Кенія знизила ліміт капіталу для стейблкоінів на 40 % — до 2,32 млн доларів, у той час як світові емітенти розглядають можливість виходу на цей ринок

Широкі повноваження Центрального банку

Кенія зменшила мінімальний розмір сплаченого капіталу, необхідного для емітентів стейблкоїнів, на 40% — до приблизно 2,32 млн доларів (300 млн кенійських шилінгів). Переглянутий поріг, опублікований Національним казначейством, є значним відхиленням від суми майже 3,9 мільйона доларів, запропонованої в проекті правил у березні минулого року.

Однак уряд Кенії зберіг суворі заходи нагляду, спрямовані на захист інвесторів, оскільки поширення криптовалют у цій східноафриканській країні прискорюється. У «Світовому крипторейтингу Bybit на 2025 рік» Кенія посіла п’яте місце у світі за рівнем впровадження криптовалют, причому стейблкоіни сприяють транскордонним платежам і слугують засобом хеджування від валютної волатильності на ринку, обсяг операцій на якому у 2024 році становив десятки мільярдів доларів.

Згідно з новими правилами, Центральний банк Кенії має широкі повноваження щодо емітентів стейблкоїнів та інших постачальників послуг у сфері віртуальних активів. Ці повноваження дозволяють регулятору обмежувати обіг токенів, випущених в офшорах, зобов’язуючи місцеві платформи припинити їх пропозицію.

Ця система також передбачає суворі вимоги до резервів. Принаймні 30 % коштів клієнтів повинні зберігатися на відокремлених довірчих рахунках у кенійських комерційних банках, а решта — інвестуватися у відповідні внутрішні активи. Стабільні монети, забезпечені фіатною валютою, повинні мати резерви у тій самій валюті, до якої вони прив’язані.

Комітет парламенту з питань делегованого законодавства наполягав на пом’якшенні місцевого інвестиційного правила, попереджаючи, що воно може відлякувати глобальних емітентів, але Міністерство фінансів зберегло це положення — крок, який може збільшити обсяг депозитів у кенійських комерційних банках, якщо іноземні компанії будуть прагнути отримати місцеву ліцензію.

Фінансові зобов’язання різняться залежно від оператора. Як емітенти стейблкоінів, так і провайдери гаманців повинні сплатити реєстраційний збір у розмірі 772 доларів, але від емітентів вимагається сплачений капітал у розмірі 2,32 млн доларів, тоді як для провайдерів гаманців — 1,16 млн доларів. Емітенти сплачуватимуть понад 15 400 доларів за ліцензію, що вчетверо перевищує плату в розмірі 3 860 доларів, яку стягують з постачальників гаманців.

Крім того, емітенти повинні підтримувати ліквідний капітал у розмірі 463 320 доларів або 100 % поточних зобов’язань, залежно від того, яка з цих сум є вищою. Постачальники гаманців повинні утримувати 231 660 доларів або суму, еквівалентну всім поточним зобов’язанням, протягом щонайменше 30 днів поспіль.

Нормативні акти забороняють нараховувати відсотки або винагороди, пов’язані з терміном утримання клієнтами стейблкоінів, що фактично забороняє стимули, подібні до дохідності, такі як бонуси за лояльність. Натомість емітенти будуть конкурувати за ефективність платежів та розрахунків.

З метою посилення захисту споживачів кожна стабільна монета повинна бути повністю забезпечена у співвідношенні 1:1 відповідними резервними активами, включаючи готівку, банківські депозити, короткострокові державні цінні папери та інші інструменти, затверджені центральним банком. Резервні активи повинні бути юридично відокремлені від коштів компанії та захищені від кредиторів у разі неплатоспроможності. Емітенти повинні проводити щоквартальні стрес-тести, подавати щомісячні звіти про резерви та транзакції, а також забезпечувати можливість клієнтам обміняти токени за номінальною вартістю протягом двох робочих днів.