Grayscale: CLARITY Yasası’nın Kabul Edilmemesi Bitcoin’de Yeni Sorunlara Yol Açabilir

Bitcoin’in Bir Sonraki Fiyat Testi CLARITY Yasası Etrafında Şekilleniyor

CLARITY Yasası, sıkışık Senato takvimi nedeniyle piyasanın odak noktası haline geldi; düzenleme sürecindeki ilerlemeler, bitcoin'in yönünü belirleyen kilit bir katalizör olarak öne çıkıyor. Grayscale Research, 26 Haziran'da yaptığı açıklamada, yasa tasarısı etrafındaki gelişmelerin yakın vadede piyasa duyarlılığını ve piyasa yapısını şekillendirmede belirleyici bir rol oynayabileceğini belirtti.

Senato Bankacılık Komitesi, tasarıyı 15'e karşı 9 oyla ilerletti; ancak tasarının Senato genel kurulunda kabul edilmesi için 60 oy, Senato Tarım Komitesi ile koordinasyon ve Temsilciler Meclisi versiyonuyla uzlaşma gerekiyor. Galaxy Research, planlanmış bir genel kurul oylamasının olmaması, ilerleme önergesinin bulunmaması ve komite tarafından hazırlanmış tek bir taslak metnin bulunmamasına işaret ederek, tasarının 2026'da kabul edilme olasılığını %50-50'ye düşürdü.

Grayscale Araştırma Başkanı Zach Pandl, bilançolarında bitcoin bulunduran Strategy ve diğer dijital varlık hazinesi (DAT) şirketlerinin, piyasa koşullarının sıkılaşması halinde kaldıraç oranlarını daha da azaltabileceğini söyledi. Pandl şunları belirtti:

"Olumsuz bir senaryoda, CLARITY Yasası bu yıl kabul edilmez, Strategy ve diğer DAT'lar kaldıraç oranlarını daha da düşürür ve Fed, devam eden enflasyon nedeniyle faizleri yükseltmek zorunda kalır."

Kripto para savunucuları, Ağustos tatili nedeniyle Senato'da görüşme süresinin kısıtlanmasından önce, 13 Temmuz ile 7 Ağustos arasındaki kısa süreli Senato oturum dönemine dikkat çekiyor. Bazı destekçiler tasarı için hâlâ bir yol olduğunu düşünse de, etik kuralları, kara para aklamayla mücadele kuralları ve komite içi görüş ayrılıkları konusundaki müzakereler hâlâ çözüme kavuşmadı.

Senato’daki Gecikme, Bitcoin’i Daha Fazla Satışa Maruz Bırakabilir

Yatırımcılar likidite baskısının yanı sıra politika riskini de değerlendirirken, piyasa yapısındaki belirsizlik Bitcoin için doğrudan bir fiyat sorunu haline geldi. Grayscale, kripto piyasaları üzerinde baskı yaratan faktörler olarak CLARITY Yasası’ndaki belirsizliği, Strategy’nin kaldıraçlı bilançosunu, dijital varlık hazineleri arasındaki kaldıraç azaltma sürecini ve kuantum bilişimle ilgili güvenlik endişelerini gösterdi.

Faiz oranı ortamı da bir başka kısıtlama getiriyor. Grayscale, Başkan Donald Trump’ın nispeten güvercin olarak görülen Kevin Hassett yerine, nispeten şahin olarak görülen Kevin Warsh’ı aday göstermesinin ardından beklentilerin değiştiğini belirtti. Enflasyonun hâlâ yüksek seviyelerde seyretmesi nedeniyle, piyasalar artık Federal Rezerv’in bu yıl faizleri düşürmek yerine artırmasını bekliyor.

Grayscale araştırma başkanı şu açıklamayı yaptı:

"Aşağı yönlü riskler gerçekleşirse, bitcoin'in ılımlı bir şekilde daha da düşmesini görebiliriz."

"Önceki döngülerde bitcoin fiyatı yaklaşık %80 düşmüştü, ancak bu döngüde zirveden dibe kadar yaşanan düşüşün bu sefer o kadar derin olmayacağını düşünüyoruz; bunun nedeni, boğa piyasasının daha ılımlı olması ve dijital varlıklara yönelik kurumsal talebin daha istikrarlı olmasıdır," diye belirtti kripto varlık yönetim şirketi.

ABD Senatörü Cynthia Lummis (R-WY), harekete geçilmemesi halinde kapsamlı bir kripto mevzuatının 2030 yılına ertelenebileceği ve bu durumun geliştiricileri, tüketicileri, borsaları ve denetim kurumlarını daha net bir federal çerçeve olmadan bırakabileceği konusunda uyarıda bulundu. Kripto savunuculuğu grubu Stand With Crypto da, seçim öncelikleri nedeniyle takvimin daralmadan önce Senato liderlerini oylama tarihi belirlemeye çağırdı.