Target ng BlackRock ang Yield sa Bitcoin sa pamamagitan ng 0.65% na Bayad na Covered-Call ETF

Pinaplano ng Blackrock ang Bitcoin Income ETF habang Umiinit ang Karera ng Paglulunsad laban sa Goldman Sachs

Isa pang hakbang ang ginawa ng Blackrock patungo sa paglulunsad ng produktong may kita na nakaangkla sa bitcoin, matapos magsumite ng ikaapat na amyenda sa U.S. Securities and Exchange Commission para sa iminungkahing Ishares Bitcoin Premium Income ETF nito.

Ang pondo, na unang ibinunyag noong Enero, ay idinisenyo upang bigyan ang mga mamumuhunan ng exposure sa bitcoin habang lumilikha rin ng kita sa pamamagitan ng isang options strategy.

Ayon sa paghahain, layunin ng trust na sa pangkalahatan ay maipakita ang pagganap ng presyo ng bitcoin habang kumikita ng premium income sa pamamagitan ng aktibong pagbebenta ng call options pangunahin sa mga share ng Ishares Bitcoin Trust (IBIT) ng Blackrock. Maaari ring magsulat ang pondo ng mga option sa mga index ng exchange-traded product paminsan-minsan.

Inihayag ng pinakahuling amyenda ang sponsor fee na 0.65%. Inaasahang ipo-posisyon ang ETF sa Nasdaq sa ilalim ng ticker na BITA, ayon sa mga naunang paghahain.

Ipinapaloob ng istruktura ang BITA sa lumalaking kategorya ng mga covered call fund, mga produktong ipinagpapalit ang bahagi ng potensyal na pag-angat kapalit ng regular na kita. Sa praktika, kokolekta ang pondo ng option premium sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga call na nakakabit sa exposure sa bitcoin. Kung biglang tumaas nang malaki ang bitcoin, maaaring limitahan ng estratehiya ang ilang kita. Kung patagilid ang galaw ng mga merkado o nananatiling pabagu-bago, maaaring maging mas kaakit-akit ang kita mula sa option.

Umiinit ang Karera sa Covered Call

Sinabi ni Bloomberg Senior ETF Analyst Eric Balchunas na maaaring ito na ang huling amyenda bago ang paglulunsad. Aniya, mas mataas ang 65-basis-point na bayarin kaysa spot bitcoin ETF ng Blackrock ngunit mas mababa kaysa dalawang pinakamalalaking covered call ETF, na naniningil ng 0.95% at 0.99%.

Sinabi ni Balchunas na inaasahan niyang ilulunsad ang produkto nang “napakalapit na,” at binanggit na maaaring nais ng Blackrock na mauna sa merkado bago ang Goldman Sachs, na ang katunggaling produkto ay inaasahang magiging epektibo bandang Hulyo 1.

Ang pangunahing tanong para sa mga mamumuhunan ay ang yield. Maaaring mag-iba nang malaki ang mga covered call fund depende sa kung gaano kalapit sa kasalukuyang presyo ng asset isinusulat ang mga option. Ang mas agresibong estratehiya ay maaaring makalikha ng mas mataas na kita ngunit isinusuko ang mas malaking bahagi ng upside. Ang mas konserbatibong estratehiya ay maaaring magpanatili ng mas maraming pagtaas sa presyo habang nag-aalok ng mas mababang payout.

Mahalaga ang trade-off na iyon sa bitcoin, kung saan karaniwan ang malalaking paggalaw ng presyo at matindi ang pagkakaiba-iba ng inaasahan ng mga mamumuhunan. Maaaring gusto ng ilang mamimili ang kita mula sa crypto exposure. Ang iba naman ay maaaring mas piliin ang buong pakikilahok sa upside ng bitcoin.

Ipinapakita ng paghahain ng Blackrock kung gaano kabilis umuunlad ang crypto ETF market lampas sa simpleng spot exposure. Matapos ang tagumpay ng IBIT, sinusubok ngayon ng asset manager kung nais ng mga mamumuhunan ang mas tradisyunal na mga kasangkapan sa portfolio na binuo sa paligid ng bitcoin.

Para sa mas malawak na merkado, magiging isa pang hakbang ang BITA sa pagsasanib ng mga digital asset at pamilyar na mga estratehiya sa kita ng Wall Street.