Pagsasara ng Fable 5: Pinilit ng Mga Kontrol sa Pag-export ng US na Mag-offline ang Anthropic, Nalulugi ang mga Spekulator Bago ang IPO

Isang Dalawang-Yugtong Pagbagsak sa Loob ng Apat na Araw

Inilunsad ng Anthropic ang Claude Fable 5 noong Hunyo 9, 2026, at inilalarawan ito bilang pinaka-may kakayahang modelong pampublikong magagamit sa kasaysayan ng kumpanya at bahagi ng mas malawak na pamilya na tinatawag na Mythos-class models. Ang paglabas nito ay agad nagdulot ng mga reklamo. Nag-embed ang Anthropic ng agresibong mga safety classifier na nagmo-monitor ng mga prompt ng user nang real time at tahimik na nire-reroute ang mga na-flag na query sa mas luma at mas mahinang modelo, ang Claude Opus 4.8, nang hindi tinatapos ang mga ito gamit ang buong kakayahan ng Fable 5.

Tatlong kategorya ang nagti-trigger ng rerouting: mga gawain sa cybersecurity na may ofensiba o mapagsamantala na potensyal, mga tanong sa biology at chemistry na tumatalakay sa dual-use research, at ang tinawag ng Anthropic na “distillation,” ibig sabihin ay mga pagtatangkang kunin ang mga kakayahan ng Fable 5 upang makatulong sa pagsasanay ng mga kakompetensyang frontier AI system. Inihayag ng Anthropic na ang mga trigger na ito ay nakaapekto sa mas mababa sa 5% ng mga session sa karaniwan, ngunit iniulat ng mga user na nagfa-fire ang classifier kahit sa mga benign na input, kabilang sa ilang kaso, mga simpleng pagbati.

Pagbatikos, Paghingi ng Paumanhin, Tapos Isang Ganap na Paghinto

Inakusahan ng mga developer at researcher ang Anthropic sa publiko na tahimik na pinapahina ang modelo nang walang malinaw na pagbubunyag. Pagsapit ng Hunyo 11, ayon sa isang ulat ng Wired, naglabas ang Anthropic ng paghingi ng paumanhin, ginawang mas transparent ang fallback system, at inayos ang ilan sa mga restriksyon tungkol sa mga gawain sa AI development. Pagkalipas ng dalawang araw, lumala ang sitwasyon nang lampas sa anumang kayang i-patch ng kumpanya.

Noong gabi ng Hunyo 12, hindi na pinagana ng Anthropic ang access sa parehong Fable 5 at Mythos 5 para sa bawat customer sa buong mundo. Ang nag-trigger nito ay isang direktiba mula sa U.S. Commerce Department na nag-uutos sa Anthropic na suspindihin ang access para sa lahat ng dayuhang mamamayan, kabilang ang mga empleyadong dayuhang mamamayan na nagtatrabaho sa loob o labas ng Estados Unidos. Dahil hindi kayang i-segment ng Anthropic ang mga user batay sa nasyonalidad sa kabuuan ng mga sistema nito nang real time, pinili nito ang ganap na shutdown kaysa malagay sa panganib na lumabag sa utos. Binanggit ng direktiba ang mga alalahanin sa pambansang seguridad na partikular na naka-ugnay sa mga advanced na kakayahan ng mga modelo sa cybersecurity at biology.

Hanggang Hunyo 13, nananatiling offline ang Fable 5 at Mythos 5. Sinabi ng Anthropic na nagtatrabaho ito upang maibalik ang access sa lalong madaling panahon. Walang ibinigay na timeline. Nanatiling available ang Claude Opus 4.8 at iba pang mas naunang mga modelo.

Tinamaan ang mga Pre-IPO Market

Nakita ng mga trader na nagsi-speculate sa pribadong valuasyon ng Anthropic sa pamamagitan ng mga crypto derivative product ang agarang pagkalugi.

Sa Hyperliquid, ang synthetic perpetual futures contract na vntl:ANTHROPIC ay sumusubaybay sa implied valuation ng Anthropic sa bilyun-bilyong dolyar. Ang presyong $1,638 sa kontrata ay tumutugma nang halos sa $1.638 trilyon na implied valuation. Sa loob ng 24 oras matapos lumabas ang balita ng shutdown, bumaba ang kontrata ng $50.70, isang pagbaba na 3%, na umatras mula sa mga antas na malapit sa $1,800. Ang open interest sa kontrata ay nasa humigit-kumulang $8.66 milyon, na may 24-oras na trading volume na nasa paligid ng $191,000. Ang kasalukuyang funding rate ay 0.0056%.

Sa Solana, ang Prestocks ANTHROPIC token, na nagsasabing gumagamit ito ng istrukturang Special Purpose Vehicle (SPV) upang mag-alok ng spot-like na economic exposure sa pribadong valuasyon ng Anthropic, ay bumaba ng 9.11% sa loob ng 24 oras hanggang $655.32. Ang token ay kasalukuyang nagte-trade sa 29.87% na diskuwento kumpara sa mark price nitong $934.48, na nagpapahiwatig na nakikita ng merkado ang makabuluhang near-term risk.

Umabot sa negatibong $92,500 ang net selling volume sa loob ng panahon sa 702 aktibong trader. Bumaba ng 18.09% ang kabuuang liquidity sa mga kaugnay na pool hanggang $126,000, at bumaba ng 2.61% ang kabuuang bilang ng holder hanggang humigit-kumulang 4,630 wallet. Pagsapit ng 9:30 a.m. EDT noong Hunyo 13, nag-settle ang Prestocks ANTHROPIC token sa $659.59.

Ano ang Hindi Talaga Kinakatawan ng Alinmang Merkado

May malalaking caveat ang parehong produkto. Ang Hyperliquid perpetual ay isang purong synthetic derivative na walang SPV backing, walang koneksyon sa equity ng Anthropic, at may liquidation risk hanggang 3x leverage. Inaangkin ng Prestocks token ang 1:1 SPV backing, ngunit nagbabala sa publiko ang Anthropic na ang mga hindi awtorisadong tokenized o derivative product na nag-aangking may exposure sa equity nito ay maaaring ituring na walang-bisa. Wala sa alinmang produkto ang iniendorso ng o kaakibat ng Anthropic.

Ano ang Susunod

Ang IPO filing ng Anthropic, na iniulat na may valuasyon sa pagitan ng $965 bilyon at $969 bilyon, ay nakalikha na ng makabuluhang pre-IPO trading activity sa parehong venue. Ang direktiba ng Commerce Department ay nagpapakilala ng isang bagong variable: kung hanggang saan huhubog ng mga alalahanin sa pambansang seguridad ng U.S. tungkol sa frontier AI capabilities ang komersyal na landas ng Anthropic at ang timing nito sa pampublikong merkado.

Ang mga trader sa parehong platform ay ngayon nagpepresyo ng regulatory friction bilang isang tunay at nagpapatuloy na panganib, hindi isang teoretikal na panganib.