CME Group Target ang Hunyo 1 na Paglulunsad para sa Bitcoin Volatility Futures na Nakabinbin ang Pagsusuri ng CFTC

Pinapahintulutan ng BVI Futures ng CME ang mga Trader na Mag-Long o Mag-Short sa Bitcoin Volatility Simula Hunyo 2026

Magkakaroon ng ticker na BVI ang mga kontrata at cash-settle sa CME CF Bitcoin Volatility Index Settlement, na kilala bilang BVXS, ayon sa detalye ng CME. Sinusukat ng benchmark na iyon ang 30-araw na forward-looking implied volatility na ganap na hinango mula sa real-time order book data sa CME Bitcoin at Micro Bitcoin options. Walang spot prices. Walang over-the-counter na data.

Bawat kontrata ay may sukat na $500 na minumultiply sa CME CF Bitcoin Volatility Index. Maaaring mag-long o mag-short ang mga trader batay sa inaasahan sa volatility, na nangangahulugang maaaring kumita ang isang posisyon kung tumaas ang implied volatility bago ang isang halving, isang desisyong regulasyon, o isang macro shock, nang hindi nagdadala ng anumang directional exposure sa presyo ng bitcoin.

Ipinaliwanag ni Giovanni Vicioso, Global Head of Cryptocurrency Products ng CME, na magagawa ng mga trader na mamuhunan o mag-hedge laban sa magiging volatility ng bitcoin sa hinaharap, na magbibigay sa kanila ng akses sa isang kritikal na bagong antas ng pamamahala sa panganib. Tinawag ito ni David Schlageter ng Morgan Stanley na isang mahalagang kasangkapan para sa mga kalahok sa merkado upang mas mahusay na pamahalaan ang panganib sa portfolio sa pamamagitan ng direktang pag-trade ng volatility.

Inilarawan ni Sui Chung, CEO ng CF Benchmarks, ang kontrata bilang isang milestone sa paghinog ng bitcoin bilang isang asset class. Ang produkto ay nakabatay sa dalawang index. Ang BVI real-time index ay naglalathala isang beses kada segundo sa pagitan ng 7 a.m. at 4 p.m. CT sa mga araw ng trading ng CME, gamit ang karaniwang variance-swap pricing model na inilalapat sa buong CME options order book.

Ina-average ng BVXS settlement rate ang anim na limang-minutong BVI partitions bawat araw upang makabuo ng isang makinis, mauulit na final figure. Isinasagawa ang settlement calculation na iyon sa ganap na 4:00 p.m. oras sa London sa huling settlement day ng bawat kontrata. Inilunsad ng CME at CF Benchmarks ang BVI index noong Abril 9, 2024, at may available na back-tested history bago ang petsang iyon.

Nasusubaybayan ang index sa Bloomberg sa ilalim ng ticker na BVX ngunit hindi ito inilalathala tuwing weekend. Ang estruktura ay kahawig ng paraan ng paggana ng VIX futures sa mga equity market. Para sa mga trader na pamilyar sa mga volatility product sa tradisyunal na pananalapi, magiging pamilyar ang mekanika, ngunit ang pinagbabatayang instrumento ay ang liquidity ng bitcoin options sa isang venue na regulado ng CFTC.

Available ang Basis Trade at Index Close functionality para sa mga kontrata, at block-eligible ang mga ito, mga karaniwang feature para sa institutional-grade na mga produkto ng CME. Inaasahang magaganap ang trading sa CME Globex. Unang pumasok ang CME sa mga crypto market noong 2017 gamit ang bitcoin futures, pagkatapos ay nagdagdag ng micro bitcoin futures, options sa mga produktong iyon, at mga kontratang may kaugnayan sa ether sa mga sumunod na taon.

Pinapalawak ng BVI futures ang suite na iyon sa pamamagitan ng pagdaragdag ng isang volatility layer sa halip na isa pang produktong nakatuon sa direksyon ng presyo. Sa oras ng anunsyo, walang umiiral na katunggaling reguladong bitcoin volatility futures sa mga pangunahing U.S. exchange. Saklaw pa rin ng pagsusuri ng CFTC ang produkto, at wala pang lumalabas na update tungkol sa pagsusuring iyon mula nang inilathala ng CME ang mga press materials nito.

Ang mga institusyong naghe-hedge ng exposure sa bitcoin exchange-traded fund (ETF) o mga options book ay may limitadong mga kasangkapan para sa purong pamamahala ng volatility risk sa isang reguladong anyo. Ang kontratang ito, ayon sa paniniwala ng CME, ay idinisenyo upang punan ang puwang na iyon.