การพุ่งขึ้นของ Zcash ขยายความเป็นผู้นำด้านรายได้จากการขุดเหนือ Bitcoin และ AI HPC

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกใน The Energy Mag สามารถดูบทความต้นฉบับได้ ที่นี่ The Energy Mag (เดิมชื่อ The Miner Mag) นำเสนอข่าว ข้อมูล และบทวิเคราะห์เกี่ยวกับจุดตัดระหว่างพลังงาน–การประมวลผล–ตลาด

เครื่องขุด Zcash รุ่น Bitmain Antminer Z15 Pro สร้างรายได้รวมโดยประมาณ 727.30 ดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์-ชั่วโมง (MWh) ของไฟฟ้า ตามการวิเคราะห์ของ The Energy Mag ณ วันจันทร์ ซึ่งมากกว่าผลตอบแทน HPC เฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ประเมินไว้ 222.73 ดอลลาร์ต่อ MWh ราว 3.3 เท่า

ในภาพรวมที่ The Energy Mag เก็บข้อมูลเปรียบเทียบได้ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน Z15 Pro สร้างรายได้โดยประมาณ 373 ดอลลาร์ต่อ MWh เทียบกับราว 223 ดอลลาร์สำหรับ HPC, 133 ดอลลาร์สำหรับ S23 Pro และ 84 ดอลลาร์สำหรับ S21 Pro ขณะนั้น พรีเมียมของการขุด Zcash เมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐาน HPC อยู่ที่ราว 150 ดอลลาร์ต่อ MWh นับแต่นั้นได้ขยายเป็นมากกว่า 500 ดอลลาร์

ช่องว่างระหว่าง Z15 Pro กับ S23 Pro เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็นราว 565 ดอลลาร์ต่อ MWh จากเดิม 240 ดอลลาร์ ภายใต้การประเมินดังกล่าว รายได้ของ Z15 Pro เพิ่มขึ้นราว 95% ขณะที่ S23 Pro เพิ่มขึ้นราว 22% และเกณฑ์มาตรฐาน HPC แทบไม่เปลี่ยนแปลง

ความแตกต่างนี้สะท้อนการทำผลงานเหนือกว่าของ Zcash โดย ZEC เพิ่มขึ้นราว 70% ภายในเจ็ดวัน และซื้อขายสูงถึงราว 890 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทะลุจุดสูงสุดของตลาดที่ยั่งยืนกว่าซึ่งเกิดขึ้นหลังการเปิดตัวในปี 2016

อย่างไรก็ดี สถิตินั้นต้องมีคำอธิบายประกอบ ฐานข้อมูลราคาหลักหลายแห่งยังคงเก็บธุรกรรมช่วงสัปดาห์แรกของการเปิดตัวที่ผิดปกติไว้ โดยอยู่ในช่วงราว 3,200 ถึงเกือบ 6,000 ดอลลาร์เป็นจุดสูงสุดตลอดกาลอย่างเป็นทางการของ Zcash ราคาดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่มีเหรียญถูกขุดได้เพียงเล็กน้อยมากและสภาพคล่องที่มีอยู่จำกัดอย่างยิ่ง เมื่อพิจารณาจากประวัติการซื้อขายในเวลาต่อมาที่มีสภาพคล่องมากกว่า การขยับขึ้นสู่ราว 890 ดอลลาร์จึงถือเป็นจุดสูงสุดตลอดกาลในทางปฏิบัติ และสูงกว่าจุดพีคที่ทำได้ในวัฏจักรคริปโตปี 2017-18

บิตคอยน์ก็ปรับตัวขึ้นมากกว่า 20% ในสัปดาห์ที่แล้ว โดยทะลุกรอบระหว่างราว 62,000 ถึง 67,000 ดอลลาร์ และไต่ขึ้นเหนือ 77,000 ดอลลาร์ในวันศุกร์ นั่นช่วยเพิ่มรายได้จากการขุดบิตคอยน์ แต่การเพิ่มขึ้นยังน้อยกว่าการขยายตัวของเศรษฐศาสตร์การขุด Zcash อย่างมาก

การปรับขึ้นของคริปโตในวงกว้างเริ่มขึ้นหลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ขยับขยายการซื้อพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวขึ้น กดให้ผลตอบแทน (ยีลด์) และค่าเงินดอลลาร์ปรับลง นักลงทุนจึงหันไปหา “สินทรัพย์ทางเลือก” รวมถึงทองคำและบิตคอยน์ ท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ หนี้รัฐบาลกลาง และแนวโน้มของสกุลเงินสหรัฐฯ

พัฒนาการด้านกฎระเบียบยังช่วยเพิ่มแรงส่ง ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ใช้การประชุมคริปโตเคอร์เรนซีที่ทำเนียบขาวเพื่อผลักดันให้สภาคองเกรสผ่านกฎหมาย Clarity Act ขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลได้ร่างมาตรการเพิ่มเติมที่อาจผ่อนคลายกฎสำหรับธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล

จากนั้น การปรับขึ้นระยะแรกก็เร่งตัวกลายเป็นการบีบสถานะชอร์ต (short squeeze) โดยมีสถานะคริปโตฝั่งขาลงถูกชำระบัญชีไปมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ภายในวันศุกร์ ตามข้อมูล Coinglass ที่สำนักข่าว Associated Press อ้างถึง การปิดสถานะดังกล่าวทำให้เทรดเดอร์ต้องซื้อคืนสินทรัพย์ดิจิทัล เพิ่มแรงกดดันให้ราคาปรับขึ้นต่อไป

บททดสอบถัดไปจะมาจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) โดยข้อมูลรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนกรกฎาคม ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสสองที่ปรับปรุงแล้ว และคำสั่งซื้อสินค้าคงทน มีกำหนดเผยแพร่ในวันพุธ ส่วนจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์จะตามมาในวันพฤหัสบดี

ประธานเฟด เควิน วอร์ช มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมสัมมนา Jackson Hole ในวันศุกร์ หากส่งสัญญาณเข้มงวด (hawkish) ต่อเงินเฟ้อ อาจทำให้ยีลด์พันธบัตรและค่าเงินดอลลาร์ปรับขึ้น และย้อนกลับส่วนหนึ่งของการพุ่งขึ้นของคริปโตที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่อง แต่หากมีท่าทีผ่อนคลายมากกว่า ก็อาจหนุนความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงและสินทรัพย์ทางเลือกเพิ่มเติมต่อไป