ร่างกฎหมายรัฐเพนซิลเวเนียอาจปิดกั้นไม่ให้สปอร์ตบุ๊กมีส่วนร่วมในการทำตลาดทำนายผล (Prediction Market)

ข้อจำกัดด้านสภาพคล่องที่มุ่งเป้าไปที่บริษัทการพนัน

กลุ่มสมาชิกสภานิติบัญญัติรัฐเพนซิลเวเนียจากทั้งสองพรรคได้เสนอร่างกฎหมายที่อาจป้องกันไม่ให้สปอร์ตบุ๊กและบริษัทการพนันอื่น ๆ ทำหน้าที่เป็นผู้ให้สภาพคล่องหรือผู้สร้างตลาดบนแพลตฟอร์มการพยากรณ์ ร่างกฎหมายสภาผู้แทนราษฎร HB 2711 ถูกเสนอเมื่อวันที่ 22 กรกฎาคมโดย ส.ส. Tarik Khan และถูกส่งต่อไปยังคณะกรรมาธิการคุ้มครองผู้บริโภค เทคโนโลยี และสาธารณูปโภคของสภาผู้แทนราษฎร โดยมีผู้สนับสนุนรวม 24 คน—เดโมแครต 20 คน และรีพับลิกัน 4 คน

ร่างกฎหมายจะห้าม “ผู้ให้บริการ” เสนอตลาดพยากรณ์ในเพนซิลเวเนีย หากผู้ให้สภาพคล่องหรือผู้สร้างตลาดของตน “โดยรู้ตัว” ดำเนินกิจกรรมการพนันตามปกติของธุรกิจ ไม่ว่าจะภายในหรือภายนอกรัฐ ข้อจำกัดนี้ครอบคลุมถึงบริษัทแม่ บริษัทย่อย บริษัทในเครือ กิจการร่วมค้า พนักงาน และนิติบุคคลที่ดำเนินการเพื่อประโยชน์ทางการเงินของอีกบริษัทหนึ่ง

แพลตฟอร์มการพยากรณ์จะถูกห้ามไม่ให้ทำสัญญาหรือแบ่งปันรายได้กับธุรกิจที่โดยปกติดำเนินกิจกรรมการพนัน ร่างกฎหมายไม่ได้ให้นิยาม “กิจกรรมการพนัน” ภายในบทใหม่ว่าด้วยตลาดพยากรณ์ และไม่ได้ระบุว่าบทบัญญัติต่าง ๆ จะถูกนำไปใช้กับแพลตฟอร์มที่มีความเกี่ยวข้องกับผู้ประกอบการสปอร์ตบุ๊กอย่างไร ทำให้ยังไม่ชัดเจนว่าศาลหรือหน่วยงานกำกับจะตีความข้อจำกัดนี้กว้างเพียงใด

บทบัญญัตินี้เกิดขึ้นในช่วงที่กลุ่มธุรกิจเดิมพันแบบดั้งเดิมกำลังขยับจากแอปพยากรณ์ที่ผู้บริโภคใช้งาน ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่รองรับสัญญาต่าง ๆ ของพวกเขา Draftkings และ Flutter ต่างเดินหน้า การทำหน้าที่ผู้สร้างตลาด ขณะที่ Draftkings เพิ่งเปิดตัว ตลาดแลกเปลี่ยน DKeX ของตนเอง หลังเข้าซื้อ Railbird Technologies ซึ่งจดทะเบียนกับ CFTC

หากมีผลบังคับใช้และถูกตีความในวงกว้าง HB 2711 อาจหยุดไม่ให้ผู้สร้างตลาดที่ถูกควบคุมโดยสปอร์ตบุ๊กเข้าไปสนับสนุนสัญญาที่เสนอให้ผู้พำนักในเพนซิลเวเนีย นอกจากนี้ยังอาจทำให้การเป็นพันธมิตรที่ตลาดแลกเปลี่ยนการพยากรณ์แบ่งรายได้กับคาสิโน สปอร์ตบุ๊ก หรือบริษัทในเครือของธุรกิจการพนันทำได้ยากขึ้น และต่างจากข้อเสนอในหลายรัฐอื่น ๆ ร่างกฎหมายนี้มองตลาดพยากรณ์เป็นกิจกรรมที่ควรกำกับดูแลมากกว่าการห้ามโดยสิ้นเชิง ส่งผลให้ “ข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง” ไม่ใช่ “การแบนทั้งหมด” กลายเป็นแกนกลางของข้อจำกัดต่อผู้ประกอบการการพนัน

