розмові з Reuters у Гонконзі Аллер зазначив, що стейблкоіни стали механізмом, за допомогою якого країни можуть поширювати свої валюти у сфері світової торгівлі та платежів. Він безпосередньо включив Китай у цю дискусію.

«Існує величезна можливість для стабільного коіну в юанях», — сказав Аллер. «Якщо існує валютна конкуренція, ви хочете, щоб ваша валюта мала найкращі можливі характеристики. Це стає технологічною конкуренцією». Аллер визначив терміни. Він сказав, що Китай може випустити цифровий токен, забезпечений юанем, протягом найближчих трьох-п’яти років.

Цей коментар має вагу, враховуючи позицію Circle на ринку. Компанія з Бостона випускає USDC — другий за обсягом обігу стейблкоін у світі, повністю забезпечений резервами в доларах США. До кінця 2025 року обсяг обігу USDC зріс на 72% у порівнянні з попереднім роком і склав 75,3 млрд доларів. Станом на 16 квітня, за даними defillama.com, ринкова капіталізація USDC становить 78,621 млрд доларів.

Аллер також зазначив, що після початку конфлікту між США та Іраном Circle зафіксувала зростання обсягу транзакцій в USDC на «кілька мільярдів доларів». Він пов'язав це зростання з попитом на переносні цифрові долари в періоди підвищеного геополітичного ризику.

Стейблкоін у юанях означав би значну зміну в підході Китаю до цифрових активів. У 2021 році країна заборонила торгівлю та майнінг криптовалют, посилаючись на занепокоєння щодо фінансової стабільності. Народний банк Китаю (PBOC) підтвердив цю позицію в листопаді 2025 року.

Китай запропонував контрольовану державою альтернативу через свою пілотну програму цифрового юаня e-CNY. Однак позиція Аллера розглядає приватний або регульований стейблкоін як більш гнучкий інструмент для розрахунків у міжнародній торгівлі, де жорсткий контроль e-CNY перешкоджає його широкому впровадженню.

У серпні 2025 року агентство Reuters з посиланням на джерела повідомило, що Китай розглядає можливість випуску стабільних монет, забезпечених юанем, як частину стратегії інтернаціоналізації юаня. Повідомлялося, що технологічні компанії, зокрема Ant Group та JD.com, лобіювали схвалення цієї ініціативи. У лютому 2026 року PBOC заборонив нерегульований офшорний випуск токенів, прив'язаних до юаня, заявивши, що такі інструменти «виконують деякі функції законного платіжного засобу».

Наразі на юань припадає приблизно 2,9% платежів SWIFT. На долар США — приблизно 47%. Інструмент на основі блокчейну, прив’язаний до юаня, теоретично міг би зменшити перешкоди для розрахунків у юанях на ринках, що розвиваються, та в торговельних коридорах «Поясу та шляху» без необхідності повної конвертованості валюти.

Гонконг виступає в ролі полігону для випробувань. Аллер зазначив, що Circle бачить там значні можливості, додавши, що місто вже є центром транскордонних платежів і видало ліцензії на стабільні монети таким установам, як HSBC. Він сказав, що Circle активно вивчає способи інтеграції стабільних монет у гонконгських доларах у глобальні платформи.

Акції Circle (NYSE: CRCL) подорожчали приблизно на 1% у передторгових торгах після інтерв'ю Reuters. Акції привернули увагу інвесторів, які стежать за розширенням інфраструктури регульованих стабільних монет.

Щодо регуляторної політики США, Аллер прокоментував закон CLARITY, який викликав питання щодо того, чи обмежить він продукти на основі стейблкоїнів, що позиціонуються як альтернативні варіанти ощадних рахунків з відсотками. Він зазначив, що будь-які такі маркетингові обмеження вплинуть більше на дистриб'юторів, ніж на емітентів, таких як Circle. Незалежно від того, чи просуне Китай токен, прив'язаний до юаня, архітектура для конкуренції у сфері цифрових валют вже сформована.