Цього тижня біткойн може досягти переломного моменту, оскільки формується стійке дно

Grayscale бачить потенційний переломний момент для біткойна

Швидке відновлення біткойна може свідчити про те, що його останній ведмежий ринок досяг переломного моменту, — повідомила компанія з управління криптоактивами Grayscale у дописі від 22 серпня на X. Допис містив графік, у якому порівнювалося поточне падіння біткойна з чотирма попередніми ринковими циклами.

Ця оцінка з’явилася після тижневого зростання біткойна приблизно на 10 000 доларів, яке 21 серпня підняло криптовалюту до 79 500 доларів — найвищої ціни з травня. Це відновлення пробило тривалий торговий діапазон і змусило трейдерів, які утримували позиції на зниження, закрити свої угоди.

Хоча ліквідація коротких позицій сприяла прискоренню зростання, цей рух також збігся з відновленням спотового попиту та притоком коштів у ETF. Grayscale заявила:

«Цей тиждень може стати поворотним моментом для біткойна».

Компанія з управління активами детальніше висвітлила ринкові перспективи після публікації аналізу, в якому розглядалося питання, чи є поточні ціни сприятливим моментом для купівлі біткойна. У цьому аналізі було визначено три фактори, на які слід звернути увагу довгостроковим інвесторам: подальше структурне впровадження, завершення ведмежого ринку та потенційно сприятливе макроекономічне середовище.

Графік Grayscale показує менш різке падіння біткойна

На супровідному графіку «Ціна біткойна за циклами» індекс біткойна встановлюється на рівні 100 на кожному піку циклу, а його подальша динаміка відстежується за кількістю днів, що минули з моменту досягнення цього піку. Поточний цикл починається з максимуму жовтня 2025 року і триває до 20 серпня.

У візуалізації використано історичні дані про ціну біткойна від Coin Metrics для порівняння поточного падіння з чотирма попередніми циклами, піки яких припадали на червень 2011 року, грудень 2013 року, грудень 2017 року та листопад 2021 року. Поточне падіння біткойна є менш глибоким, ніж показані чотири попередні циклічні спади.

Компанія Grayscale заявила:

«Історично біткойн досягав дна на рівні приблизно на 80 % нижче від пікової ціни циклу. Під час останнього ведмежого ринку біткойн впав приблизно на 50 % від свого піку, що на цей момент менше, ніж у всіх попередніх циклах».

Це порівняння не доводить, що останній мінімум втримається, але вказує на те, що ринок переніс спад, не повторивши попередніх втрат у розмірі приблизно 80%.

Повторні фази зростання та корекції біткойна часто відбувалися за приблизною чотирирічною схемою, пов’язаною з халвінгами, ліквідністю та поведінкою інвесторів. Попередні ринкові цикли біткойна включали фази корекції, які знижували ціну приблизно на 78–94 % від попередніх пікових значень, хоча зміна ринкової структури може зменшити глибину майбутніх падінь.

Інші ринкові сигнали вказують на накопичення

Окремі дослідження також виявили умови, пов’язані з пізніми етапами корекції біткойна. Аналіз Vaneck від 18 серпня показав, що станом на 12 серпня були активними вісім із 12 сигналів капітуляції, тоді як усі 12 увійшли у свої зони капітуляції в той чи інший момент протягом попередніх трьох місяців.

Аналіз Bitcoin Chaincheck від Vaneck охарактеризував падіння як потенційно пізню стадію та зазначив, що біткойн, можливо, наближається до фази накопичення або вже входить у неї. Vaneck також очікує, що мінімум буде не таким глибоким, як у попередніх циклах, посилаючись на спотові біржові продукти, більшу базу інституційних власників та відсутність значних банкрутств кредиторів, що використовують левередж.

Ці показники не дають надійного короткострокового підтвердження досягнення дна. Vaneck виявив, що подібні кластери сигналів історично приносили середню дохідність нижче базового рівня протягом 90 та 180 днів. Річна дохідність перевищувала типову дохідність біткойна, але цей висновок ґрунтувався на невеликій групі спостережень, що значною мірою перекривалися.

Попит на ETF підсилює відновлення

Відновлення інвестицій через американські спотові біржові фонди (ETF) на біткойн є ще одним показником попиту, що лежить в основі відновлення. Продукти зафіксували чистий приплив коштів у розмірі приблизно 1,92 млрд доларів за п’ять торгових сесій, завершивши 21 серпня п’ятьма послідовними днями зростання та загальними чистими активами у розмірі 96,07 млрд доларів.

Ці притоки свідчать про те, що зростання виходило за межі вимушених покупок з боку коротких продавців, але вони не підтверджують, що вдалося уникнути чергового падіння. Підвищення процентних ставок, зниження ліквідності, поновлення викупу паїв фондів або фіксація прибутку все ще можуть поставити під сумнів останні досягнення ринку.

Компанія Grayscale зробила такий висновок:

«На ринках точилися дискусії щодо того, чи очікуватиме біткойн чергового спаду в IV кварталі 2026 року. Хоча ризики все ще залишаються, зростання цього тижня може свідчити про те, що ми досягли більш стійкого дна».