Robinhood Zincir Ücreti Tartışması Solana, Arbitrum ve BNB Chain’e Ulaştı

Robinhood Ücret Tartışması İşlem Maliyetlerinin Ötesine Taşıyor

Robinhood Chain’in ağ ekonomisi üzerine bir tartışma, 6 Eylül’de blokzincirlerin uzun vadeli büyümeyi nasıl finanse etmesi gerektiğine dair daha geniş bir ihtilafa dönüştü. BNB Chain’in Büyümeden Sorumlu İcra Direktörü Nina Rong, X’teki bir paylaşımında sürdürülebilir iş modellerinin artık öncelik kazanması gerektiğini savundu; odağı işlemlerin anlık maliyetinden, ağ gelişimini destekleyen finansal yapılara kaydırdı.

Tartışma, Solana kurucu ortağı Anatoly Yakovenko’nun 4 Eylül’de Robinhood’un Arbitrum ile yaptığı %10’luk gelir paylaşımının Solana işlem ücretlerini dört kez karşılayabileceğini, bunun da Robinhood’un gas’siz işlemler sunmasına olanak tanıyabileceğini söylemesiyle başladı. Offchain Labs kurucu ortağı Steven Goldfeder X’te şu yanıtı verdi:

“Arbitrum’da Robinhood gas ücretlerinin %90’ını elinde tutuyor. Solana’da ise %0’ını tutar ve sübvanse ettiği tüm gas ücretleri cebinden çıkar. Robinhood Arbitrum’u seçti çünkü kiracı değil, ev sahibi olmak istiyordu.”

Gelir Paylaşımı Altyapıyı Bir İşe Dönüştürüyor

Bu düzenleme, şirketler kendi teknolojilerini kullanarak özel ağlar kurduğunda blokzincir altyapı sağlayıcılarının nasıl düzenli (tekrarlayan) gelir elde edebileceğini gösteriyor. Bir ArbitrumDAO bilgi notu, Arbitrum Genişleme Programı lisansı kapsamında Robinhood Chain’in protokol net gelirinin %10’unu iade ettiğini; bunun %8’inin DAO hazinesine, %2’sinin ise Arbitrum Developer Guild’in finansmanına gittiğini belirtiyor.

Robinhood Markets (Nasdaq: HOOD), aracı kurumun tokenize varlıklar, alım-satım ve merkeziyetsiz finans için inşa edilmiş bir ortam üzerinde kontrol sahibi olmasını sağlayan Arbitrum Platformu’nu kullanarak 1 Temmuz’da kendine özel Ethereum katman-2 ağını başlattı. Şirketin mainnet duyurusu, ağı onchain kullanıcılarına yerel olarak bağlı şekilde tanımladı ve Stock Tokens, borç verme ve perpetual vadeli işlemler gibi ürünlerle birlikte açıklandı.

Bir zincir inşa etmek ile bir uygulama işletmek arasındaki fark, işlem gelirinin nihai olarak nereye gideceğini belirliyor. Robinhood’un kamuya açık mainnet devreye alımı, şirketin tüm ağ ücretlerini bağımsız bir blokzincire yönlendirmek yerine, alttaki teknoloji için Arbitrum’u telafi ederken ağ ekonomisinin büyük bölümünü elinde tutmasına olanak verdi.

Blokzincirler Gelir, Kullanıcılar ve Büyüme Üzerinden Rekabet Ediyor

Rong, blokzincir vakıflarının son beş yılın büyük bölümünü hibeler dağıtarak, yatırımlar yaparak ve gas ücretlerini düşürerek geçirdiğini savundu. Bunu beş yıl daha sürdürebilmek için blokzincir şirketleri adına sağlam bir ticari yapının gerektiğini de ekledi.

Rong, “’Robinhood için en iyisi nedir’ tartışmasına yukarıdan bakınca, gas ücretini daha da düşürmenin artık blokzincir endüstrisinin en yüksek önceliği olmadığını gerçekten vurgulamak istiyorum,” diye yazdı ve şu notu düştü:

“Bugün tüm blokzincirlerin gerçek önceliği, teknolojisine ve büyümesine geri besleme yapan sürdürülebilir bir iş modeli bulmaktır. İş modeli; gas ücreti, gelir paylaşımı ve diğer ticari anlaşma biçimleri olabilir.”

Alım-Satım Uygulamaları Zincirin Ücretlerinin Çoğunu Üretiyor

Robinhood Chain üzerindeki uygulamalar, 31 Ağustos itibarıyla 24 saatte 2,66 milyon dolar gelir üretti; aynı ölçütte Ethereum ve Hyperliquid L1’in önünde yer aldı. GMGN, Pons ve Uniswap o günkü toplamın yaklaşık %88’ini üretti; zincirin aslen üzerine kurulduğu tokenize edilmiş hisselerden ziyade alım-satım terminalleri ve token lansmanlarına daha çok ağırlık veren bir karışım söz konusuydu.

Coinbase’in Base’i ile rekabet giderek yalnızca işlem fiyatları üzerinden değil, kullanıcı dağıtımı ve tekrarlayan aktivite üzerinden şekilleniyor. Base, Robinhood Chain’in günlük kullanıcılarını ya da işlem hacmini eşleştirmekten ziyade, yaklaşık üç yıla yakın bir sürede biriktirdiği erişim gücüyle karşılık verdi.

Katman-2 ağları genellikle faaliyetleri bir temel blokzincirin dışında işler ve ardından mutabakat için onu kullanır; bu da operatörlerin ücretleri, performansı ve ticari koşulları ayarlamasına olanak tanır. Katman-2 altyapısı işlem maliyetlerini düşürebilir ve kapasiteyi genişletebilir, ancak Rong’un argümanı bir sonraki rekabet sınavını, bu ağların aktiviteyi teknoloji ve ağ büyümesi için güvenilir bir finansmana dönüştürüp dönüştüremeyeceğine taşıyor.