ร่างกฎหมายกำหนดอายุขั้นต่ำ 21 ปี และกำหนดให้แพลตฟอร์มต้องกีดกันผู้ใช้ที่สมัครใจถูกกันออก (self-excluded) พนักงานของบริษัท พนักงานของแหล่งข้อมูลการชำระราคา (settlement-source) และผู้ที่มีข้อมูลวงใน ผู้ให้บริการต้องมีมาตรการคุ้มกันที่สมเหตุสมผลทางการค้าเพื่อป้องกันการฉ้อโกง การบิดเบือน และการใช้ข้อมูลสาระสำคัญที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะในทางที่ผิด นอกจากนี้ยังห้ามตลาดที่เกี่ยวกับกีฬาระดับมัธยม กิจกรรมกีฬาที่มีผู้เข้าร่วมที่เป็นผู้เยาว์ ภาวะสุขภาพเฉพาะบุคคล และสิ่งที่นิยามว่าเป็น “ตลาดความตาย” (death markets)—สัญญาที่ผูกกับการเสียชีวิต การลอบสังหาร ความพยายามฆ่า หรือเหตุการณ์ที่มีผู้บาดเจ็บล้มตายจำนวนมาก นักกีฬา โค้ช ผู้ตัดสิน ผู้สมัคร เจ้าหน้าที่หาเสียง และบุคคลอื่น ๆ ที่สามารถมีอิทธิพลต่อผลลัพธ์อาจต้องรับผิดหากซื้อขายสัญญาที่เกี่ยวข้อง

เนื่องจากข้อเสนอนี้ไม่ได้สร้างระบบการออกใบอนุญาต การบังคับใช้จึงตกอยู่กับอัยการสูงสุด ซึ่งจะได้รับอำนาจในการสืบสวน กำหนดบทลงโทษ และสั่งปิดแพลตฟอร์มที่ดำเนินการนอกกติกา นั่นทำให้แตกต่างจาก ร่างกฎหมายสภาผู้แทนราษฎร HB 2497 ที่เสนอเมื่อวันที่ 8 พฤษภาคมโดย ส.ส. Danilo Burgos และมี Khan ร่วมเป็นผู้สนับสนุน ซึ่งอยู่ในคณะกรรมาธิการกำกับดูแลการพนันของสภาผู้แทนราษฎร ร่างก่อนหน้านั้นจะกำหนดให้ต้องมีใบอนุญาตจากคณะกรรมการควบคุมการเล่นเกมของเพนซิลเวเนีย (Pennsylvania Gaming Control Board) โดยมีค่าใช้จ่าย 1 ล้านดอลลาร์ล่วงหน้าและ 1 ล้านดอลลาร์ต่อปี กำหนดภาษี 20% จากรายได้ขั้นต้นของการเดิมพันการพยากรณ์ บวกกับการประเมินส่วนแบ่งท้องถิ่น 2% และปรับผู้ประกอบการที่ไม่มีใบอนุญาตได้สูงสุด 25,000 ดอลลาร์

อัตรารวม 22% จะต่ำกว่าที่เพนซิลเวเนียเรียกเก็บจากผู้ประกอบการที่ได้รับอนุญาตอยู่แล้วอย่างมาก ซึ่งจ่าย 36% สำหรับรายได้จากการเดิมพันกีฬา และ 54% สำหรับสล็อตออนไลน์—จัดว่าสูงที่สุดในประเทศ Burgos วางกรอบร่างกฎหมายไว้บนสิ่งที่เขาเรียกว่า “การเก็งกำไรจากช่องว่างด้านกำกับดูแล” (regulatory arbitrage) โดยโต้แย้งว่าแพลตฟอร์มที่อ้างว่าเสนออนุพันธ์ทางการเงินแทนผลิตภัณฑ์การพนัน กำลังเลี่ยงมาตรการคุ้มครองที่ถูกสร้างขึ้นสำหรับคาสิโนและสปอร์ตบุ๊ก

