นักขุดบิตคอยน์ MARA Holdings ลงนามข้อตกลงมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สำหรับโรงไฟฟ้าก๊าซในรัฐโอไฮโอ วางแผนสร้างศูนย์ข้อมูล AI

ประเด็นสำคัญ:

• MARA Holdings ตกลงซื้อ Long Ridge Energy ในราคา 1.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มโรงไฟฟ้าก๊าซในรัฐโอไฮโอขนาด 505 เมกะวัตต์ ในวันที่ 30 เมษายน 2026
• ดีลนี้เพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้ารวมของ MARA ขึ้น 65% เป็น 2.2 กิกะวัตต์ โดยการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI) ตั้งเป้าเริ่มให้บริการช่วงกลางปี 2028
• หุ้น FTAI Infrastructure พุ่งขึ้นราว 14% เนื่องจากการขายครั้งนี้ช่วยให้บริษัทสามารถปลดหนี้องค์กรได้ 300 ล้านดอลลาร์

MARA Holdings ปิดดีล 1.5 พันล้านดอลลาร์สำหรับโรงไฟฟ้าในรัฐโอไฮโอ เพื่อสร้างแคมปัสศูนย์ข้อมูล AI

ข้อตกลงดังกล่าวทำให้ MARA (Nasdaq: MARA) ได้เป็นเจ้าของโดยตรงของโรงไฟฟ้ากังหันก๊าซแบบรวมวงจร (CCGT) ริมแม่น้ำโอไฮโอในเขต PJM Interconnection ซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดพลังงานที่คึกคักที่สุดในอเมริกาเหนือสำหรับการพัฒนาศูนย์ข้อมูล

MARA ดำเนินการศูนย์ข้อมูลแบบตั้งร่วมกันขนาด 200 เมกะวัตต์อยู่แล้วบนพื้นที่ Long Ridge การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ผลักดันให้กำลังการผลิตไฟฟ้าที่บริษัทเป็นเจ้าของและดำเนินการรวมเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 2.2 กิกะวัตต์ ครอบคลุม PJM, ERCOT, SPP และตลาดต่างประเทศ เพิ่มขึ้นราว 65%

สินทรัพย์ของ Long Ridge รวมถึงอุปทานก๊าซธรรมชาติแบบบูรณาการแนวดิ่งราว 100 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน สิทธิการใช้น้ำ การเชื่อมต่อไฟเบอร์ และโครงสร้างพื้นฐานทางรถไฟ ต้นทุนการดำเนินงานรวมของโรงไฟฟ้าอยู่ต่ำกว่า 15 ดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์-ชั่วโมง โดยมีการทำเฮดจ์ระยะยาวช่วยสนับสนุนกระแสเงินสดที่มั่นคง

MARA อธิบายว่าพื้นที่ดังกล่าวสามารถขยายได้มากกว่า 1 กิกะวัตต์ของกำลังการผลิตไฟฟ้ารวมที่มีศักยภาพ บริษัทมีแผนเริ่มก่อสร้างกำลังการผลิต AI และโครงสร้างพื้นฐาน IT ที่สำคัญระยะแรกในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 โดยตั้งเป้าเริ่มส่งมอบบริการภายในช่วงกลางปี 2028

ธุรกรรมนี้เพิ่ม EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว (adjusted EBITDA) แบบรายปีประมาณ 144 ล้านดอลลาร์ โดยอ้างอิงจากผลการดำเนินงานครึ่งหลังของปี 2025 ของ Long Ridge โดย MARA จะรับภาระหนี้เดิมอย่างน้อย 785 ล้านดอลลาร์ ซึ่งได้รับการค้ำประกันด้วยเงินกู้สะพานแบบมีหลักประกันชั้นอาวุโสอายุ 364 วันจาก Barclays ส่วนของทุนจะได้รับการสนับสนุนจากเงินสดที่มีอยู่และการจัดหาเงินทุนที่มี บิตคอยน์ ค้ำประกัน

FTAI จะใช้รายได้สุทธิเพื่อชำระหนี้องค์กรในระดับบริษัทแม่ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ หลังจากจัดการหนี้ระดับโครงการของ Long Ridge ราว 1.16 พันล้านดอลลาร์แล้ว บริษัทที่ตั้งอยู่ในพิตต์สเบิร์กกล่าวว่า วางแผนจะเปลี่ยนทิศทางการลงทุนไปยังธุรกิจรางขนส่งสินค้าและธุรกิจท่าเทียบเรือของตน

MARA เปิดเผยว่าได้รับความสนใจเข้ามาแล้วจากผู้เช่าที่มีอันดับความน่าเชื่อถือระดับลงทุน (investment-grade) สำหรับสัญญาเช่าระยะยาวด้าน AI และการประมวลผลสมรรถนะสูงบนพื้นที่ดังกล่าว บริษัทยังวางแผนจะดำเนินการขุดบิตคอยน์อย่างยืดหยุ่นต่อไป และขายไฟฟ้าในตลาดค้าส่งผ่าน PJM

FTAI พัฒนา Long Ridge จากโครงการบราวน์ฟิลด์เมื่อเกือบหนึ่งทศวรรษก่อน โรงไฟฟ้าใช้กังหัน GE 7HA.02 และรองรับการผสมไฮโดรเจน โดยเริ่มดำเนินงานเชิงพาณิชย์ราวปี 2021

MARA วางแผนจะคงทีมปฏิบัติการของ Long Ridge ไว้ ค่าปรับยกเลิกสัญญาฝ่ายผู้ซื้อ (reverse termination fee) มูลค่า 75 ล้านดอลลาร์จะมีผลในบางสถานการณ์ที่ทำให้ดีลล่ม และธุรกรรมนี้ยังรวมข้อตกลงการชดใช้ค่าเสียหายที่ครอบคลุมประเด็นด้านกฎระเบียบ กฎหมาย และการบำรุงรักษา

ประกาศระบุว่า คาดว่าจะปิดดีลได้ในไตรมาสที่สามของปี 2026 โดยขึ้นอยู่กับการได้รับอนุมัติตามกฎหมาย Hart-Scott-Rodino Act การอนุมัติจากคณะกรรมการกำกับดูแลพลังงานของรัฐบาลกลาง (FERC) และเงื่อนไขมาตรฐานอื่นๆ