นักวิเคราะห์ชี้แนวต้านที่ $79K หลังการล้างพอร์ตบิตคอยน์มูลค่า $766M ทำให้กำไรเดือนพฤษภาคมหายวับไป

เทรดเดอร์ Long BTC ติดลบ ขณะที่รายงาน Bitfinex ชี้กำแพงจุดคุ้มทุนที่ $79K

ตาม รายงาน ล่าสุดของ Bitfinex เหตุการณ์ลดเลเวอเรจเมื่อวันที่ 23 พฤษภาคมในช่วงสุดสัปดาห์นี้ได้ล้างสถานะรวมมูลค่า $766 ล้าน ซึ่งรวมถึงสถานะ Long มูลค่า $458 ล้าน นับเป็นการล้างพอร์ตครั้งใหญ่ที่สุดในรอบสามเดือน ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่แตะระดับสูงสุดในรอบ 16 เดือนกดดันสินทรัพย์เสี่ยงก่อนเกิดการเทขาย ส่งผลให้บิตคอยน์ลงไปแตะจุดต่ำสุดวันเสาร์ที่ $74,027

นักวิเคราะห์ระบุว่า โอเพนอินเทอเรสต์ ได้คลายตัวจนหมดจากการสะสมตลอดสามสัปดาห์ก่อนหน้าแล้ว ขณะที่อัตรา funding กลับสู่ระดับเป็นกลางถึงติดลบเล็กน้อย การรีเซ็ตดังกล่าวสะท้อนว่าเลเวอเรจถูกล้างออกไปแล้ว แต่โมเมนตัมขาขึ้นยังเปราะบาง

ความกังวลที่เร่งด่วนกว่า ตามรายงานของ Bitfinex คือผู้ซื้อช่วงล่าสุดกำลังติดลบ (underwater) บิตคอยน์ซื้อขายต่ำกว่าราคา Short-Term Holder Realized Price ใกล้ระดับ $78,600 และต้นทุนเฉลี่ยของผู้สะสมช่วง 30 วันไม่สามารถทำหน้าที่เป็นแนวรับได้หลังปิดต่ำกว่า $76,500 ความล้มเหลวนั้นสร้างแนวต้านจุดคุ้มทุนที่หนักหน่วงใกล้ $79,000 โดยต้นทุนเฉลี่ยของกลุ่มผู้ถือครองช่วงพฤศจิกายนถึงกุมภาพันธ์ราว $85,900 ยังคงทำหน้าที่เป็นเพดานเชิงโครงสร้างหลัก

นักกลยุทธ์ตลาดของ Bitfinex ระบุว่า “ช่องว่างอากาศ” ของ UTXO ในช่วง $72,000 ถึง $82,000 มีแนวโน้มจะกำหนดกรอบการซื้อขายใหม่ในระยะใกล้ เว้นแต่จะมีอุปสงค์จากสถาบันกลับมาใหม่ ปริมาณสำรองบนกระดานซื้อขายอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดปี และอุปทานของผู้ถือระยะยาวทรงตัวที่ 14.43 ล้าน BTC ชี้ให้เห็นการทำกำไรแบบค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าการเทขายออกจากระบบโดยผู้ถือที่มีความเชื่อมั่นสูง

ในฝั่งมหภาค เงินเฟ้อที่คงอยู่ในภาคที่อยู่อาศัย พลังงาน และบริการ ยังคงทำให้เส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซับซ้อนขึ้น บทวิเคราะห์ของ Bitfinex ชี้ว่าเครื่องชี้วัดเงินเฟ้อที่ “เหนียว” (sticky) ยังคงอยู่ในระดับสูง เนื่องจากภาวะขาดแคลนที่อยู่อาศัย อัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงขึ้น และต้นทุนภาคบริการที่เพิ่มขึ้นยังคงส่งผ่านไปสู่แรงกดดันด้านราคาในวงกว้าง ลดโอกาสของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ครัวเรือนเผชิญกำลังซื้อที่ลดลงและค่าครองชีพที่สูงขึ้น นักวิเคราะห์ Bitfinex ชี้ว่า ความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาว เงินเฟ้อ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว สร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อ Fed ในการป้องกันไม่ให้ความคาดหวังดังกล่าวฝังตัว ค่าจ้างที่แท้จริงกลับมาติดลบเมื่อเงินเฟ้อเพิ่มเร็วกว่าการเติบโตของค่าจ้าง ทำให้ผู้บริโภคตึงตัวมากขึ้น แม้ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่งอยู่ก็ตาม

ในตลาดกองทุน ETF นั้น Truth Social ได้ถอนคำขอจัดตั้งบิตคอยน์ ETF ที่เสนอไว้ โดยอ้างถึงการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงและการบีบอัดค่าธรรมเนียมทั่วตลาดผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐที่เริ่มอิ่มตัวมากขึ้น นักวิเคราะห์ Bitfinex มองว่าการถอนตัวสะท้อนเศรษฐศาสตร์ที่อ่อนแอลงสำหรับผู้เล่นรายเล็กที่พยายามแข่งขันกับผู้ครองตลาดอย่าง Blackrock และ Fidelity Investments

ตามการศึกษาของ Bitfinex สปอตบิตคอยน์ ETF ได้กลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วยขนาด (scale) สภาพคล่อง และอำนาจการตั้งราคา (pricing power) ทำให้แทบไม่มีพื้นที่สำหรับผู้เข้ามาในช่วงท้าย หากไม่มีข้อได้เปรียบด้านการกระจายผลิตภัณฑ์อย่างมีนัยสำคัญ แยกต่างหาก กระทรวงพาณิชย์สหรัฐให้คำมั่นมากกว่า $2 พันล้านในแรงจูงใจตามกฎหมาย CHIPS Act แก่บริษัทคอมพิวติ้งควอนตัม นับเป็นการแทรกแซงของรัฐบาลกลางต่อฮาร์ดแวร์ควอนตัมครั้งใหญ่ที่สุดจนถึงปัจจุบัน

นักวิเคราะห์ Bitfinex ระบุว่า คอมพิวเตอร์ ควอนตัม ที่ก้าวหน้ามากพอ อาจคุกคามรากฐานด้านการเข้ารหัสที่รองรับเครือข่าย Bitcoin และ Ethereum ในอนาคต ความเป็นไปได้นั้นทำให้เกิดความเร่งด่วนในการพัฒนาการเข้ารหัสหลังควอนตัม (post-quantum cryptography) ทั่วอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล

ในตอนนี้ เทรดเดอร์บิตคอยน์กำลังจับตาว่า “กำแพงจุดคุ้มทุน” ที่ $79,000 จะยืนอยู่หรือถูกทะลุ รายงานล่าสุดของ Bitfinex ทำให้ชัดเจนว่า หากไม่มีอุปสงค์ใหม่จากสถาบัน เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดยังคงเป็นการแกว่งตัวด้านข้างหรือมุ่งลงด้านล่าง