Tinawag ni Jim Cramer na 'Nakakawalang-sigla' ang Merkado habang Niyanig ang Wall Street ng Langis, mga Taripa, at Pagka-Hawkish ng Fed

Hindi Ito ang Unang Beses na Ginamit Niya ang Salitang Iyon

Ang komento ni Cramer ay hindi isang hiwalay na pagsabog, dahil gumamit siya ng halos kaparehong pananalita noong Marso, sinasabi sa mga manonood ng kanyang palabas na ‘Mad Money’ na iyon ay “isa na namang nakapanlulumong linggo” para sa merkado, at ipinaliwanag:

“Apat na linggo mula nang magsimula ang digmaan at naging talagang napakasama ito.”

Dumating ang pagsabog sa gitna ng nagpapatuloy (at tila walang katapusang) alitan sa Iran, na unang nagtulak pataas sa mga presyo ng langis at hinila pababa ang mga tech stock kasabay nito. Pagkaraan ng apat na buwan, ang parehong ugat na alitan ay nananatiling nangingibabaw na puwersa sa likod ng kanyang muling paglalarawan sa merkado bilang nakapanlulumo.

Ang pag-uulit nito ay nagsasabi nang marami tungkol sa hindi pa nareresolbang alitan gaya ng tungkol kay Cramer mismo. Ang babala niya noong Marso na “ang kasaysayan ng mga oil shock ay punô ng mga bear market” ay napatunayang matibay na payo sa buong tag-init na hinubog ng paulit-ulit na mga paglala sa Gitnang Silangan, na bawat isa ay yumanig sa mga merkado sa kahalintulad na padron ng pagtalon ng langis na sinusundan ng pagbebenta sa mga equity.

Ang Oil Shock sa Likod ng Mood

Ang agarang mitsa ng pagkasumpungin noong Hulyo ay masusundan sa desisyon ni Pangulong Trump na muling ipataw ang isang naval blockade sa Iran sa pamamagitan ng Strait of Hormuz, isang daluyan ng tubig na nagdadala ng humigit-kumulang ikalimang bahagi ng transportasyon ng langis sa mundo. Tumalon ang West Texas Intermediate (WTI) crude ng 9.4% upang magsara sa $78.14 kada bariles sa balitang ito, isa sa pinakamatalim na paggalaw sa iisang araw para sa komoditi ngayong taon.

Una, iginiit ni Trump ang 20% na bayad sa lahat ng kargamentong ipinadadala sa pamamagitan ng strait sa ilalim ng proteksiyon ng U.S. bago niya kalaunan binitawan ang kahilingang iyon pabor sa mga alternatibong pangakong pamumuhunan mula sa mga estado sa Gulpo.

Ang ganitong uri ng pabago-bagong patakaran ay naging paulit-ulit na katangian ng mga merkado ngayong taon, kung saan ang mga presyo ng langis ay biglang tumataas sa bawat bagong banta ng blockade at bahagyang bumabawi tuwing humuhupa ang tensiyon. Hiwa-hiwalay ding binigyang-diin ni Cramer ang mga pagtaas ng presyo na may kaugnayan sa taripa bilang nagpapalala ng sakit para sa mga mababang-kita na konsyumer na nakikitungo na sa nagpapatuloy na implasyon.

Isang Mas Hawkish na Fed ang Nagdaragdag ng Presyon

Kaunti ang naibigay na ginhawa ng patakarang pananalapi dahil pinanatili ng Federal Reserve ang target rate nito sa 3.50% hanggang 3.75%, at ang bagong Fed Chair na si Kevin Warsh ay inilipat ang sentral na bangko palayo sa forward guidance na inaasahan ng mga mamumuhunan, sa halip ay lumipat sa isang purong data-dependent na lapit.

Humigit-kumulang kalahati ng mga opisyal ng Fed ang nagsasabi ngayon na maaaring kailanganin ang kahit isang quarter-point na pagtaas ng rate bago matapos ang 2026, isang kapansin-pansing pagbaligtad mula sa mga inaasahang pagbawas ng rate na nangingibabaw sa talakayan sa merkado mas maaga sa siklo.

Tinukoy ni Cramer ang pagbabagong ito isang araw lang ang nakalipas, sinasabi sa mga manonood na oras na para tumingin sa kabila ng mga tech stock habang ang kawalan ng katiyakan na may kaugnayan sa artificial intelligence ay nagdaragdag ng isa pang antas ng panganib sa ibabaw ng usapin sa langis at rate. Itinuro rin niya ang mataas na mga rate bilang isang tiyak na pabigat sa mga indibidwal na pangalan, inilalarawan ang Home Depot bilang isang mahusay na “bahay” na naipit sa isang kakila-kilabot na “kapitbahayan” ng mataas na gastos sa pangungutang na patuloy na pumipiga sa mga sektor na sensitibo sa rate tulad ng pabahay at retail.

Nadadala rin ang Bitcoin sa Parehong Agos

Ang mga komentaryo ni Cramer tungkol sa crypto ay matindi ang pag-ikot sa paglipas ng mga taon, mula sa pagtawag sa bitcoin bilang “isang panalo” na karapat-dapat pagmamay-ariin kumpara sa stock ng Strategy hanggang sa kalaunan ay tuluyang maging bearish at magtanong kung saan napunta ang mga bull ng asset habang ito ay nahirapang manatili sa ibaba ng $80,000. Ang pangkalahatang pag-frame niya sa merkado bilang “nakapanlulumo” sa pagkakataong ito ay hindi partikular tungkol sa bitcoin, ngunit ang asset ay nakipagkalakalan sa parehong risk-off na kapaligiran, nagpalit-kamay malapit sa $65,000 noong Hulyo 20 sa kung ano ang malawakang inilalarawan ng mga analyst bilang isang halo-halo at walang direksiyon na yugto para sa mga presyo ng crypto.

Malamang na nakasalalay ang malapitang landas ng sentimyento sa kung ang pagtatalo sa Hormuz ay hihina o magbubunga ng isa pang pagtalon sa mga presyo ng langis, at sa kung paano bibigyang-kahulugan ang bagong data-dependent na mensahe ng Fed sa susunod nitong pulong sa patakaran. Minsan na ring nagbaligtad ng desisyon si Trump hinggil sa bayad sa strait sa loob ng parehong linggo, isang paalala na ang bahaging heopolitikal ng ekwasyong ito ay maaari na namang magbago nang halos walang babala.