Itinutulak ng Bangko Sentral ng Korea ang mga Crypto Circuit Breaker upang Maiwasan ang Biglaang Pagbagsak ng Merkado

Mahahalagang Takeaways:

• Hinimok ng BOK ang mga crypto exchange na magpatupad ng circuit breakers upang pigilan ang matinding volatility.
• Sinabi ng sentral na bangko na kulang ang mga crypto firm sa mga kontrol kumpara sa mga pamantayan ng tradisyunal na pananalapi.
• Nanawagan ang ulat ng mga real-time na sistema upang beripikahin ang mga balanse at maiwasan ang mga error sa pagbabayad.

Pagkabigo ng Crypto Exchange Naglantad ng mga Kahinaan sa Kontrol

Ang sentral na bangko ng South Korea, ang Bank of Korea (BOK), ay nagsabi sa taunang ulat nito sa pagbabayad at settlement noong Abril 13 na dapat magpatupad ang mga crypto exchange ng mga mekanismo ng circuit breaker kasunod ng isang malaking pagkabigo sa operasyon sa Bithumb. Ipinapahiwatig ng hakbang ang pagtulak na iayon ang imprastraktura ng pangangalakal ng digital asset sa mga safeguard na ginagamit sa mga tradisyunal na pamilihang pinansyal. Sumasalamin ang rekomendasyon sa lumalaking pag-aalala sa mga estruktural na kahinaan sa mga crypto market matapos magdulot ang isang error sa pamamahagi ng bitcoin ng biglaang pag-ugoy ng presyo at pagkalugi ng mga mamumuhunan.

Sinasabi sa ulat:

“Ang pangunahing sanhi ay ang kakulangan ng mga internal control system na idinisenyo upang maiwasan ang ganitong mga panganib sa operasyon … Kumpara sa mga tradisyunal na institusyong pinansyal, mas mahina ang internal controls ng industriya ng crypto asset at mas mababa ang mga pamantayan sa regulasyon.”

Itinatampok ng mga natuklasan kung paanong ang mga error sa operasyon, sa halip na mga pundamental ng merkado, ay maaaring magtulak ng matinding volatility sa mga crypto environment na kulang sa mga patong-patong na proteksiyon.

Itinutulak ng BOK ang Circuit Breakers Matapos ang Pagkaantala sa Bithumb

Ang pagtulak para sa mga crypto circuit breaker ay nag-ugat sa isang insidente noong Pebrero na kinasangkutan ng Bithumb, isa sa pinakamalalaking exchange ng South Korea. Nilayon ng platform na mamahagi ng mga gantimpalang bitcoin na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 620,000 Korean won (tinatayang $419) ngunit nagkamaling naglabas ng 620,000 BTC. Na may halagang humigit-kumulang 60 trilyong won, ang paglilipat ay nakalusot sa mga pag-apruba at mga sistema ng pagmamanman. Walang supervisory verification o mga awtomatikong threshold limit ang pumigil, na naglantad ng kritikal na pagkasira sa pamamahala ng transaksyon.

Mabilis na ibinenta ng mga nakatanggap ang kanilang mga hawak, na nagpasiklab ng flash crash at sunod-sunod na liquidations. Pinalala ng mga stop-loss order ang pagbagsak, habang ang naantalang pagtuklas ay nagbigay-daan sa pag-ikot ng mga “ghost coins” nang humigit-kumulang 35 minuto bago itinigil ang trading. Nabigong umandar ang fraud detection system ng exchange, na lalong nagpalala sa pagkaantala sa merkado. Ipinakita ng sunod-sunod na pangyayaring ito kung paano mabilis na naisasalin ang mga pagkabigo sa loob ng sistema tungo sa stress na ramdam sa buong merkado sa pamamagitan ng mga tugon ng algorithmic trading.

Bilang tugon, inirekomenda ng BOK ang pag-ampon ng mga circuit breaker na tulad ng sa Korea Exchange na humihinto sa trading sa panahon ng matitinding pag-ugoy ng presyo o di-pangkaraniwang dami ng order. Nanawagan din ito ng mga real-time na sistema ng beripikasyon ng ledger upang matiyak na tugma ang mga panloob na balanse sa mga hawak sa blockchain at maiwasan ang mga error sa pamamahagi. Ang ganitong mga kontrol ay magpapahintulot ng agarang pagtuklas ng mga hindi pagkakatugma at lilimitahan ang pagpapatupad ng mga invalid na transaksyon.

Bukod dito, hinimok ng sentral na bangko ang sapilitang multi-layer na supervisory approval para sa mga transaksyong may mataas na halaga upang maalis ang panganib ng pagpapatupad ng iisang empleyado. Kabilang dito ang mga estruktura ng dual authorization at mga cap na ipinapatupad ng sistema na nakaangkla sa mga reserba ng exchange, na inilalapit ang mga crypto platform sa mga pamantayan ng operasyon na antas-bangko. Binibigyang-diin ng ulat:

“May pangangailangan para sa mga IT system na kayang awtomatiko at sa real time na beripikahin kung tumutugma ang mga internal ledger sa mga balanse sa blockchain, at pigilan ang mga maling pagbabayad na dulot ng pagkakamali ng tao.”