CLARITY Yasası’nın yürürlüğe girmesine az bir süre kala Grayscale, düşük fiyatla işlem gören en çok gelir getiren ilk 15 kripto protokolüne dikkat çekiyor

Gelir Sıralamaları, CLARITY Yasası Öncesinde Düşük Değerleme Katlarını Vurguluyor

Grayscale Investments, CLARITY Yasası'nın Senato'da oylanmasını beklerken, gelir üreten birçok kripto protokolünün düşük değerleme katları üzerinden işlem gördüğünü belirtti. 24 Haziran tarihli bir araştırma notunda şirket, DeFiLlama, Artemis ve Grayscale Investments araştırmalarından elde edilen verileri kullanarak protokol gelirine göre en büyük 15 zincir içi uygulamayı analiz etti.

Şirketin araştırma başkanı Zach Pandl şunları yazdı:

"CLARITY Yasası'nın kabul edilmesinin ardından zincir içi işlem faaliyetlerinde beklenen büyümeden bu uygulamaların önemli ölçüde fayda sağlayacağına inanıyoruz."

Hyperliquid, son 12 aylık 871 milyon dolarlık gelir, 13,46 milyar dolarlık piyasa değeri ve 15 katlık bir çarpanla ilk sırada yer aldı. Pump.fun, 459 milyon dolarlık gelir ve 456 milyon dolarlık piyasa değeri ile onu takip ederken, çarpanı 1x civarındaydı; PancakeSwap ise 322 milyon dolarlık gelir elde etti ve çarpanı da 1x civarında işlem gördü.

Sky, 5x çarpanıyla 248 milyon dolarlık gelir bildirdi; Jupiter 6x çarpanıyla 130 milyon dolar, Aave 9x çarpanıyla 125 milyon dolar ve Aerodrome 4x çarpanıyla 124 milyon dolar gelir elde etti. World Liberty Financial ise 17x çarpanıyla 105 milyon dolarlık gelir kaydetti. Lido Finance, 3x çarpanıyla 77 milyon dolar gelir elde ederken, Meteora ise yaklaşık 1x çarpanıyla 62 milyon dolar gelir elde etti.

En Yüksek Gelirli Protokollerin Çoğunu Finansal Uygulamalar Oluşturuyor

Grayscale, bu değerlemeleri, geleneksel finans sektörüne benzer bir düzenleyici çerçeve getirebilecek ve tokenleştirilmiş varlıkların yanı sıra zincir üstü faaliyetlerdeki büyümeyi destekleyebilecek CLARITY Yasası’nın potansiyel olarak kabul edilmesiyle ilişkilendirdi.

Listelenen 15 protokolün 11'ini finansal uygulamalar oluşturdu; bunlara Hyperliquid, PancakeSwap, Sky, Jupiter, Aave, Aerodrome, World Liberty Financial, Meteora, Lighter, Uniswap ve Raydium dahildi. Geri kalan girişler ise tüketici platformları ve altyapı sağlayıcılarını içeriyordu.

Grayscale şu açıklamayı yaptı:

"Gelir üreten birçok kripto varlık, CLARITY Yasası'nın kabul edilme olasılığı öncesinde düşük çarpanlarla işlem görüyor; bu da bizim görüşümüze göre temel analiz odaklı yatırımcılar için cazip bir giriş noktası yaratıyor."

Uniswap, 49 milyon dolarlık gelir ve 1,78 milyar dolarlık piyasa değeriyle 37x'lik en yüksek çarpana sahipti. Raydium, 3x çarpanla 46 milyon dolar gelir elde ederken, Collector Crypt ise 49 milyon dolarlık gelirle 1x çarpanla işlem gördü. Chainlink, zincir içi ve zincir dışı gelirlerinin karışık olması nedeniyle değerlendirmeye dahil edilmedi. Tüm rakamlar 24 Haziran 2026 tarihini yansıtmaktadır.

CLARITY Yasası Kripto Piyasasının Yapısını Yeniden Şekillendirebilir

CLARITY Yasası, Temsilciler Meclisi'nden geçtikten sonra Senato'ya taşındı ve Senato genel kurulunda görüşülmeye başlandı. Sınırlı yasama süresi ve çözülmemiş politika farklılıkları nedeniyle yasanın oylamaya sunulup sunulmayacağı belirsizliğini koruyor.

Senato Bankacılık Komitesi, 14 Mayıs'ta 15'e karşı 9 oyla kendi versiyonunu onayladı ve bu versiyona, yardımcı dijital varlıklar için SEC açıklama sertifikası ve kripto ATM'leri için düzenleyici gereklilikler gibi hükümler ekledi.

Grayscale'in araştırma başkanı şunları söyledi:

"Önümüzdeki ay bile kabul edilebilecek olan CLARITY Yasası'nın potansiyel olarak kabul edilmesinin, bu değerin ortaya çıkmasına yardımcı olabileceğine inanıyoruz."

"Neden mi? Çünkü yasa, kabul edilirse, geleneksel finans kurallarını kripto varlıklarına uygulayarak bu uygulamaların çoğu için bir nimet olabilir," diye ekledi.

Milletvekilleri, Senato Bankacılık Komitesi’nin taslağı, Senato Tarım Komitesi’nin çerçevesi ve Temmuz 2025’te kabul edilen Temsilciler Meclisi tasarısı arasındaki farklılıkları uzlaştırmak zorundadır. Tasarı ilerledikçe finans kurumları, kolluk kuvvetleri ve sektör savunucularının lobi faaliyetleri devam etmektedir.