Haber: Charles Schwab, Yeni Cboe Anlaşmasıyla Kalshi ve Polymarket’in Pazar Payını Hedefliyor

Wall Street Journal (WSJ) gazetesinin "konuya yakın kaynaklara" dayandırdığı bir habere göre, Charles Schwab aracı kurumunun, S&P 500 endeksine bağlı ikili opsiyon sözleşmeleri sunmak üzere Cboe Global Markets ile ortaklık kurduğu bildirildi. Bu sözleşmeler, müşterilerin endeksin belirlenen kullanım fiyatının üzerinde mi yoksa altında mı kapanacağına dair bahis yapmalarına olanak tanıyor. Doğru tahmin durumunda sabit bir tutar ödeniyor. Yanlış tahmin ise hiçbir değer ifade etmeden sona eriyor.

Bu, Schwab’ın tahmin piyasası alanına attığı ilk somut adımdır. Bu adım, CEO Rick Wurster’ın aylar süren kamuoyu önündeki tereddütlerinin ardından geldi.

Daha Önceki İhtiyatlı Tutumdan Bir Dönüş

Aralık 2025’te Wurster, WSJ’ye Schwab’ın tahmin piyasalarından ve karmaşık kaldıraçlı ürünlerden uzak durmayı planladığını söylemişti. Yatırım ile kumar arasındaki belirsiz çizgiye ve bunun hızlı sonuç peşinde koşan genç yatırımcılara verdiği mesaja dikkat çekmişti.

Nisan ayına gelindiğinde, Wurster’ın üslubu değişmişti. Schwab’ın ilk çeyrek kazanç açıklamasında Wurster, şirketin tahmin piyasalarını “dikkatle incelediğini”, ancak yalnızca enflasyon verileri veya endeks performansı gibi finansal olaylarla bağlantılı olanları ele aldığını belirtti. Spor, siyaset ve popüler kültür piyasalarına karşı net bir sınır çizdi.

Şimdi bu inceleme eyleme dönüştü.

Sözleşmeler Nasıl İşliyor?

Schwab ve Cboe Global Markets’ın, bu ürünü bağımsız bir tahmin platformu yerine mevcut, düzenlemelere tabi opsiyon altyapısı üzerine geliştirdiği söyleniyor. Cboe, endeksin kullanım fiyatına göre 100 dolar ya da 0 dolar ödeme yapan, nakit olarak kapatılan sözleşmeler olan Mini S&P 500 Endeksi İkili Opsiyonlarını listelemeye çoktan başladı.

İki şirketin ayrıca, “ya hep ya hiç” sonucu yerine, hedefe çok yakın sonuçlar için kısmi ödeme sunan Cboe’nin “Plus Zone” özelliğini de değerlendirdiği bildiriliyor.

WSJ raporuna göre Schwab, bu hizmeti dar bir kapsamda sunmayı planlıyor. Sözleşmeler, S&P 500'den başlayarak yalnızca objektif olarak doğrulanabilir finansal endeksleri takip edecek. Şirket, spor, seçimler ve diğer finans dışı sonuçları kapsam dışında tuttu; Wurster, Aralık ayından bu yana bu ayrımı defalarca vurgulamıştı.

Sözleşmelerin önümüzdeki aylar içinde müşterilere sunulması bekleniyor.

Neden Önemli?

2026 yılının ilk çeyrek rakamlarına göre Schwab, 47,2 milyon hesapta yaklaşık 11,8 trilyon dolarlık müşteri varlığını yönetiyor. Bu ölçekte piyasaya sürülen herhangi bir ürün, bu alandaki çoğu platformun sahip olmadığı bir müşteri tabanına ulaşır.

Tahmin piyasaları, 2024 seçim döngüsünden bu yana hızla büyümüş ve spor, ekonomi ve politika sonuçlarına da yayılmıştır. Kalshi ve Polymarket bu yıl rekor hacimler kaydetmiş olup, 2026 FIFA Dünya Kupası, bu platformlardaki sporla ilgili bahislerin toplam hacmini 3 milyar doları aşan bir seviyeye çıkarmıştır.

Diğer aracı kurumlar da aynı eğilimi yakından takip ediyor. Robinhood, etkinlik sözleşmeleri işini genişletti ve Interactive Brokers, Kalshi’ye erişimi hizmet paketine dahil etti. Schwab’ın pazara girişi, bu listeye önemli bir ismi ekliyor; ancak kapsamı kasıtlı olarak sınırlı tutuluyor.

Schwab, yeni bir platform kurmak yerine ürünü Cboe’nin düzenlemeye tabi opsiyon çerçevesinden geçirerek, bağımsız tahmin piyasalarıyla bağlantılı düzenleyici belirsizliklerin çoğunu ortadan kaldırıyor. Ayrıca, ürünü müşterilerin halihazırda kullandığı aracı kurum hesap yapısı içinde tutuyor.