У нещодавньому звіті аналітики HSBC наголосили, що, хоча вони й очікують зростання цін на золото до кінця року, у 2026 році цей основний товар не виявився настільки ефективним засобом хеджування акцій, головним чином через великий обсяг капіталу з кредитним плечем, який накопичився за рахунок інвестицій у золото.
HSBC: золото не виправдало себе як захист від короткострокової волатильності
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
- HSBC попереджає, що золото втрачає свій статус засобу хеджування від короткострокової волатильності, оскільки вимоги щодо поповнення маржі змушують інвесторів розпродавати активи.
- Банк зберігає оптимістичний погляд у довгостроковій перспективі, вказуючи на закупівлі центральних банків та приплив коштів у ETF як ключові фактори диверсифікації портфеля.
- Економісти прогнозують, що ціна на золото може сягнути 10 000 доларів, якщо США девальвують долар для підвищення конкурентоспроможності.
HSBC критикує ефективність золота як інструменту хеджування акцій
Хоча золото переживає багаторічний бум, і аналітики прогнозують, що до 2027 року його ціна може сягнути 6 300 доларів за унцію, цього року його роль як традиційного інструменту хеджування від ринкової волатильності стала предметом дискусій.
HSBC, один із найбільших у світі банків, що торгує дорогоцінними металами, нещодавно опублікував звіт, у якому пояснюється, чому цього року золото показало гірші результати в умовах, коли ризикові активи, такі як штучний інтелект та акції технологічних компаній, стрімко зростали.
«Тенденція до переорієнтації капіталу на «тверді активи», такі як золото, може тривати, оскільки зберігаються побоювання щодо боргу та інфляції», — підкреслили аналітики HSBC, підкресливши цінність золота як надійного активу, здатного витримати високі рівні волатильності навіть сьогодні.
Банк пояснив, що в міру зростання присутності золота на торгових ринках посилюється і його кореляція з фондовими ринками в цілому. «Оскільки капітал із кредитним плечем масово перетікає в золото, падіння акцій викликає вимоги про поповнення маржі, що змушує інвесторів закривати позиції для залучення готівки», — пишуть аналітики.
«Тож хоча золото здається надійним засобом хеджування від системних ризиків у «багатополярному» світі, немає гарантії, що воно спрацює як засіб, що пом’якшує короткострокову волатильність», — попередили аналітики, пояснивши, що золото не може стати універсальним інструментом диверсифікації в кожному портфелі, здатним протистояти будь-яким видам ринкового стресу. На їхню думку, використання інших інструментів диверсифікації залишається надійною стратегією для інвесторів, які стикаються з нинішніми невизначеними ринковими умовами.
Ціни на золото утримуються на рівні опору, залишаючись поблизу позначки 4 000 доларів за унцію. Незважаючи на це, центральні банки у 2026 році послідовно нарощують запаси золота, і цей попит слугує опорою, що дозволяє цінам утримуватися на відносно високому рівні.
З огляду на це HSBC дійшов висновку, що «попит на диверсифікацію портфелів, закупівлі центральних банків та стабільний приплив коштів у ETF продовжують підкріплювати наш оптимістичний прогноз щодо золота та його ролі як інструменту диверсифікації проти більш широких портфельних ризиків». Аналітики додали, що очікують, що до кінця 2026 року ціна на золото буде вищою.
Такі економісти, як Джим Рікардс, висунули сміливі прогнози щодо ціни на золото, припускаючи, що вона може досягти 10 000 доларів не лише завдяки зростанню попиту, а й завдяки політиці девальвації долара США — стратегії, яка, як наголошував президент Дональд Трамп, робить Америку більш конкурентоспроможною.
«На слабшому доларі — не на слабкому, а на слабшому — можна заробити набагато більше грошей, ніж на сильному», — заявив Трамп у липні.
Компанія Marathon Fusion стверджує, що їй вдалося перетворити ртуть на золото в 10 разів швидше, ніж у ЦЕРН, на тлі падіння цін нижче 4 000 доларів за унцію.
Читати: Любителі золота зіткнулися з кошмаром: машина друкує золото
Цю статтю перекладено з англійської мови за допомогою штучного інтелекту. Оригінальна англомовна версія є авторитетним джерелом; автоматичні переклади можуть містити неточності, особливо в юридичній та нормативній термінології.
