Michael Saylor’a göre Bitcoin, doğrudan sahiplik, daha fazla piyasa maruziyeti veya dolar cinsinden gelir elde etmek isteyen yatırımcılara hizmet edebilir. Saylor’un karşılaştırmasına göre, Strategy’nin adi hisselerinin tarihsel oynaklığı %94, BTC’nin %39 ve STRC imtiyazlı hisselerinin ise %9’dur.
Saylor, %94, %39 ve %9 oynaklık oranlarına sahip üç farklı Bitcoin senaryosu ortaya koyuyor
YAZAN
PAYLAŞ
Önemli Noktalar
- Saylor, mülkiyet için BTC'yi, daha fazla maruz kalma için MSTR'yi ve gelir için STRC'yi öneriyor.
- STRC'nin %9'luk volatilitesi, yedi büyük teknoloji hissesi arasında en düşük seviyedeydi.
- Ekim ayındaki STRC temettü oranı, ayarlamalara tabi olmak üzere yıllık %12'dir.
Saylor, Bitcoin Sahipliği, Artırılmış Maruz Kalma ve Geliri Ayrıştırıyor
Bitcoin ile ilgilenen yatırımcıların hepsi aynı sonucu istemiyor, diyor bitcoin hazine şirketi Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor. 4 Ekim'de paylaştığı yorumlarda, varlığa sahip olmak isteyenler için BTC'yi, maruz kalmayı artırmak isteyenler için MSTR'yi ve dolar temettü arayanlar için STRC'yi sundu.
Saylor, bu farklılıkları X platformunda BTC, MSTR ve STRC'yi karşılaştırarak açıkladı. 2 Ekim tarihli ekli grafikte MSTR %94, BTC %39 ve STRC %9 olarak gösteriliyor. MSTR'nin tarihsel fiyat dalgalanmaları en yüksekken, STRC'ninki en düşüktü. MSTR'nin %94'ünden STRC'nin %9'u çıkarıldığında 85 puanlık bir fark ortaya çıkıyor.
Saylor şunları söyledi:
"Bitcoin, çok farklı yatırımcılara hizmet edebilir. $BTC doğrudan sahiplik, $MSTR maruz kalmayı artırma ve $STRC ise tüm Mag 7 hisselerinden daha az 30 günlük fiyat dalgalanmasıyla gelir sunar. Dijital Sermaye, Dijital Hisse Senedi ve Dijital Kredinin temelidir."
Oynaklık, fiyat dalgalanmalarının büyüklüğünü ölçer ve grafikteki yüzdeler, getirileri veya garantili gelecek sonuçları değil, geçmişteki davranışları yansıtır. Strategy, son 30 işlem günündeki günlük dalgalanmaları yıllık bazda hesaplıyor ve Bitcoin göstergesi olarak Blackrock’un Bitcoin borsa yatırım fonu IBIT’i kullanıyor. Magnificent Seven teknoloji hisselerinin dalgalanma oranları, Apple’ın %21’inden Meta’nın %47’sine kadar değişiyor ve hepsi STRC’nin %9’unun üzerinde.
BTC Sahipliği ve Strategy Hisseleri Farklı Finansal Haklar Sağlar
BTC satın almak varlığın kendisine maruz kalma sağlarken, kurumsal menkul kıymetlerin satın alınması ihraççının yükümlülüklerini de beraberinde getirir. Bitcoin, merkeziyetsiz bir ağ üzerinde çalışır. MSTR sahipleri, doğrudan coinlere değil, Strategy'nin bir kısmına sahiptir. Saylor, adi hisseleri, potansiyel olarak daha büyük kazanç ve kayıplarla birlikte maruz kalmayı artırmanın bir yolu olarak sunar.
STRC sahipleri ise, temettü ve tasfiye gelirleri konusunda adi hisse senetlerine göre öncelikli olan imtiyazlı hisse senetlerine sahiptir. Borç sahipleri, ödemeleri ihraççının finansal kapasitesine bağlı olan STRC yatırımcılarından önce gelir. Şirketin STRC teklif koşulları, ödenmemiş tutarların birikmesi anlamına gelen birikimli temettü sağlar. Ödemeler için yasal olarak kullanılabilir fonlar ve yönetim kurulunun onayı gereklidir.
Saylor, BTC’yi şirketin elinde tuttuğu temel varlık anlamında “dijital sermaye” olarak adlandırıyor. Onun çerçevesine göre, MSTR işletmedeki mülkiyeti temsil ederken, STRC temettü ödemelerine ilişkin bir hak sunuyor. Bitcoin’in küresel dijital sermaye işlevi göreceği yönündeki öngörüsü, 2036 yılına kadar kripto para birimi etrafında şekillendirilmiş finansal ürünlerle birlikte daha geniş çaplı kurumsal kullanımın gerçekleşeceğini öngörüyor.
STRC, Daha Düşük Fiyat Dalgalanmalarıyla Geliri Nasıl Hedefliyor?
STRC’nin temettü mekanizması, yıllık oranı aylık olarak ayarlayarak 100 dolarlık belirlenen tutar civarında alım satımı teşvik etmeyi amaçlamaktadır. Strategy’nin değişken temettü yapısı, Ekim ayı için yıllık %12’lik bir oran öngörür ve nakit ödemeler ayda iki kez yapılır. Oran değişmezse bu, hisse başına yıllık 12 dolara denk gelir; belirli bir satın alma fiyatındaki getiri farklılık gösterebilir.
Gelir, şirketin finansmanına bağlıdır; zira bitcoin tutmanın kendisi faiz veya temettü ödemesi sağlamaz. Finansman ve nakit rezervleri, Saylor’ın Strategy’nin dolar bazlı finansmanına ilişkin açıklamasını desteklemektedir. Temettüler, Bitcoin ağından değil, Strategy’den gelmektedir. İmtiyazlı hisseler, şirketin coin'leriyle teminatlandırılmamaktadır ve geçmişteki küçük dalgalanmalar anaparanın geri ödenmesini garanti etmez.
Saylor'ın daha geniş kapsamlı argümanı, yatırımcıların hepsinin aynı türde bir yatırıma sahip olmaksızın Bitcoin odaklı bir işletmeye katılabileceğidir. Bitcoin tabanlı sermaye piyasalarına ilişkin vizyonu, sahiplik, artırılmış maruz kalma veya gelir etrafında tasarlanmış ürünleri içermektedir. Ölçüm dönemi boyunca, MSTR'nin değeri BTC'nin yaklaşık 2,4 katı ve STRC'nin 10 katından fazlaydı.
Strategy’nin elindeki bitcoin varlıkları, sermaye toplayan ve yatırımcılara dolar cinsinden temettü ödeyen bir iş modelinin temelini oluşturuyor. Michael Saylor, şirketin bu varlıkları nasıl yönettiğini açıkladı
Şimdi oku: Bitcoin Kupon Ödemesi Yapmıyor: Saylor, Stratejinin Dolarları Nereden Elde Ettiğini Ayrıntılı Olarak Açıklıyor
Bu makale yapay zeka kullanılarak İngilizceden çevrilmiştir. Orijinal İngilizce sürüm yetkili kaynaktır; otomatik çeviriler, özellikle hukuki ve düzenleyici terminolojide hatalar içerebilir.
