Bitfinex: Bitcoin'de daha sert düşüş riski, uyarı 70.000$ seviyesinde

Bitcoin, 75.717 Dolarlık Toparlanma Testiyle Karşı Karşıya

Kripto borsası Bitfinex, 11 Kasım'da, Bitcoin'in 75.717 dolarlık kısa vadeli sahiplerin maliyet tabanının altında dört gün geçirdikten sonra daha derin bir sıfırlama, yani uzun süreli bir düşüş riskiyle karşı karşıya olduğu konusunda uyarıda bulundu. Bu seviye, 155 günden az süredir elde tutulan coinlerin tahmini ortalama satın alma fiyatını temsil ediyordu. Bu seviyeyi geri kazanmak, borsanın toparlanma değerlendirmesinin merkezinde yer alıyordu.

2016'dan bu yana yaşanan 14 benzer olay arasında, bitcoin 11 durumda iki hafta içinde bu eşiği geri kazanmış; üç durumda ise 57 ila 114 gün sürmüştü. Mevcut düşüş 8 Kasım'da başladı, bu da 22 Kasım'ı iki haftalık kontrol noktası haline getirdi. Bitfinex şunları belirtti:

"75.717 dolarlık kısa vadeli sahiplerin maliyet tabanına doğru yükselişler, spot talep geri dönene kadar satışa maruz kalacaktır."

Fiyatlar, 11 Kasım'da saat 12:25 (EST) civarında 74.600 doların üzerine çıktı, ancak bu eşiğin altında kaldı. Bitcoin, EST saatiyle 17:35 itibarıyla 74.157 dolara geriledi; son 24 saatte %0,68 artış gösterirken, haftalık bazda %7,15, aylık bazda %10,42 ve yıllık bazda %27,68 düşüş kaydetti.

Alıcılar Zararlarını Gerçekleştirdikçe Vadeli İşlem Pozisyonları Artıyor

Toplam vadeli işlem açık pozisyonu, yani halen açık ve henüz kapatılmamış sözleşmelerdeki toplam risk, 11 Kasım'daki günlük açılış civarında 701.900 BTC'ye ulaştı. Fiyatlar %2,6 düşerken açık pozisyonlar 8 Kasım'a göre %3,3 arttı; bu durum, bitcoin türevleri üzerindeki baskıyı artırdı. Bitfinex, devam eden yükseliş yönlü pozisyonların zorunlu satış riskini artırdığı konusunda uyarıda bulundu.

Son dönemdeki sahiplerin satış gelirlerini satın alma maliyetlerine bölen bir gösterge, 10 Kasım'da 0,989'a ulaştı; bu, harcanan her dolar başına 98,9 sent elde edilmesine eşdeğer. Ayrı bir gelişme olarak, 75.000 ile 80.000 dolar arasında satın alınan 1,6 milyon BTC, satın alma fiyatının altında kalarak değer kaybına uğradı. Bu varlıklar, toparlanma dönemlerinde satış baskısı yaratabilir.

ABD'deki spot bitcoin borsa yatırım fonları (ETF'ler) 2 Kasım'da yaklaşık 399 milyon dolar değer kaybetti. Kurumsal faaliyetler ise karışık bir tablo sergiledi: Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) 2-8 Kasım tarihleri arasında 1.036 BTC satın alırken, MARA Holdings Inc. (Nasdaq: MARA) son altı hafta içinde 13.597 BTC sattığını açıkladı. Bitfinex, kurumsal alımların ETF satışlarını telafi etmek için yetersiz olduğu sonucuna vardı.

Fon Akışları ve Geniş Piyasalar Görünümü Şekillendiriyor

Bunun ardından para çekimleri yavaşladı; ABD bitcoin ETF akışlarında 9 Kasım'da 201 milyon dolar, 10 Kasım'da ise 95 milyon dolarlık çıkış kaydedildi. Bitfinex, 30 Ekim'den itibaren sekiz seans boyunca 2,22 milyar dolarlık net çıkış hesapladı. 75.717 dolarlık seviyenin geri kazanılması ve bunu takip eden üç seanslık sermaye girişi, düzeltme senaryosunu destekleyecektir.

DWF Labs piyasa analizleri sorumlusu Martin Lee, fon akışlarına güvenme konusunda bir uyarıda bulundu. Lee, fon çekimleri ve yatırımlarının genellikle fiyat hareketlerini takip etme eğiliminde olduğunu ve bu durumun öngörü değerini sınırladığını savundu.

Bitfinex ayrıca, bitcoin ile hisse senetleri arasındaki ilişkide bir dengesizlik tespit etti. Nasdaq 100 endeksinin 6 Ekim'de rekor kırmasının ardından geçen 25 seans boyunca, bitcoin düşüş günlerinde kayıplarının %91'ini telafi ederken, yükseliş günlerinde kazançlarının yalnızca %58'ini elde etti. Endeks, Nasdaq'ta işlem gören en büyük 100 finans dışı şirketi takip ediyor.

Altcoinlerdeki zayıflık, baskıyı bitcoin'in ötesine taşıdı. Bitfinex'teki 12 büyük altcoin için, 21 Eylül kapanışına göre medyan düşüş %27,8 olurken, bitcoin'de bu oran %14,8'di. Bitfinex, bu farkı yoğun kaldıraç kullanımına ve spekülatif sermayenin başka yerlere kaymasına bağladı.

13 Kasım opsiyon vade sonu için Bitfinex, 71.600–75.800 dolar aralığını öngördü. Beklenen enflasyon hesaba katılarak ölçülen 10 yıllık reel Hazine tahvili getirisinin %2,8’in üzerine çıkması veya Nasdaq 100 endeksinin 26.606’nın altına düşmesi, uzun pozisyonların likidasyonunu tetikleyebilir. Bu koşullu senaryo, 70.000–71.200 dolar aralığını işaret ediyordu.