Blockchain’in Tahvil Piyasalarına Girmesiyle MUFG, Anında JGB Repo İşlemlerine Yöneliyor

Büyük Japon bankacılık grubu, kavram kanıtı çalışması kapsamında Canton Network'ün yaratıcısı Digital Asset ve Progmat ile işbirliği yapıyor. Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking ve MUFG Bank da projeye katılıyor.

Repo İşlemleri Piyasaları Hareketli Tutuyor

Repo, yani geri alım anlaşması, kısa vadeli bir finansman anlaşmasıdır. Taraflardan biri, Japon devlet tahvilleri gibi menkul kıymetleri satar ve daha sonra bunları geri almayı kabul eder.

Bu işlemler, bankalar, menkul kıymet şirketleri ve diğer büyük yatırımcılar için temel bir araçtır. JGB olarak bilinen Japon devlet tahvilleri, yüksek likiditeye sahip olmaları ve Japon hükümeti tarafından desteklenmeleri nedeniyle teminat olarak yaygın olarak kullanılmaktadır.

Geleneksel piyasalarda, bir işlemin tamamlanması zaman alabilir ve kayıtların güncellenmesi için birkaç ayrı sistem gerektirebilir. Bu durum, firmaların takas işlemini beklerken fazladan nakit ve teminat tutmasına neden olabilir.

MUFG Farklı Bir Takas Modelini Test Ediyor

MUFG’nin pilot uygulaması, JGB’lerin yasal biçimini blok zinciri üzerinden çıkarılan tokenlarla değiştirmeyecektir. Bunun yerine, tahviller Japonya’nın mevcut sistemi kapsamında kayıtlı transfer tahvilleri olarak kalacaktır.

Blockchain, tahvilleri yöneten kurumlar tarafından tutulan hesap kayıtlarındaki değişiklikleri senkronize edecektir. Ödeme ve teslimat, tokenize edilmiş banka mevduatları veya stabilcoinler gibi dijital para birimleri kullanılarak, “teslimat karşılığı ödeme” olarak bilinen bir süreçle eşzamanlı olarak gerçekleşecektir.

Canton, kurumsal finansman için tasarlanmıştır ve işlem detaylarının yalnızca bunları görmesi gereken taraflarla paylaşılmasına olanak tanır. İsviçre merkezli Secured Finance AG, akıllı sözleşmeler aracılığıyla tam repo sürecini yönetmeyi amaçlayan bir kredi protokolü veya otomatik sistem sağlayacaktır.

Daha Hızlı İşlemler Sermayeyi Serbest Bırakabilir

Bankalar ve menkul kıymet şirketleri için daha hızlı takas, fonlama ve teminat süreçlerini daha verimli hale getirebilir. Ayrıca, pozisyonların aynı işlem günü içinde açılıp kapatıldığı gün içi repo işlemlerini de destekleyebilir.

MUFG, pilot projenin operasyonel işleri otomatikleştirmeyi ve takas süresini uzatmayı amaçladığını açıkladı. Neredeyse gerçek zamanlı çalışan bir sistem, nihayetinde şirketlerin takas gecikmelerini yönetmek için ayırdıkları sermaye miktarını azaltabilir.

Bu girişim, Şubat 2026’da ilgili pilot projeleri seçen Japonya Finansal Hizmetler Ajansı’nın Ödeme İnovasyon Projesi’nin bir parçasıdır. MUFG, projenin gelişimi sürecinde düzenleyicilerle ve yurt içi ve yurt dışı finans kurumlarıyla işbirliği yapmayı planladığını belirtti.

Japonya Pazarı Onchain'e Doğru İlerliyor

Pilot proje, Japonya’nın dijital finansal altyapı konusundaki daha geniş kapsamlı çalışmalarına katkıda bulunuyor. MUFG daha önce güvenlik tokenleri, tokenleştirilmiş finansal varlıklar ve dijital para projeleri üzerinde çalışmıştı; bunlara, 2026 mali yılında diğer büyük bankalarla birlikte gerçekleştirilmesi planlanan stabilcoin işlemleri de dahildir.

Bu test, ticari bir hizmetin sunulacağını garanti etmez. Yasal koordinasyon, mevcut piyasa sistemleriyle entegrasyon ve çok çeşitli kurumların katılımı, bu yaklaşımın pilot aşamasının ötesine geçip geçemeyeceğini belirleyecektir.

Okuyucular, pilot uygulamanın sonuçlarını, düzenleyici tartışmaları ve işlemlerin kapatılmasında dijital paranın nasıl kullanılacağına dair ayrıntıları takip etmelidir. Bu adımlar, Japonya tahvil piyasasının önemli bir kısmının daha hızlı ve 24 saat kesintisiz işleyişe geçip geçemeyeceğini belirleyecektir.