Nabawi na ng mga balanse ng Bitcoin sa mga exchange ang 84% ng anim-na-linggong pagbaba, na nagpapahina sa mga pahayag na ang demand ng ETF ay lumilikha ng agarang kakulangan. Ipinapakita ng datos ng Santiment na naganap ang pagbaliktad sa loob ng mas mababa sa tatlong linggo.
Humuhupa ang Bitcoin Supply Squeeze habang 28,000 BTC ang Bumalik sa mga Exchange
ISINULAT NI
IBAHAGI
Mga Pangunahing Punto
- Tumaas ang mga balanse sa mga exchange ng humigit-kumulang 28,000 BTC matapos maabot ang mababang antas noong Hulyo.
- Binura ng pag-angat ang tinatayang 84% ng naunang anim-na-linggong pag-ubos.
- Maaaring kumuha ang mga inflow ng ETF mula sa mga imbentaryo ng OTC at sa mga kasalukuyang may hawak.
Baliktad ang Suplay ng Bitcoin sa Exchange
Ang suplay ng Bitcoin sa mga exchange ay umabot sa pinakamataas na antas nito mula noong Hunyo 15, ibinahagi ng Santiment Intelligence noong Ago. 17, na hinahamon ang mga pahayag na ang pagbili ng spot bitcoin exchange-traded fund (ETF) ay mabilis na inuubos ang naipagpapalit na imbentaryo.
Inalis ng unang anim-na-linggong pagbaba ang humigit-kumulang 33,000 BTC mula sa mga exchange, na ibinaba ang mga balanse ng humigit-kumulang 2.5% mula 1.337 milyon noong Hunyo 12 tungo sa 1.304 milyon noong Hulyo 28. Nakuha ng Supply on Exchanges metric ng Santiment ang buong pagbaba at ang kasunod na pagpuno muli sa loob ng iisang serye ng datos.
Sinabi ng kompanya sa X post nito noong Ago. 17, na binubuod ang kumpletong pagbaliktad ng balanse na sinusubaybayan ng metric:
“Umabot sa pinakamababa ang mga balanse noong Hulyo 28 at umakyat sa ~1.332M pagsapit ng Ago. 16, mga 28,000 BTC ang naibalik, humigit-kumulang 84% ng pag-ubos ang naibalik.”
Maaaring Malampasan ng Demand ng ETF ang Nakikitang mga Wallet ng Exchange
Ang malalakas na inflow ng ETF at ang tumataas na reserba sa mga exchange ay sumusukat ng magkaibang bahagi ng estruktura ng merkado ng bitcoin, kaya maaari silang maganap nang sabay nang hindi lumilikha ng salungatan sa datos. Ang in-kind na pag-apruba ng Securities and Exchange Commission ay nagpapahintulot sa mga authorized participant na maghatid ng bitcoin nang direkta sa mga kwalipikadong crypto fund kapalit ng mga share, sa halip na kailanganing magsimula ang bawat creation sa pagbili sa cash market.
Sinusukat ng net ETF flow ang net creations at redemptions sa mga produktong pondo, hindi ang trading venue o wallet na ginamit upang makuha ang mga coin. Ang proseso ng paglikha ng spot bitcoin ETF ay maaaring magsangkot ng mga pagbili gamit ang cash o in-kind na paglilipat ng bitcoin, na nagbibigay-daan sa mga authorized participant na kumuha ng imbentaryo mula sa mga OTC desk, mga kasalukuyang may hawak, o iba pang mga off-exchange na channel.
Samantala, ang mga balanse sa centralized exchange ay sumasalamin sa mga coin na hawak sa mga wallet na iniuugnay ng mga provider ng analytics sa mga trading platform, kaya ang metric ay nagsisilbing proxy para sa nakikitang, madaling maipagpalit na suplay. Ang mekanika ng kustodiya at market depth ng centralized exchange ay tumutulong ipaliwanag kung bakit ang muling pagpuno ay maaaring magpalawak ng available na liquidity nang hindi tinutukoy kung sino ang nagdeposito ng mga coin o kung nilalayong ibenta ang mga iyon.
Ipinapakita ng Kamakailang Daloy ng ETF ang Halo-halong Institusyonal na Merkado
Matagal nang hinuhubog ng mga balanse sa exchange ang naratibo ng kakapusan ng bitcoin sa loob ng ilang buwan bago nagsimula ang pinakahuling pagbaliktad noong huling bahagi ng Hulyo. Pagsapit ng Marso 15, ang porsiyento ng bitcoin na hawak sa centralized exchanges ay bumagsak sa pinakamababang antas nito mula noong Nobyembre 2017, ayon sa datos ng exchange supply ng Santiment. Ipinahiwatig ng pagbasa na ang panibagong institusyonal na demand ay haharap sa mas maliit na pool ng mga coin na madaling maipagpalit.
Ang mga U.S. spot bitcoin ETF ay nakahatak ng $853.54 milyon sa unang buong linggo ng Agosto, na nagrehistro ng limang magkakasunod na sesyon ng net inflows. Ang IBIT ng Blackrock ay umabot sa $693.5 milyon ng pinakamalakas na lingguhang ETF inflow mula noong Abril habang ipinakita ng datos ng Santiment na umaakyat na ang mga balanse sa exchange. Ipinakita ng sabayang galaw na hindi kinailangan ng demand ng ETF ang katumbas na pagbaba sa nakikitang suplay sa exchange.
Natapos ang limang-sesyon na sunod-sunod na inflow noong Ago. 10, at naging pabagu-bago ang arawang aktibidad sa mga sumunod na sesyon. Isang kasunod na $61.16 milyon na paglabas (outflow) sa bitcoin ETF noong Ago. 12 ay pangunahing nagmula sa Fidelity at Blackrock, na nagpapakita na ang demand sa pondo ay hindi pare-parehong positibo.
Binanggit na ang muling pagpuno ay mula noon ay pumantay malapit sa 1.332 milyong BTC, na iniiwan ang suplay sa exchange na humigit-kumulang 5,200 coin na mas mababa kaysa sa rurok nito noong Hunyo, binuod ng Santiment Intelligence ang bilis ng pagbaliktad ng balanse sa exchange:
“Anim na linggo ang inabot para mabuo ang squeeze. Na-unwind ito sa loob ng wala pang tatlo.”
Ang artikulong ito ay isinalin mula sa Ingles gamit ang AI. Ang orihinal na bersyon sa Ingles ang opisyal na pinagmumulan; maaaring maglaman ng mga kamalian ang mga awtomatikong pagsasalin, lalo na sa legal at regulatoryong terminolohiya.
