S&P Global націлюється на ринок криптовалютних позик обсягом 10 млрд доларів завдяки новій системі управління ризиками

S&P Global запроваджує рейтинги ризиків у стилі Уолл-стріт для DeFi-сховищ

S&P Global все глибше проникає на криптовалютні ринки завдяки новій системі, призначеній для оцінки ризиків кредитних сховищ на основі блокчейну.

Нова система оцінки ризиків сховищ (VRA) компанії оцінюватиме ймовірність того, що позиція інвестора у кредитному сховищі може зазнати збитків. Система охоплює шість сфер: кредитну якість, невідповідність ліквідності, ризик куратора, ризик блокчейну, ризик протоколу, а також безпеку та управління сховищем.

Момент вибору є знаковим, оскільки загальний обсяг депозитів у сховищах для кредитування цифровими активами станом на вересень 2026 року сягне 10 млрд доларів, порівняно з лише 1,5 млрд доларів двома роками раніше.

Сховища DeFi стають достатньо великими, щоб привернути увагу Уолл-стріт

Кредитні сховища об’єднують депозити інвесторів у криптовалюту та використовують їх відповідно до заздалегідь визначених стратегій, функціонуючи в деякому сенсі як керовані фонди з фіксованим доходом. Різниця полягає в тому, що вони працюють у ланцюгу.

Це забезпечує можливість відстежувати транзакції та залишки на рахунках у режимі реального часу, але S&P стверджує, що прозорість щодо стратегії та ризиків часто відстає.

«У міру подальшої інституціоналізації цифрових активів попит на незалежні оцінки ризиків, які поєднують традиційні фінанси та децентралізовані інновації, стає надзвичайно важливим», — зазначив Ян Ле Паллек, президент S&P Global Ratings.

VRA не є кредитним рейтингом і не буде оцінювати, чи є прибутковість сховища привабливою. Натомість його мета — надати інституціям стандартизоване уявлення про базовий ризик.

Однієї дохідності вже недостатньо

Ця система може мати найбільше значення для керуючих активами, корпоративних казначейств та інших інституцій, які розглядають можливість інвестування в DeFi.

Висока прибутковість може виглядати привабливо сама по собі. Але реальний ризик може критися в інших аспектах, зокрема в невідповідності ліквідності, вразливості смарт-контрактів, провалах в управлінні або якості активів у сховищі.

Джеймс Вімкен, керівник глобальних рейтингових служб S&P, зазначив, що розбіжності у стандартах розкриття інформації створюють очевидну потребу в незалежній системі оцінки.

Ця зміна є важливою для криптовалютної галузі, оскільки інституційне прийняття все більше залежить не лише від результатів діяльності. Інвесторам також потрібні інструменти, що відповідають існуючим процесам управління та управління ризиками.

S&P розбудовує більш широкий бізнес з оцінки ризиків у блокчейні

Система «Vault» є останнім кроком у розширенні діяльності S&P Global у сфері цифрових активів.

Компанія вже розпочала оцінку стабільності стейблкоїнів, присвоїла кредитний рейтинг DeFi-кредитору Sky Protocol та оцінила структуровану фінансову операцію від Ledn, забезпечену біткойнами.

Крім того, вона поглибила свою присутність у криптоінфраструктурі. У вересні S&P Global оголосила про угоду щодо придбання компанії Openzeppelin, що спеціалізується на безпеці смарт-контрактів, та очолила стратегічне інвестування в постачальника даних про цифрові активи Kaiko.

Важко не помітити цей важливий сигнал.

Кредитні платформи DeFi перетворилися з нішевого ринку на сектор вартістю 10 мільярдів доларів, і одна з найбільших рейтингових компаній у сфері традиційних фінансів тепер вважає їх достатньо важливими, щоб виправдати створення власної системи оцінки ризиків.