15 Kurum Bitwise’a Açıklamada Bulundu: Daha Fazla Kripto Alıcısı Gelebilir

Diğerleri Alım Yapmayı Düşünürken Kurumlar Satış Dalgası Sırasında Pozisyonlarını Korumuş

Dünyanın en büyük kurumlarından bazıları, Ekim 2025 ile Nisan 2026 arasında piyasanın yaklaşık %50 oranında düşüş yaşandığı dönemde kripto varlıklarını elinde tuttu. Bitwise'ın 23 Eylül'de yayınladığı kurumsal kripto benimseme raporuna göre, şirketin görüşme yaptığı 15 kurumdan hiçbiri bu dönemde kripto varlıklarını azaltmadı ve birçoğu daha fazla alım yaptı. Görüşmeler Mart sonu ile Nisan ayı arasında gerçekleştirildi.

Potansiyel alıcılar da grubun bir parçasıydı. Henüz bir tahsisat yapmamış birkaç katılımcı, ileri düzeyde durum tespiti aşamasındayken, çok sayıda devlet varlık fonu da önemli büyüklükteki pozisyonları aktif olarak inceliyordu. Bu kararların halka açık portföylerde görünmesi daha uzun sürebilir: Bir devlet yatırımcısı, Bitwise’a, bir tahsisat için yasal ve düzenleyici altyapıyı oluşturmanın bir yıldan fazla sürebileceğini söyledi.

Yatırımcıların düşüş dönemlerinde pozisyonlarını elinde tutma istekliliği, Bitwise’ın görünümünü şekillendirmeye yardımcı oldu. Hiçbiri, satış nedeni olarak fiyat düşüşünü göstermedi. Bir yatırım danışmanı, uzun vadeli bakış açısını şöyle açıkladı:

"Eğer tez doğruysa, benimseme sürecinin S eğrisi göz önüne alındığında, şu anda satmak çok erken olur."

Başka bir grubun gösterdiği ilgi de aynı yönü işaret ediyor, ancak planlar satın alma anlamına gelmez. Bitwise Araştırma Direktörü Ryan Rasmussen'in 8 Eylül'de bahsettiği, varlık yöneticileriyle yapılan ayrı bir ankette, yanıt verenlerin %60'ı bir yıl içinde kripto para tahsisi planlarken, %67'sinin o anda herhangi bir tahsisi yoktu.

Mevcut Pozisyonlar, Kurumların Piyasaya Nasıl Girdiğini Gösteriyor

Bitwise’ın görüşme yaptığı kişiler arasında kripto para tahsisatları, yatırım yapılabilir varlıkların %0,5’inden %13’üne kadar değişiyordu; bunların çoğu %1 ile %2 arasındaydı. Aile ofisleri en büyük pozisyonlara sahip olduklarını bildirdi ve genellikle tek bir yetkili kişinin onayıyla hareket edebiliyordu. Devlet varlık fonları ise daha fazla inceleme aşamasından geçerken daha küçük tahsisatlara sahip olma eğilimindeydi. Bitwise, tahsisat büyüklüğünün, onayı gereken kişi sayısıyla neredeyse ters orantılı olduğunu tespit etti.

Kripto varlığına sahip olan her görüşmeci, genellikle ilk, en büyük ve en uzun süredir elinde tuttuğu kripto pozisyonu olarak bitcoin bulunduruyordu. Bazıları daha küçük miktarlarda ether veya solana da elinde bulunduruyordu. Bu yatırımcılar, ağların artan kullanımının token'larına değer katıp katmayacağı da dahil olmak üzere, bu son pozisyonlara bazı koşullar bağladılar.

Kamuya açıklanan bilgiler, halihazırda mevcut olan önemli pozisyonlara dair örnekler sunmaktadır. İki Abu Dabi yatırım aracı, ikinci çeyrek boyunca toplam net hisse sayısını azaltmadan, Haziran sonunda yaklaşık 764 milyon dolarlık Blackrock bitcoin ETF hissesi elinde bulunduruyordu. Açıklanan bu varlıklar, Bitwise’ın araştırmasındaki isimsiz kurumların portföylerinden ayrıdır.

Birçok fon yöneticisi için erişim daha kolay hale geldi. Bitwise’ın görüşme yaptığı neredeyse tüm kurumlar, daha düşük maliyetler ve daha basit yönetim gerekçesiyle ya spot kripto borsa yatırım fonlarını kullanıyordu ya da kullanmayı planlıyordu. Spot bitcoin ETF'si, aracılık şirketleri tarafından tutulan hisseler aracılığıyla fiyat maruziyeti sağlarken, fon ise dayanak varlık olan bitcoin'in saklanmasını üstlenir. Bitwise ayrıca, bazı kurumların Form 13F açıklaması kapsamı dışındaki araçları kullandığını tespit etti; bu da kamuya açık bildirimlerin sahiplik durumunu tam olarak yansıtmadığını gösteriyor.

Bitwise, Gelecekte Kurumsal Talebin Artacağını Öngörüyor

Bitwise, yatırımcıların durum tespiti süreçlerini tamamlamaları ve daha fazla kurumun pozisyonlarını açıklamasıyla birlikte kripto varlıkların benimsenmesinin artmasını bekliyor. Varlık yöneticisi, her bir güvenilir kamuya açık tahsisin, bir sonraki kurum için yatırım yapmanın itibar maliyetini düşürdüğünü savunuyor. Kurum, kurumsal yatırımcıların çoğunluğunun beş yıl içinde kripto varlıklarına sahip olacağını öngörüyor. Bu, Bitwise’ın öngörüsüdür; 15 görüşmeden elde edilen ölçülebilir bir sonuç değildir.

351 kurumsal yatırımcıyla yapılan daha kapsamlı bir Coinbase ve EY-Parthenon anketi, katılımcıların yaklaşık dörtte üçünün 2026'da kripto tahsisatlarını artırmayı planladığını ortaya koydu. Ocak ayında gerçekleştirilen bu anket, farklı bir grup içindeki niyetleri ölçtü. Katılımcıların neredeyse yarısı da volatilite ortamında risk yönetimi, likidite ve pozisyon büyüklüğüne daha fazla önem verdiklerini bildirdi.

Gelecekteki yatırım tahsisleri, portföyler arasında farklı amaçlara hizmet edebilir. Bitwise’ın yaptığı görüşmelerde, kurumlar genellikle bitcoin’i altınla eşleştirirken, kripto yatırımlarını teknoloji ve inovasyon kategorilerine yerleştiriyorlardı. Bitwise, düzenleyici alandaki ilerlemeleri ve sektördeki benimseme oranının artmasını, daha fazla kurumun bu yolu izlemesini teşvik edebilecek faktörler olarak belirledi.