Umabot ang UDX ng Underdog sa $1.2M sa Isang Araw, Humigit-kumulang 5% ng Tinatayang Kabuuang Daloy ng Kumpanya

May head start ang UDX dahil sa mga umiiral na customer

Ang bagong inilunsad na UDX prediction exchange ng Underdog ay nagtala ng iniulat na $1.2 milyon sa notional trading volume noong Lunes, Hulyo 27, ayon sa mga numerong inilathala sa market-data feed ng exchange at unang iniulat ng InGame. Dumating ang milestone 10 araw matapos iproseso ng UDX ang mga unang test trade nito noong Hulyo 17 at siyam na araw matapos ipahayag ng Underdog sa publiko ang paglulunsad ng wholly owned nitong exchange.

Binibilang ng notional volume ang magkabilang panig ng bawat trade, kaya hindi ito katumbas ng customer handle, ang halagang aktuwal na itinataya ng mga trader. Ang panimulang performance ay nagpapatuloy sa inilalarawang paglulunsad mula kalagitnaan ng Hulyo nang ang UDX ay nag-self-certify ng unang pitong template ng kontrata para sa baseball at basketball sa Commodity Futures Trading Commission, ngunit ang mga filing ay nagtakda lamang ng planong petsa ng paglulunsad at hindi nagkumpirma na nagsimula na ang pampublikong pangangalakal.

Mahalaga ang $1.2 milyon na araw para sa isang venue na wala pang dalawang linggo na nagpapatakbo, bagama’t kumakatawan lamang ito sa maliit na bahagi ng mas malawak na prediction-market business ng Underdog. Ipinresenta ni CEO Jeremy Levine ang $4.4 bilyon na companywide prediction-market volume para sa 2026 sa isang panayam sa CNBC noong Hulyo 17, na katumbas ng average na humigit-kumulang $22.2 milyon kada araw sa kalendaryo hanggang sa petsang iyon. Sa batayang iyon, ang volume ng UDX noong Hulyo 27 ay humigit-kumulang 5.4% ng average na arawang aktibidad ng Underdog.

Ang kalkulasyong iyon ay isang pagtataya sa halip na direktang sukat ng routing noong Hulyo 27, at ang dalawang pangunahing distorsyon nito ay tumatakbo sa magkasalungat na direksiyon. Malamang na mas mataas ang aktuwal na flow ng Underdog sa huling bahagi ng Hulyo kaysa sa taunang average, dahil inilarawan ni Levine ang World Cup bilang pangunahing driver, na magtutulak sa tunay na bahagi ng UDX na mas mababa sa 5.4%. Sa kabilang panig, ang mga opening trade ng UDX ay nakatuon sa mga straight contract ng Major League Baseball, samantalang ang companywide na numero ay kabilang ang mga third-party venue kung saan mayroon nang mga combination product. Mangangailangan ang isang eksaktong market-share na numero ng customer volume ng Underdog noong Hulyo 27 na nahahati sa UDX, Kalshi at Derivatives North America exchange ng Crypto.com, na kilala rin bilang Nadex.

Pumasok ang Underdog sa exchange business na may imprastraktura at distribusyon na kulang ang karamihan sa mga bagong trading venue, matapos nitong gumugol ng mga buwan sa pagbibigay sa mga customer ng access sa prediction markets sa pamamagitan ng Crypto.com at Kalshi bago nito bilhin ang designated contract market at clearinghouse ng Aristotle Exchange mula sa PredictIt noong Marso. Nagpapatakbo rin ang Underdog ng isang registered futures commission merchant, na nagbibigay-daan dito na magdala ng mga customer account at mag-route ng mga order sa loob ng parehong corporate structure.

Mukhang nakatulong ang setup na iyon para maiwasan ng UDX ang paglulunsad na may walang lamang order book. Nagtatag ang exchange ng market-maker program bago magbukas, habang mailalagay naman ng Underdog ang bago nitong venue sa loob ng isang app na ginagamit na ng mga prediction-market customer. Dahil dito, mas kaunti ang hinarap ng UDX sa karaniwang problema kung saan kailangan ng isang bagong exchange ang mga trader para makalikha ng liquidity ngunit kailangan ang liquidity para makaakit ng mga trader. Sinertipikahan ng CFTC ang paunang market-maker program noong Hulyo 2.

Gayunman, hindi pa napapalitan ng Underdog ang mga relasyon nito sa mga panlabas na exchange: tinutukoy ng kasalukuyang customer rules nito ang UDX, Kalshi, at Crypto.com/Nadex bilang magkakahiwalay na provider at nagsasaad na ang settlement ay maaaring depende sa kung aling exchange ang naglilista ng isang kontrata. Sinusuportahan ng dokumentasyon ang isang multivenue na modelo kung saan kontrolado ng Underdog ang ilang listing habang patuloy na niro-route ang ibang customer o produkto sa ibang lugar.

Nililimitahan din ng pagkakaibang iyon kung paano dapat bigyang-kahulugan ang mas malalaking claim sa volume ng Underdog. Sinabi ni Levine na nakapagproseso ang kumpanya ng $6.49 bilyon sa prediction-market flow mula nang pumasok ito sa kategorya noong Setyembre 2025, ngunit halos lahat ng aktibidad na iyon ay nauna sa paglulunsad ng UDX at ni-route sa mga third-party exchange. Sinusukat ng bilang ang abot ng Underdog bilang isang intermediary, hindi ang trading na isinagawa sa sarili nitong exchange.

Ang mga parlay contract na nag-self-certify para sa UDX noong Hulyo 28, sa isang CFTC submission na may petsa noong nakaraang araw, ay nagpapahiwatig na maaaring magsimulang mailista ang mga combination market sa pinakamaagang Hulyo 29. Ang ganitong mga produkto ay tinatayang bumubuo na ng 30% hanggang 40% ng arawang volume ng Kalshi, kaya ang pagdating ng mga ito ay magtataas ng kabuuang UDX dahil sa komposisyon, bukod pa sa anumang tunay na paglipat ng customer flow – na magpapahirap ihambing ang mga susunod na single-day na numero laban sa isang ito.

Sinusundan ng Underdog ang landas na tinahak ng Draftkings noong Hunyo, nang ilunsad nito ang DKeX sa ilalim ng CFTC license na nakuha sa pamamagitan ng pagkuha nito sa Railbird Technologies at tinapos ang pag-asa nito sa CME Group at Crypto.com. Nag-self-certify ang Polymarket US ng sarili nitong parlay-style na mga kontrata noong Mayo, at kapwa ang DraftKings at Robinhood ay nagtaas ng bahagi ng volume na dumadaloy sa kanilang mga in-house na venue sa kanilang mga unang linggo. Ang mas malaking komersyal na pagsubok para sa Underdog ay kung magagawa ng kumpanya na ilipat ang makabuluhang bahagi ng tinatayang $20 milyon pataas na average na arawang flow nito palayo sa mga panlabas na venue.