CIO Bitwise ชี้บิตคอยน์อาจพุ่งแตะ 30 ล้านล้านดอลลาร์ เท่าทองคำ

การเติบโตของทองคำเป็นตัวอย่างสำหรับการเปรียบเทียบบิตคอยน์มูลค่า 30 ล้านล้านดอลลาร์

ตามคำกล่าวของ Matt Hougan ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุน (CIO) ของ Bitwise Asset Management บิตคอยน์อาจตามรอยทองคำเข้าสู่ตลาดที่ใหญ่กว่ามาก เมื่อการถือครองของสถาบันขยายตัว ในโพสต์เมื่อวันที่ 9 ตุลาคมบน X เขาได้เน้นย้ำการเปรียบเทียบระหว่างการเปิดตัวกองทุน ETF ของทองคำและบิตคอยน์ พร้อมทั้งแชร์คลิปวิดีโอที่เผยแพร่โดยสื่อ Simply Bitcoin

คำกล่าวดังกล่าวเปรียบเทียบมูลค่าตลาดของทองคำที่ประมาณ 2 ล้านล้านถึง 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อกองทุน ETF ทองคำตัวแรกในสหรัฐฯ เปิดตัวในปี 2004 กับความขยายตัวต่อมาจนถึงประมาณ 30 ล้านล้านดอลลาร์ Hougan ประเมินมูลค่าตลาดของบิตคอยน์ไว้ที่ประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อ ETF ของบิตคอยน์เปิดตัวในปี 2024 โดยชี้ว่าบิตคอยน์อาจเดินตามเส้นทางการเติบโตที่คล้ายคลึงกัน หัวหน้าฝ่ายลงทุนของ Bitwise กล่าวว่า:

"ผมคิดว่ามันสามารถทำได้อย่างที่ทองคำเคยทำได้ นั่นคือพุ่งขึ้นถึง $30 ล้านล้าน ซึ่งจะนำไปสู่เป้าหมายราคาที่น่าสนใจมาก"

การเปรียบเทียบนี้อิงจากข้อโต้แย้งของ Hougan ว่าการซื้อ ETF อย่างต่อเนื่องอาจทำให้ปริมาณบิตคอยน์ที่มีอยู่ลดลงตามเวลา เขาได้ชี้ให้เห็นเมื่อเดือนมกราคมว่า การขายของผู้ถือครองเดิมจะดูดซับความต้องการในขั้นต้น แต่การซื้ออย่างต่อเนื่องอาจทำให้ผู้ขายที่พร้อมขายหมดไป บิตคอยน์กำลังซื้อขายอยู่ที่ $82,766 ณ เวลาที่เขียนบทความนี้

การเข้าถึง ETF ทำให้การเติบโตในระยะยาวของบิตคอยน์กลายเป็นจุดสนใจ

นักลงทุนในสหรัฐฯ ได้รับช่องทางใหม่ในการลงทุนโดยตรงในราคาบิตคอยน์ หลังจากที่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) อนุมัติผลิตภัณฑ์การลงทุนบิตคอยน์แบบสปอต เมื่อวันที่ 10 มกราคม 2024 การอนุมัตินี้ทำให้หุ้นของผลิตภัณฑ์ที่ถือบิตคอยน์สามารถซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์ได้

โครงสร้างกองทุนนี้ทำให้นักลงทุนสามารถลงทุนในบิตคอยน์ผ่านบัญชีโบรกเกอร์ทั่วไปได้ โดยไม่ต้องจัดการกับกระเป๋าเงินคริปโตหรือกุญแจส่วนตัว ผู้ถือหุ้นจะถือหุ้นที่ติดตามสินทรัพย์พื้นฐาน

สถานการณ์ที่ Hougan คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าบิตคอยน์จะถึง $1 ล้านต่อเหรียญ ใช้การคำนวณที่ต่างออกไป ในบันทึกเมื่อวันที่ 10 มีนาคม เขาคาดการณ์ว่าตลาดเก็บมูลค่าของทองคำและบิตคอยน์รวมกันจะถึงประมาณ 121 ล้านล้านดอลลาร์ภายใน 10 ปี หากการเติบโตตามประวัติศาสตร์ยังคงดำเนินต่อไป บิตคอยน์จะต้องการประมาณ 17% ของกลุ่มสินทรัพย์ที่ขยายตัวนั้นเพื่อสนับสนุนราคา

Bitwise ยังชี้ให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งขึ้นระหว่างบิตคอยน์กับทองคำ ข้อมูลของ Bitwise จนถึงวันที่ 31 สิงหาคม แสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์แบบโรลลิ่ง 90 วันอยู่เหนือ 0.5 ซึ่งเป็นระดับสูงที่สุดตั้งแต่ปี 2020 ซึ่งบ่งชี้ว่าความเปลี่ยนแปลงของราคาทั้งสองมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน

พฤติกรรมของนักลงทุนอาจทำให้มุมมองในทศวรรษนี้หลุดจากเส้นทาง

กำไรระยะยาวที่มหาศาลอาจเกิดขึ้นได้ผ่านรอบการขึ้นและลงของตลาดที่ซ้ำไปซ้ำมา ทำให้การตอบสนองของนักลงทุนกลายเป็นปัจจัยสำคัญในมุมมองของ Hougan ในคลิปวิดีโอ เขาระบุว่าความสามารถของนักลงทุนในการทนต่อตลาดที่ขึ้นและลงเป็นความกังวลหลักของเขา โดยจัดให้เรื่องนี้มีความสำคัญมากกว่าภัยคุกคามต่อกฎการดำเนินงานของบิตคอยน์หรือความปลอดภัยจากคอมพิวเตอร์ควอนตัม

Hougan สังเกตว่า การใช้เลเวอเรจที่มากเกินไปและความเหนื่อยล้าจากความผันผวนของตลาดได้ส่งผลกระทบต่อผู้เข้าร่วมตลาดแล้ว เลเวอเรจไม่เพียงขยายผลขาดทุนแต่ยังขยายกำไรด้วย และอาจบังคับให้ปิดตำแหน่งในช่วงตลาดลงก่อนที่จะมีการฟื้นตัวในภายหลัง

การเน้นย้ำเรื่องความอดทนนี้สอดคล้องกับผลการสำรวจของ Bitwise ที่ดำเนินการกับสถาบันขนาดใหญ่ 15 แห่ง ซึ่งเผยแพร่ในเดือนกันยายน การสัมภาษณ์ดังกล่าวเปิดเผยว่า ไม่มีสถาบันใดระบุว่าราคาเป็นเหตุผลในการปิดตำแหน่งคริปโต อย่างไรก็ตาม ผู้ตอบแบบสอบถามจัดประเภทบิตคอยน์แตกต่างกันไป รวมถึงในฐานะเครื่องมือเก็บรักษามูลค่าและการลงทุนด้านเทคโนโลยี

Hougan ยังแนะนำให้เก็บทุนบางส่วนไว้ลงทุนในระยะเวลา 10 ปี เพื่อติดตามดูว่าทฤษฎีนี้จะพัฒนาไปอย่างไร เขาอธิบายว่ากำไรที่อาจเกิดขึ้นนั้นมีมูลค่าสูงและสามารถเปลี่ยนชีวิตได้