Lalong Pinipinsala ng Tumataas na mga Pag-atake sa Manipulasyon ng Presyo ang mga Crypto Trader at mga Nagpapahiram

Nangyayari ang mga pag-atakeng ito kapag artipisyal na pinapump ng isang umaatake ang presyo ng isang illiquid na crypto asset, at saka ito ginagamit bilang kolateral upang humiram ng iba pang mga asset mula sa isang lending protocol. Kapag agad na bumagsak ang presyo ng kolateral, basta na lang umaalis ang umaatake dala ang hiniram na “hard” asset, iniiwan ang ngayon ay wala nang halagang kolateral nang hindi na kailangang bayaran ang utang.

Dalawang Mahihinang Kawing

Sinabi ng blockchain intelligence firm na TRM Labs na nakapagtala na sila ng 32 ganitong uri ng pagsasamantala sa manipulasyon ng presyo sa 2026, mas marami kaysa sa alinmang nakaraang taon. Lumalaki ang mga bilang na ito sa ikatlong sunod na taon, habang noong nakaraang taon, “12 lang” na ganitong kaso ang naitala. Ayon sa mga mananaliksik, ang manipulasyon ng presyo ay bumubuo na ngayon ng humigit-kumulang isa sa bawat walong hack, mula sa isa sa 17 noong 2022. Gayunman, nananatiling halos hindi nagbabago ang bahagi ng ninakaw na halaga, na nagmumungkahing posibleng mas naging mas mura at mas paulit-ulit ang mga pag-atakeng ito, habang ang kinakailangang kapital ay madaling makuha sa pamamagitan ng flash loans.

“Ang isang umaatake na kayang kumbinsihin ang isang protocol na ang halos walang halagang asset ay mahalaga ay hindi na kailangang galawin ang code nito. Ang kailangan lang ay isang token na manipis ang merkado at isang oracle na nagpepresyo rito batay sa merkadong iyon,” sabi ng TRM Labs.

Bukod sa madaling manipulahing presyo, isa pang mahinang kawing dito ang mga oracle, o mga espesyal na programang kumukuha ng halaga ng kolateral mula sa merkado. Kasabay nito, medyo simple ring i-pump ang presyo ng isang token na kaunti ang trading volume.

Lumalawak ang Kabuuang Attackable Market

Sinusuportahan din ang pagtaas ng ganitong uri ng manipulasyon ng paglawak ng merkado ng pagpapautang na sinusuportahan ng mga crypto asset.

Ayon sa datos ng Defillama, na naglilista ng mahigit 570 lending protocol, sa nakalipas na dalawang taon, sa USD terms, tumaas nang humigit-kumulang 56% ang total value locked sa mga platform na ito, hanggang halos $50 bilyon, habang ang halaga ng mga aktibong pautang ay halos dumoble, papalapit sa $29 bilyon. Bukod dito, bumilis ang mga pag-atake ngayong taon sa kabila ng katotohanang, sa USD terms, nakaranas ang merkadong ito ng matalim na pagbagsak mula sa mga rekord na mataas nito noong Oktubre 2025, ngunit bumabawi na mula pa noong Agosto kasabay ng mas malawak na pag-rally ng presyo ng mga crypto asset.

Ang pinakabago at isa sa pinakamalalaking pag-atake ay nangyari ilang araw lang ang nakalipas. Gaya ng iniulat ng Bitcoin.com News, isang money market protocol, nawalan ang Tectonic ng mahigit $70 milyon matapos palobohin ng isang umaatake ang presyo ng TONIC. Ayon sa TRM Labs, pinalobo ang presyo ng token nang 100x sa loob ng humigit-kumulang 20 minuto. Gayunman, nagawa ng Cronos network, ang layer one (L1) blockchain na nagpapatakbo sa Tectonic, na i-roll back ang chain, kaya naiwan ang umaatake na may “mga” humigit-kumulang $6 milyon lang na halaga ng mga asset.

Samantala, tatlong araw bago ang Tectonic, minanipula ng mga umaatake ang mga presyo ng MAMO oracle upang ma-drain ang humigit-kumulang $8.7 milyon na mga asset mula sa Moonwell, isa pang lending protocol.

Kaya, kapag bumibili ka sa ganitong uri ng minamanipulang rally, deretso kang napapasok sa bitag, at nagiging daan ng umaatake para makatakas—katulad ng pagbili sa isang rally sa isang pump-and-dump na iskema.

Isang Masamang Halimbawa mula sa Mango

Bagama’t maaaring mahirap matukoy kung ang pag-akyat ng isang token ay dahil sa organikong paglago, isang pump-and-dump na iskema, o manipulasyon ng presyo ng oracle, maaaring masaktan ang may-hawak ng crypto asset kahit hindi nila pag-aari ang minamanipulang asset ngunit ginagamit nila ang inatake na protocol, na ngayon ay kailangang harapin ang masamang utang. Sa ganitong kaso, ang kakayahan nilang i-withdraw ang kanilang pera ay nakadepende sa mga asset na mayroon pa ang apektadong lending pool. Nakadepende rin ang mga tsansang ito sa kung gaano ka-epektibo ang mga operator ng tinarget na mga protocol sa pag-freeze ng mga address ng umaatake, pag-reverse ng mga transaksyon, o pakikipag-negosasyon sa umaatake.

Samantala, ang paglapit sa mga tagapagpatupad ng batas sa pagsubok na mabawi ang mga pagkaluging ito ay maaari ring maging mahirap. Noong Mayo ng nakaraang taon, sa kasong may kaugnayan sa katulad na pag-atake sa Mango Markets, nagpasya ang isang hukom sa U.S. na ang platform ay walang mga patakaran at walang nagpatotoo na naunawaan ng mga user ang panghihiram bilang nagpapakita ng intensyong magbayad, habang ang mismong platform ay permissionless at awtomatiko, at walang pagbabawal laban sa manipulasyon. Sa alinmang paraan, ibinasura ng hukom ang mga kasong pandaraya at manipulasyon laban kay Avram Eisenberg dahil nabigo ang mga tagausig na patunayan na dapat litisin ang kaso sa New York. Mula noon ay umapela na ang mga tagausig.

Hindi Kaaya-ayang Katotohanan at Collateral Damage

Isa pang hindi kaaya-ayang katotohanan para sa parehong mga lending protocol at sa kanilang mga user ay ang umiiral na tunggalian sa pamamahala. Halimbawa, ang TONIC ay sariling governance token ng Tectonic na tinatanggap bilang kolateral ng parehong protocol. Kasabay nito, ang mga risk parameter ay itinatakda ng parehong mga tao na nakikinabang sa pagtaas ng presyo ng token. Gayunman, apektado rin sila ng pagbagsak ng presyo kung hindi sila mabilis na ma-liquidate ang kanilang mga posisyon.

Kaya, dahil ang mga pamumuhunan sa mga crypto asset ay kadalasang itinuturing na pagsusugal, ang tumataas na panganib—lalo na pagdating sa maliliit, illiquid na token—ay maaaring magbigay ng mas matinding adrenaline rush para sa mga narito para sa mabilis na kita at kilig.

Gayunman, naaapektuhan din nito ang mga hindi sinusubukang magsugal at basta nagpapahiram lang ng kanilang mga hard asset, na sinusubukang kumita ng mas maliit ngunit mas predictable na yield.