Nagbenta ang Strategy ng 1,690 Bitcoin habang nire-reload ni Saylor ang cash war chest nito

Ibinunyag ng kumpanya noong Lunes na ibinenta nito ang bitcoin sa pagitan ng Ago. 3 at Ago. 9 sa karaniwang presyong $64,262 kada coin. Pagkatapos ng transaksiyon, may hawak ang Strategy na 840,447 BTC na nabili sa kabuuang $63.36 bilyon, o karaniwang $75,385 kada bitcoin.

Ginawang Mga Buyback ng STRC ang Bitcoin ng Strategy

Ang pagbebenta ay isang kapansin-pansing hakbang para sa kumpanyang pinakakilala sa agresibong pag-iipon ng bitcoin. Sinabi ng Strategy na ang buong netong nalikom mula sa bentahan ay napunta sa muling pagbili ng STRC, ang variable-rate Series A perpetual Stretch preferred stock nito.

Muling binili ng Strategy ang 1,152,020 STRC shares sa halagang $108.6 milyon sa parehong panahon ng Ago. 3-Ago. 9. Mayroon pa ring $785.2 milyon na magagamit ang kumpanya sa ilalim ng mas malawak nitong programa sa muling pagbili ng preferred stock, na inanunsyo noong Hunyo 29.

Mahalaga, ang $75,385 na karaniwang presyo ng pagbili ng bitcoin ng Strategy ay tumutukoy sa kabuuan nitong holdings. Hindi ibinubunyag ng filing ang partikular na cost basis ng 1,690 bitcoin na ibinenta, kaya ang bilang na iyon lamang ay hindi makapagtatakda ng realized gain o loss ng Strategy sa transaksiyon.

Sinabi ni Saylor na ang maniobra ng Strategy ay “pinahigpit din ang BTC Credit ng STRC ng 10 bps.” Ang basis point ay ika-isang daang bahagi ng isang porsiyento, ibig sabihin ang 10 basis points ay katumbas ng 0.10 percentage point.

Nakalikom ang Strategy ng $653M at Pinalaki ang Cash Buffer Nito

Kasabay nito, nakalikom ang Strategy ng $653.1 milyon sa netong nalikom sa pamamagitan ng pagbebenta ng 6,585,682 MSTR common shares sa pamamagitan ng at-the-market offering program nito. Sa halagang iyon, $650 milyon ang inilaan sa U.S. dollar reserve ng kumpanya, habang $3.1 milyon ang idinagdag sa cash balance nito.

Itinulak nito ang U.S. dollar reserve ng Strategy sa $4.65 bilyon hanggang Ago. 9. Sinabi ng kumpanya na umiiral ang reserve upang suportahan ang mga pagbabayad ng dibidendo sa preferred stock at interes sa natitirang utang.

“Pinalaki ng Strategy ang USD Reserve nito ng $650M at muling binili ang $109M ng STRC,” sabi ni Saylor. Idinagdag niya na pinalaki ng mga hakbang ang “USD Duration” ng kumpanya ng 143 araw hanggang 2.7 taon.

Sa payak na paliwanag, nagbubuo ang Strategy ng mas malaking cash cushion habang sabay na binabawasan ang ilang natitirang preferred shares. Sa halip na umasa lamang sa posisyon nito sa bitcoin, mayroon na ngayong bilyun-bilyong dolyar ang kumpanya na nakalaan upang makatulong na matugunan ang mga obligasyong pinansyal na kaugnay ng lalo nitong nagiging masalimuot na capital structure.

Isinasama ni Saylor ang Panganib sa Bitcoin sa Ekwasyon

Binigyang-diin ni Saylor na kinukuwenta ng Strategy ang “BTC Credit” ng STRC gamit ang isang panloob na credit model na nag-aakalang 10% taunang pagtaas ng halaga ng bitcoin, 40% volatility ng bitcoin at presyong $64,915 ng bitcoin. Ang filing mismo ay hindi nagbibigay ng sapat na detalye upang malayang maulit ang proprietary na kalkulasyong iyon.

Samakatuwid, ang transaksiyon ay higit pa sa isang bentahan ng bitcoin. Kinonbert ng Strategy ang maliit na bahagi ng 840,447 BTC reserve nito bilang kapital para sa mga repurchase ng STRC habang hiwalay na nag-isyu ng common stock upang malaking madagdagan ang dollar reserves nito.

Babantayan ngayon ng mga mamumuhunan kung ang bentahan ng 1,690 BTC ay isang limitadong pagsasaayos ng balance sheet o senyales ng mas malaking kahandaang gamitin ng Strategy ang napakalaki nitong bitcoin reserve bilang isang aktibong kasangkapang pampinansiya kasabay ng pag-isyu ng stock, preferred securities at cash.