Головний інформаційний директор Bitwise називає біткойн і Zcash активами, які варто придбати на наступне десятиліття

Три історії, один портфель

Метт Хоуган зазвичай не є прихильником вибору окремих активів, оскільки головний інвестиційний директор Bitwise присвячує більшу частину свого ефірного часу структурам — чи то біржовим фондам (ETF), фінансовим консультантам, чи то регуляторним питанням. Однак у недавньому інтерв’ю він вирішив назвати конкретні активи. Ось його список:

• Біткойн — як захист від знецінення валюти
• Zcash — для забезпечення конфіденційності
• Десятирічний суперцикл токенізації, що охоплює ETH, SOL, UNI «та інші».

Біткойн — засіб захисту від знецінення

Теза Хоугана — найстаріша у криптосвіті: уряди беруть позики, валюти слабшають, а тверді активи виграють. Він знову виклав аргументи щодо знецінення як один із п’яти структурних зрушень, що лежать в основі його оптимістичного прогнозу, поряд із прогресом у регулюванні, зростанням стабільних монет, токенізацією та токенами, що приносять дохід. «Найдивовижніше у 2026 році — це те, наскільки легко бути оптимістом», — написав він, а модель динаміки суверенного боргу від Bitwise окреслила ілюстративну справедливу вартість біткойна на рівні 224 000 доларів.

Він також публічно заявив, що чотирирічний цикл більше не діє, а в грудні минулого року передбачив, що біткойн порушить свою закономірність, зумовлену халвінгом, і цього року встановить нові історичні максимуми завдяки інституційним потокам від таких великих брокерських компаній, як Morgan Stanley та Merrill Lynch.

Zcash — ставка на конфіденційність

Хоча це й дещо несподівано, але Хоуган готував ґрунт для підтримки ZEC ще з травня, коли назвав криптовалюти, що забезпечують конфіденційність, наступним «вбивчим додатком», оскільки компанії втомлюються здійснювати транзакції у повністю прозорих реєстрах.

У четвер ZEC вперше з моменту свого запуску в 2016 році перетнув позначку в 1 000 доларів, а його ринкова капіталізація, що становить 17 мільярдів доларів, тепер перевищує капіталізацію Dogecoin.

Крім того, з’явилася й інституційна інфраструктура для цього активу: 25 серпня компанія Grayscale перетворила свій Zcash Trust на ZCSH — перший американський спотовий ETF на Zcash. «Оскільки штучний інтелект змінює підходи до моніторингу фінансової діяльності, ми вважаємо, що попит на справжню фінансову конфіденційність буде лише зростати», — заявив під час запуску Стів Ваноурні з Grayscale. Станом на 3 вересня обсяг активів фонду становив 414,7 млн доларів.

Токенізація — тенденція десятиліття

У червні Хоуган повідомив ЗМІ, що після зустрічі з понад 40 фінансовими радниками його компанія «приділяє більше уваги стейблкоінам і токенізації, ніж біткойну». Радники сукупно управляють активами на суму близько 175 трлн доларів, і він назвав їх «найкращою надією» на наступний бичачий ринок.

Його вибір — це «рейки», де ETH є рівнем розрахунків, SOL — альтернативою з високою пропускною здатністю, а UNI — біржею. Uniswap став найяскравішим прикладом того, як ця теза виправдовує себе: завдяки зміні комісійної політики, схваленій власниками токенів у Різдво, тепер спалюються UNI, придбані за рахунок доходів протоколу, а щоденний обсяг спалювання 4 вересня вперше перевищив 1 мільйон доларів завдяки торгівлі на Robinhood Chain.

У сукупності ці три історії нібито вказують на єдину тезу: біткойн є активом серед усіх активів, Zcash — це монета з тими характеристиками, яких бракує BTC, а токенізація — це бізнес, завдяки якому решта галузі має значення.