Узгодження дій SEC та CFTC знижує ризик дублювання заходів з забезпечення дотримання законодавства

SEC та CFTC просувають зусилля з узгодження політики щодо криптовалют

Голова Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) Майкл С. Селіг 12 травня заявив, що агентство співпрацює з Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) у питаннях регуляторного нагляду, розробки правил та узгодження заходів з дотримання законодавства на фінансових ринках, які стають дедалі більш взаємопов'язаними. Виступаючи на щорічній конференції FINRA 2026 у Вашингтоні, Селіг також наголосив на участі у проекті SEC «Project Crypto» та роботі над таксономією криптоактивів, спрямованою на підвищення ясності регулювання.

У міру того, як діяльність у сфері цінних паперів та деривативів дедалі більше перетинається, регулятори стикаються з тиском щодо зменшення розбіжностей між своїми нормативними базами. Селіг зазначив, що CFTC та SEC вжили низку заходів для забезпечення більш уніфікованого нагляду у сферах, де перетинаються їхні юрисдикції. Ці зусилля включають меморандум про взаєморозуміння, спільну ініціативу з гармонізації та очікувані спільні запити на коментарі, пов’язані з маржуванням портфеля та звітуванням про дані щодо свопів.

Регулятори також працюють над кращим узгодженням вимог CFTC щодо звітування про свопи з Регламентом SBSR SEC — рамковою нормою, що регулює звітування про свопи на основі цінних паперів. Значна частина координаційних зусиль охоплює ширший нагляд за цінними паперами та деривативами, хоча в обговоренні чільне місце посідали ініціативи щодо криптополітики. Селіг детально зазначив:

«Протягом останніх місяців ми уклали меморандум про взаєморозуміння, започаткували спільну ініціативу з гармонізації, приєдналися до Проєкту Crypto SEC та запропонували розумну таксономію криптоактивів, щоб забезпечити ясність для будівельників та інноваторів нашої країни».

Ширша координація між агентствами також поширюється на діяльність з забезпечення дотримання законодавства. Селіг заявив, що паралельні дії та обмін інформацією зменшили ризик дублювання або суперечливих результатів, пов’язаних з одним і тим самим базовим діянням. Він додав, що співпраця персоналу між агентствами може оптимізувати зусилля з дотримання вимог та покращити ефективність регулювання у перехресних юрисдикціях.

FINRA та NFA стикаються зі зростаючими вимогами щодо міжринкового нагляду

Саморегулюючі організації також потребують тіснішої узгодженості, оскільки ринкова діяльність охоплює як цінні папери, так і товарні деривативи, пояснив Селіг. FINRA та Національна ф'ючерсна асоціація (NFA) дедалі частіше діють у перехресних сферах, через що компанії підпадають під дію обох регуляторних структур у спосіб, якого старі рамки не завжди передбачали.

Скоординовані перевірки, більш тісна узгодженість у веденні обліку та спільні практики нагляду могли б допомогти регуляторам та учасникам ринку ефективніше управляти цими перехресними зобов'язаннями. Селіг охарактеризував ці зусилля як співпрацю, а не консолідацію. Він зазначив, що узгодження повинно зберегти спеціалізацію кожної організації, одночасно покращуючи узгодженість там, де координація додає цінності. Селіг описав цю можливість, заявивши:

«У нас є реальна можливість для більш тісної співпраці. Не для того, щоб об’єднати ідентичності або згладити важливі відмінності, а для того, щоб узгодити діяльність організацій таким чином, щоб це допомогло регуляторам та учасникам ринку».

Юридичні та комплаєнс-команди могли б отримати вигоду від чіткішої координації між агентствами та саморегулювальними організаціями, сказав Селіг. Він додав, що більш узгоджені стандарти нагляду можуть допомогти компаніям зменшити ризик, пов'язаний з тлумаченням, знизити витрати на комплаєнс та ефективніше розподіляти ресурси на швидкозмінних фінансових ринках.