Strateji, Bitcoin Satışlarının Önünü Açıyor — Michael Saylor Bunun Neden Mantıklı Olduğunu Açıklıyor

Saylor Neden Daha Fazla Bitcoin Satışı Bekliyor?

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, 27 Temmuz'da bir X gönderisinde, gelecekteki STRC geri alımlarının piyasa koşullarına bağlı olarak ya bitcoin satışları ya da MSTR hisse satışları yoluyla finanse edilebileceğini açıkladı. STRC, Strategy’nin Değişken Faizli A Serisi Süresiz Stretch İmtiyazlı Hissesi olup, 100 dolarlık nominal değere ve yönetim tarafından aylık olarak değerlendirilen bir temettü oranına sahiptir.

STRC’nin işlem fiyatı 100 doların yeterince altına düştüğünde, bitcoin satışları cazip bir finansman seçeneği haline gelebilir ve bu da şirketin imtiyazlı hisseleri iskontoyla itfa etmesine olanak tanır.

Saylor, şirketin STRC’nin işlem fiyatını 100 dolarlık nominal değerine yakın tutmayı, yüksek likidite, düşük volatilite ve sürdürülebilir bağımsız talep ile hedeflediğini belirtti. Strategy’nin dijital kredi sermaye çerçevesi kapsamında, 100 doların altında ek STRC ihraç etme niyetinde değildir.

İskonto Edilmiş Geri Alımlar Satın Alma Hızını Belirliyor

Şirket, 27 Temmuz'da yaptığı açıklamada, 26 Temmuz'da sona eren hafta boyunca 288.930 adet STRC hissesini hisse başına ortalama 86,52 $ fiyatla yaklaşık 25 milyon $ karşılığında geri satın aldığını duyurdu.

Saylor, Strategy’yi 100 doların altında düzenli ve disiplinli bir alıcı olarak tanıttı; geri alımlar, daha yüksek iskontolarla artarken, STRC belirtilen miktara yaklaştıkça azalıyor. Şirketin imtiyazlı menkul kıymet geri alım yetkisi kapsamında 975 milyon dolarlık bir tutar daha kullanılabilir durumda olup, bu da yönetime gelecekteki işlemler için önemli bir kapasite sağlamaktadır. En son ortalama satın alma fiyatına göre, şirket her bir STRC hissesini, gelecekteki temettü tasarrufları hesaba katılmadan önce belirtilen tutarın 13,48 dolar altında bir fiyattan satın almıştır.

Strategy Başkanı ve CEO'su Phong Le şu açıklamayı yaptı:

“Hisse başına 100 doların altındaki fiyatlarda, STRC geri alımları, gelecekteki imtiyazlı temettü gereksinimlerini indirimli bir şekilde azaltabildikleri için cazip bir sermaye tahsisi oluşturmaktadır.”

“Alımlarımızı hem fiyata hem de likiditeye göre ölçeklendirmeyi planlıyoruz — daha yüksek iskontolarda daha fazla, STRC işlem fiyatı hisse başına 100 dolara yaklaştıkça daha az — aynı zamanda bağımsız piyasa talebinin sağlıklı ve sürdürülebilir bir piyasa oluşturmasına izin vereceğiz,” diye ekledi.

Şirketin STRC şartları ve temettü politikası, mevcut yıllık %12’lik temettü oranını ve yönetimin aylık değerlendirmeler sırasında gözden geçirdiği faktörleri özetlemektedir.

USD Rezervi Geri Alımlardan Ayrı Tutuluyor

Bununla ayrı olarak, Strategy, MSTR adi hisse satışları yoluyla USD Rezervini 525 milyon dolar artırarak bakiyeyi rekor seviye olan 3,75 milyar dolara çıkardı. Rezerv, beklenen imtiyazlı temettü ödemelerinin yaklaşık 25 aylık tutarını karşılamakta ve Strategy’nin yönetim kurulu tarafından onaylanan politika kapsamında imtiyazlı temettüler ile borç yükümlülüklerine ayrılmış durumda.

Bu kısıtlama, gelecekteki STRC geri alımlarının, MSTR hisse satışları ve Saylor’ın da belirttiği gibi, piyasa koşullarının uygun olduğu durumlarda bitcoin satışları da dahil olmak üzere diğer kaynaklardan finanse edilmesini gerektirmektedir.

Strategy, artık USD Rezervi’nden kaynak kullanmak yerine, STRC geri alımları için iki ana finansman kanalına sahiptir: MSTR ihracı ve yönetimin ekonomik koşulların uygun olduğunu düşündüğü durumlarda bitcoin satışları. Bu esneklik, şirketin temettü ve borç yükümlülükleri için ayrılmış fonlara başvurmadan, iskonto edilmiş imtiyazlı hisseleri piyasadan çekmesine olanak tanır.