Nangunguna ang Robinhood Chain sa mahigit $3B araw-araw na DEX volume, itinulak ang UNI burn na lampas $1M

Ang Pagsusunog

Simula sa numerong pinapahalagahan ng mga may hawak ng Uniswap, nagsunog ang protocol ng 184,000 UNI noong Huwebes, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $1.15 milyon. Ito ang unang pagkakataon na lumampas sa $1 milyon ang arawang burn sa halaga ng dolyar at ang pangalawa sa pinakamalaki batay sa bilang ng token mula nang maging aktibo ang mekanismo. Tinatayang 150,000 sa mga token na iyon, mahigit 80%, ay binayaran ng mga trader sa Robinhood Chain.

Ganyan dapat gumana ang fee switch. Inaprubahan ng mga may hawak ng Uniswap token ang panukalang “Unification” noong Araw ng Pasko 2025, inililihis ang bahagi ng protocol fees na dati ay lubos na napupunta sa mga liquidity provider tungo sa pagbili at pagsusunog ng UNI. Sinira rin ng upgrade ang 100 milyong UNI agad-agad. Mula noon, ang laki ng burn sa bawat araw ay nakasunod sa isang bagay, ibig sabihin, kung gaano kalaking volume ang dumaraan sa mga pool ng Uniswap.

Saan Nagmula ang Volume

Noong Huwebes, umabot sa mahigit $3 bilyon ang arawang decentralized exchange (DEX) volume ng Robinhood Chain sa unang pagkakataon, at Uniswap ang humawak ng hanggang 98% nito. Anim na araw bago nito, ang rekord ay $875 milyon, nang paghatiang Uniswap v4 at v3 ang $789 milyon sa pagitan nila. Mahigit tatlong beses nitong nalampasan iyon sa loob ng wala pang isang linggo.

Ang Robinhood Chain ay isang Ethereum layer two (L2), isang network na nagpoproseso ng mga transaksyon sa labas ng main chain at nagpo-post ng piniga (compressed) na datos pabalik dito para sa settlement. Inilunsad ito noong Hulyo 1, itinayo sa Nitro stack ng Arbitrum, at ipinuwesto bilang tahanan ng mga tokenized stock ng Robinhood. Pagkalipas ng animnapu’t apat na araw, ang hindi pa na-audit nitong talaan ay $34.6 bilyon sa DEX volume, 576 milyong transaksyon, 12.3 milyong address, at mahigit 190 stock token. Kinuha ng Uniswap ang humigit-kumulang 86% ng spot volume ng chain sa nakalipas na 30 araw.

Hindi lahat ng volume na iyon ay stocks, dahil malaking bahagi rin ay memecoins, ang kaparehong launchpad activity na nagpaikot sa isang wallet mula $220,000 tungo sa $4.7 milyon sa CASHCAT at PONS noong nakaraang linggo. Anuman ang motibo ng trader, pareho ang swap fee, at ang bahagi nito ay napupunta na ngayon sa nasusunog na UNI.

Ang 14 Minuto

Kasabay ng araw ng rekord ang isang pag-uga sa pagitan ng 12:29 at 12:48 UTC, na nagresulta sa paghinto nang dalawang beses ng blob submissions ng Robinhood Chain sa Ethereum, sa kabuuang humigit-kumulang 14 minuto. Ang mga blob ay mga data packet na ipinopost ng isang L2 sa Ethereum upang ma-verify ang mga transaksyon nito. Binibili ang mga ito sa isang fee market, at noong Huwebes ay nagsiksikan ang market na iyon: halos triple ang blob usage ng Base sa loob ng window, mula 222 hanggang 593.

Sinabi ng Arbitrum na nakaranas ang chain ng pagkaantala sa batch submission dahil sa mga kondisyon ng blob market sa base layer ng Ethereum, ngunit hindi raw nag-offline ang Robinhood Chain mismo at hindi naantala ang mga direktang transaksyon ng user. May ilang infrastructure provider na umaasa sa data feeds ng chain ang nakakita ng panandaliang isyu sa performance dahil sa mataas na dami ng subscribers.

Sa mas teknikal na tala, sa unang agwat, 263 blob slot ang nanatiling hindi nagamit at ang base fee ay humigit-kumulang isang-ikapito ng nakatayong bid ng Robinhood. Ang Robinhood Chain na ngayon ang iisang pinakamalaking blob poster sa Ethereum, sa 28% ng lahat ng blobs sa panahon ng pagsisikip at 45% sa kalmadong window bago ito.

Ano ang Ibig Sabihin Nito para sa UNI

Nakipagkalakalan ang UNI sa $6.27 mas maaga ngayong araw na may $3.9 bilyong market cap, bumaba ng humigit-kumulang 1% sa araw, kahit na bumaba ng 1.4% ang presyo ng bitcoin. Maliit ang burn kumpara sa base na iyon. Ang $1.15 milyon sa isang araw ay kapag in-annualize ay humigit-kumulang $420 milyon, o mga 11% ng supply kung mananatili, na hindi naman mangyayari. Bumalik sa normal ang mga burn sa mas tahimik na mga araw sa buong tag-init.

Ang matibay na takeaway ay estruktural: ang kita ng Uniswap ay nakatali na ngayon sa isang chain na pag-aari ng Robinhood na wala pa 10 linggo ang nakalipas, at ang pinakamalaking araw ng chain na iyon ay naglantad kung gaano ito nakadepende sa blob market ng Ethereum. Parehong magiging mahalaga ang dalawang katotohanang ito sa susunod na pagkakataon na biglang sumiklab ang volume.