Stabilcoin piyasasından Mayıs 2022 zirvesinden beri 26 milyar $ silindi

2022’den Bu Yana Stabilcoin Sektöründeki En Keskin Düşüş

Cumartesi sabahı haber masamız tarafından incelenen Defillama istatistiklerine göre, stabilcoin piyasa değeri son 30 günde %5,36, son yedi günde %1,52 ve son 24 saatte %0,27 oranında geriledi. Piyasa şu anda Mayıs ayındaki değerinin yaklaşık %91,59’unu koruyor ve bu durum, önceki zirveden süregelen bir gerilemeyi yansıtıyor.

Tether’in USDT’si, 30 gün içinde %4,7 düşüş kaydetmesine rağmen bu hafta sonu 175,222 milyar dolarlık piyasa değeriyle en baskın stabilcoin olmaya devam ediyor. Circle’ın USDC’si 69,201 milyar dolar ile ikinci sırada yer alıyor ve aylık %4,9’luk bir daralma gösteriyor. Bu iki ağır top, toplamda dolaşımdaki stabilcoin arzının 244,423 milyar dolarını oluşturuyor.

Bazı rakipler ise çok daha keskin düşüşler yaşadı. Sky Dollar (USDS) %22,04 gerilerken, World Liberty Financial’ın USD1’i %24,79 değer kaybetti. Aave’nin dolara sabitlenmiş GHO stabilcoin’i %61,47 gibi özellikle şiddetli bir daralma kaydederken, USD.AI ise %54,56 geriledi.

Bununla birlikte, bu düşüş her yerde görülmedi. Ripple’ın RLUSD stabilcoin’i %15,12 artış kaydetmeyi başardı, Ethena’nın USDe’si %3,04 değer kazandı ve Open USD (OUSD) %18,52 yükseldi. Daha küçük ölçekli projeler arasında ise M by M0, %26,02’lik bir artış kaydetti. Mayıs ortasından bu yana stabilcoin sektöründen 26,15 milyar dolar çıkarken, analiz sağlayıcısı Glassnode, son 30 gün içinde 17 milyar dolarlık bir kayıp yaşandığını belirtiyor.

Tokenize Edilmiş ABD Hazine Fonları da Gerilemeye Katıldı

Daralma, tokenize devlet tahvillerine de uzanıyor. Bitcoin.com News’in Cumartesi sabahı derlediği RWA.xyz verilerine göre, tokenize ABD Hazine fonları toplamda 13,91 milyar dolarlık dağıtılmış değeri temsil ediyor ve bu rakam son 30 günde %5,36’lık bir düşüşü yansıtıyor. Bu kategori, 123 farklı varlığı ve 86.320 tutucuyu kapsamakta olup, en büyük on ürün, dağıtılmış değerin yaklaşık %85,4’ünü oluşturmaktadır.

Birkaç önde gelen kurumsal ürün, önemli ölçüde değer kaybı yaşadı. Blackrock’un BUIDL fonu 30 gün içinde %24,39 düşüşle 1,654 milyar dolara gerilerken, Circle’ın USYC fonu %15,46 daralarak 2,016 milyar dolara indi. Wisdomtree’nin WTGXX fonu %36,43 ile daha da keskin bir düşüş kaydederken, Invesco’nun USTB fonu %26,63 geriledi. Buna karşılık, Franklin Templeton’ın BENJI fonu %88,38 büyüdü, Ondo’nun SHVon fonu %43,84 yükseldi ve JPMorgan’ın JLTXX fonu %4,03 değer kazandı.

Stablecoin Arzındaki Azalma, Kripto Likiditesi İçin Ne Anlama Geliyor?

Stablecoin’ler, kripto para piyasalarında işlem sermayesi, ödeme aracı ve teminat olarak işlev görür. Arzın azalması, itfa işlemlerine, spekülatif talebin azalmasına ve bitcoin ile alternatif dijital varlıklar için kullanılabilir satın alma gücünün düşmesine işaret edebilir. Tokenize Hazine tahvilleri de benzer işlevler görür, ancak genellikle yatırım getirisi sağlar; bu nedenle, her ikisinin aynı anda daralması özellikle dikkat çekicidir.

Ancak, sermayeleşmenin düşmesi her zaman yaygın bir sermaye kaçışını göstermez. Kurumsal yeniden tahsisler, ihraççılar arasındaki transferler ve değişen teminat tercihleri, kripto para ekosisteminden buna karşılık gelen bir para çekilimi olmaksızın arzı etkileyebilir.

Buna rağmen, her iki kategorinin de gerilemesi nedeniyle, blok zinciri tabanlı dolar likiditesinin mevcudiyeti hâlâ daha yakından incelenmeyi gerektirmektedir. Rakamlar tek başına, geri çekilen sermayenin nihayetinde nereye gittiğini kesin olarak ortaya koyamasa da, daralan token arzı ile kripto para piyasalarından kesin bir sermaye kaçışı arasında önemli bir ayrım ortaya koymaktadır.