มาตรการทั้งสองเกิดขึ้นจากแนวทางคู่ขนานมากกว่าจะเป็นคู่แข่งกัน: Burgos เผยแพร่บันทึกเกี่ยวกับการออกใบอนุญาตและการเก็บภาษีในเดือนมีนาคม ขณะที่ Khan ยื่นข้อเสนอเรื่องการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงในช่วงปลายเดือนเมษายน Khan เป็นผู้สนับสนุนร่วมทั้งสองฉบับ และการรายงานข่าวในช่วงเวลาเดียวกันได้อธิบายว่าทั้งคู่เป็นมาตรการประกบกัน—HB 2497 มองสัญญาอีเวนต์เป็นการเดิมพันภายใต้การกำกับของรัฐ ส่วน HB 2711 ซ้อนทับกฎพฤติกรรมและการคุ้มครองผู้บริโภคเพิ่มเติมเข้าไป

หน่วยงานกำกับดูแลการพนันของเพนซิลเวเนียมีท่าทีแข็งกร้าวมากกว่า คณะกรรมการ PGCB แจ้งต่อคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodity Futures Trading Commission) ในเดือนพฤษภาคมว่า สัญญาอีเวนต์กีฬาเข้าข่ายการเดิมพันที่ผิดกฎหมายภายใต้กฎหมายของรัฐ และกล่าวหาว่าตลาดแลกเปลี่ยนที่อยู่ภายใต้การกำกับระดับรัฐบาลกลางกำลังดำเนินการเสมือนสปอร์ตบุ๊กที่ไม่มีใบอนุญาต ซึ่งเข้าถึงได้โดยผู้ที่อายุต่ำกว่า 21 ปี เพนซิลเวเนียยังเข้าร่วม แนวร่วม 40 รัฐ ที่โต้แย้งว่าสัญญากีฬาควรอยู่ภายใต้การกำกับดูแลการพนันของรัฐ

ศาลอุทธรณ์ภาคที่สาม (Third Circuit) มีคำตัดสิน 2 ต่อ 1 เมื่อวันที่ 6 เมษายน ในคดี KalshiEX LLC v. Flaherty ว่า Commodity Exchange Act มีผลเหนือกฎหมายการพนันของรัฐเมื่อบังคับใช้กับสัญญาอีเวนต์กีฬาบนตลาดแลกเปลี่ยนที่จดทะเบียนกับ CFTC ยืนยันคำสั่งคุ้มครองชั่วคราว ที่ห้ามนิวเจอร์ซีย์ดำเนินการบังคับใช้ต่อ Kalshi บรรทัดฐานดังกล่าวมีผลผูกพันต่อศาลรัฐบาลกลางในเพนซิลเวเนีย ในความเห็นแย้ง ผู้พิพากษา Jane Roth โต้แย้งว่าสัญญาของ Kalshi “แทบแยกไม่ออก” จากผลิตภัณฑ์ที่ Draftkings และ Fanduel เสนอ—ความทับซ้อนแบบเดียวกับที่บทบัญญัติเรื่องสภาพคล่องใน HB 2711 มุ่งเป้า แต่จากทิศทางตรงกันข้าม

ร่างกฎหมายทั้งสองฉบับของเพนซิลเวเนียยังไม่ได้รับการลงมติหรือการพิจารณาในคณะกรรมาธิการ อย่างไรก็ตาม HB 2711 ได้เพิ่มแนวปะทะใหม่ให้กับการต่อสู้ระดับประเทศ: รัฐต่าง ๆ อาจไม่เพียงท้าทายว่าตลาดพยากรณ์สามารถดำเนินการได้หรือไม่ แต่ยังอาจพยายามแยกโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายออกจากบริษัทการพนันที่กำลังต้องการเข้ามาควบคุมมันมากขึ้นเรื่อย ๆ