Sangandaan ng Regulasyon sa Crypto: Ipinapakita ng Ulat ng Certik ang Magkakaibang Pandaigdigang Landas

Mga Pangunahing Punto:

• Iniulat ng Certik na umabot sa $168.2M ang mga multa sa EMEA sa H1 2025, isang 767% na pagtaas habang lumilipat ang mga regulator sa aktibong pangangasiwa.
• Ang balangkas ng MiCA ng EU ang nagtutulak sa malalaking palitan na pumunta sa France at Ireland sa pamamagitan ng pagbibigay ng 100% katiyakang legal.
• Ituturing ng mga batas sa stablecoin sa 2026 ang mga asset tulad ng USDC bilang mga money market fund upang maiwasan ang pagkalat ng panganib sa pandaigdigang merkado.

Nagtatakda ng Pamantayan ang EU sa pamamagitan ng MiCA

Habang ang mga digital asset ay lumilipat mula sa gilid ng pananalapi patungo sa mainstream, nahaharap ang mga pandaigdigang regulator sa hamon na isulong ang inobasyon habang tinitiyak ang katatagan ng merkado at proteksyon sa mamimili. Isang bagong ulat na inilabas ng Certik ang naglalahad kung paano binabalanse ng malalaking ekonomiya ang “regulatory frontier” na ito, na nagpapakita ng tagpi-tagping mga pamamaraan na malaki ang pagkakaiba-iba ayon sa rehiyon.

Patuloy na nangunguna ang European Union (EU) sa pagbibigay ng istrukturadong balangkas sa pamamagitan ng regulasyong Markets in Crypto-Assets (MiCA). Hindi tulad ng ibang mga rehiyon na umaasa sa umiiral na mga batas pinansyal, lumilikha ang MiCA ng isang nakaangkop na rehimen para sa mga crypto-asset, mga issuer, at mga service provider. Binanggit sa ulat na ang pagpapatupad ng mga patakarang ito ay nagbigay ng kinakailangang katiyakang legal, na nagtutulak sa ilang malalaking palitan na pagsama-samahin ang kanilang mga operasyon sa Europa sa mga crypto-friendly na sentro tulad ng France at Ireland.

Sa kabaligtaran, ang U.S. ay tila nananatiling nailalarawan ng modelong “regulation by enforcement.” Itinatampok ng ulat ang nagpapatuloy na tensyon sa hurisdiksyon sa pagitan ng Securities and Exchange Commission (SEC) at ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Bagama’t nagbigay ang mga kamakailang desisyong panghukuman ng kaunting linaw kung ano ang itinuturing na security, nagbabala ang ulat na ang kakulangan ng pederal na balangkas na pambatas ay patuloy na nagtutulak sa mga kumpanyang Web3 sa Amerika patungo sa mas mahuhulaang mga hurisdiksyon. Gayunman, ang inaasahang pag-unlad sa batas para sa stablecoin ay tinitingnan bilang isang posibleng turning point para sa merkado ng U.S.

Umuusbong ang Asya bilang rehiyong may matitinding pagkakaiba, kung saan pinananatili ng mainland China ang mahigpit nitong pagbabawal sa karamihan ng mga aktibidad sa crypto habang agresibong ipinoposisyon ng Hong Kong ang sarili nito bilang isang regulated na virtual asset hub sa pamamagitan ng bagong licensing regime para sa mga retail trading platform. Itinuturo rin ng ulat ang Singapore at Japan bilang mga nangunguna sa regulasyon ng stablecoin. Ang pagtutok ng Singapore sa mga crypto service na pang-institusyon at ang maagang pag-adopt ng Japan ng mga batas sa proteksyon ng mamimili matapos ang mga historikal na exchange hack ay nagbigay sa kanila ng pagiging paboritong destinasyon para sa custody at settlement services ng digital asset.

Habang ang mga balangkas tulad ng MiCA ay ganap nang ipinapatupad, ang pokus ng pandaigdigang regulasyon ay lumilipat mula sa pagsulat ng mga patakaran tungo sa paghahatid ng mga resulta. Hindi na nasisiyahan ang mga regulator sa mga “paper compliance” na manwal na pumapalya sa aktuwal na operasyon. Sa halip, nagsasagawa ang mga enforcement team ng masinsinang audit ng mga automated transaction monitoring system at “proof of reserves” upang matiyak na tumutugma ang realidad ng operasyon sa ipinapahayag na polisiya.

Isang Pandaigdigang Paglipat Tungo sa Aktibong Pangangasiwa

Ayon sa ulat, nakakita rin ang taong ito ng pag-angat sa mga magkasanib na imbestigasyon, kung saan nagbabahagi ang mga ahensya ng real-time na datos upang subaybayan ang mga daloy ng pondong ipinagbabawal sa iba’t ibang hurisdiksyon.

“Ang mga multa sa EMEA sa H1 2025 ay umabot sa $168.2 milyon, isang 767% na pagtaas taon-sa-taon. Nanguna ang FCA sa aktibidad ng pagpapatupad, na nagpataw ng mga parusa na £44 milyon ($56 milyon) laban sa Nationwide Building Society, £39.3 milyon [$50 milyon] laban sa Barclays, at £21.1 milyon [$26.8 milyon] laban sa Monzo, lahat dahil sa mga kakulangan sa AML. Pinagmulta ng Central Bank of Ireland ang Coinbase Europe ng €21 milyon [$22.7 milyon] dahil sa mga paglabag sa AML/CFT. Ang pag-activate ng MiCA at ang pagtatatag ng AMLA ay magpapalawig sa landas ng pagpapatupad na ito sa buong EU,” ibinunyag ng ulat.

Bagama’t nananatiling masalimuot na target ang purong decentralized finance (DeFi), mas tumitindi ang pagtutok ng mga enforcement action sa mga sentralisadong intermediary—tulad ng mga website front-end at mga operator ng bridge—na nagsisilbing pangunahing entry point para sa mga retail user.

Samantala, ilang mahahalagang tema ang nangingibabaw sa agenda ng regulasyon ngayong taon, na nagsisimula sa stablecoin de-risking. Lalong tumututok ang mga regulator sa mga reserbang sumusuporta sa mga asset na ito, na tinatrato ang mga ito na katulad ng mga tradisyonal na money market fund upang maiwasan ang sistemikong pagkalat. Kasabay nito, umaabot sa bagong antas ang pagsunod sa AML habang mas malawak na inaangkin ang Travel Rule sa buong mundo, sa kabila ng mga teknikal na hadlang para sa mga desentralisadong protocol.

Tinapos ng ulat na natapos na ang panahong “maghintay at tingnan” sa regulasyon ng digital asset. Habang patuloy na sinasaliksik ng mga bangko sentral ang mga central bank digital currency (CBDC), patuloy na mabubura ang hangganan sa pagitan ng tradisyonal at digital na pananalapi. Para sa mga kalahok sa merkado, malinaw ang mensahe: Hindi na opsyonal ang pagsunod kundi isang kinakailangan para sa pangmatagalang pag-iral sa pandaigdigang sistemang pinansyal.