Sinasabi ni Michael Saylor na ang ebolusyon ng bitcoin ay maaaring lumampas nang malayo sa mga estratehiya ng corporate treasury, at inilatag niya ang limang-layer na balangkas sa pananalapi na nakabatay sa BTC.
Ang Susunod na Yugto ng Bitcoin ay Mas Malaki Kaysa sa Paghawak ng BTC: Inilatag ni Saylor ang 5-Layer Stack
ISINULAT NI
IBAHAGI
Pangunahing Takeaways
- Inilatag ni Saylor ang limang-layer na balangkas na nagpapalawak sa mga aplikasyon sa pananalapi ng bitcoin.
- Higit pa sa direktang pagmamay-ari, tinatarget ng istruktura ang mga pangangailangan sa kita, likididad, at katatagan.
- Maaaring pagsamahin ng mga produkto sa hinaharap ang credit na suportado ng bitcoin at mga fiat cash equivalent upang lumikha ng mga instrumentong may matatag na halaga at kumikita ng yield.
Ipinaliwanag ni Saylor Kung Paano Maaaring Lumampas ang mga Bitcoin-Backed Market sa Treasury Holdings
Sinabi ni Michael Saylor, executive chairman ng Strategy (Nasdaq: MSTR), na ang susunod na yugto ng bitcoin ay hindi limitado sa mga kumpanyang nagdaragdag ng BTC sa kanilang balance sheet. Sa isang artikulo noong Hunyo 16 sa X, inilarawan niya ang isang limang-layer na istruktura ng merkado na nagsisimula sa bitcoin at umaabot sa credit, pera, mga produktong yield, at equity.
Ipinoposisyon ng balangkas ang BTC bilang Digital Capital, ang pundasyon ng stack. Sa ibabaw ng bitcoin ay ang Digital Credit, na nagko-convert ng volatility tungo sa mga pamumuhunang lumilikha ng kita. Ang Digital Money ay nakabatay sa credit layer na iyon sa pamamagitan ng pagsasama nito sa mga cash-equivalent reserve upang lumikha ng mga produktong may matatag na halaga at kumikita ng yield. Ang Digital Yield ay nagdaragdag ng leverage at mga structured strategy para sa mga investor na naghahanap ng mas mataas na returns. Ang huling layer ay Digital Equity, na sumisipsip ng natitirang panganib at kumukuha ng upside.
Isinulat ni Saylor:
“Ang susunod na yugto ng bitcoin ay hindi lamang ang paghawak ng BTC. Ang susunod na yugto ay ang pagbuo ng isang ganap na digital capital stack sa ibabaw ng BTC”
Umiikot ang argumento ng executive chairman ng Strategy sa pagtutugma ng bitcoin exposure sa iba’t ibang pangangailangan ng mga investor. Maaaring naghahanap ng appreciation ang isang family office, habang ang isang insurer ay maaaring gusto ng income. Maaaring kailanganin ng isang payment company ang matatag na settlement. Maaaring mas gusto ng isang retiree ang yield kaysa direktang exposure sa araw-araw na paggalaw ng presyo ng BTC.
Dinisenyo ang stack upang pagsilbihan ang mga mandatong iyon nang hindi binabago ang Bitcoin mismo. Inilarawan ni Saylor ang bitcoin bilang bihira, global, liquid, programmable, divisible, at auditable. Pinananatiling buo ng kanyang modelo ang base layer. Binigyang-diin ni Saylor: “Bitcoin ay nananatiling bitcoin. Ang mundo ang nagtatayo sa ibabaw.”
Ipaparis ng Digital Money ang Bitcoin-Backed Credit sa Fiat Liquidity
Ang Digital Credit ang unang layer na binuo sa ibabaw ng direktang pagmamay-ari ng BTC. Inilarawan ito ni Saylor bilang paraan upang i-convert ang high-volatility na Digital Capital tungo sa mas mababang volatility na income. Binanggit niya ang mga STRC-style na securities bilang senior, high-yield, short-duration na mga instrumento na iniisyu ng isang kumpanyang suportado ng bitcoin.
Ang Digital Money ay nakabatay sa credit layer na iyon. Inilarawan ito ni Saylor bilang isang produktong may matatag na halaga at araw-araw na likido na pinagsasama ang bitcoin-backed Digital Credit at mga fiat cash equivalent. Ipinunto niya na nananatiling kapaki-pakinabang ang stable-value na Digital Money dahil ang sahod, buwis, mortgage, corporate accounting, at karamihan ng komersyal na aktibidad ay nakadenomina pa rin sa mga fiat currency.
Binanggit ni Saylor:
“Ganyan nagiging pundasyon ang Bitcoin ng mas mahusay na sistemang pampinansyal.”
Ang huling dalawang layer ay nakatuon sa mga investor na naghahanap ng mas mataas na returns o mas malaking upside. Kabilang sa Digital Yield ang mga levered o structured income products, habang ang Digital Equity ay tumutukoy sa MSTR-style na common equity na sumisipsip ng volatility at kumukuha ng natitirang upside. Binanggit ni Saylor na maaari pa ring magbago ang mga panganib sa paglipas ng panahon, kabilang ang credit spreads, mga kondisyon ng likididad, interest rates, at pananaw sa issuer.
